蔡明芳專欄:改善投資動能 台杉應扮演領頭羊

2018-09-22 06:30

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作者認為,若台杉公司未來在物聯網與生技產業可發掘更多投資機會,可與金融業形成互補,彌補金融業對未來產業專業投資判斷的不足。(資料照,桃園市政府提供)

作者認為,若台杉公司未來在物聯網與生技產業可發掘更多投資機會,可與金融業形成互補,彌補金融業對未來產業專業投資判斷的不足。(資料照,桃園市政府提供)

台杉公司可藉由其投資團隊在專業領域的能力,發掘與媒合更多新創團隊,與國內金融業發揮良好的互補功能,降低新創事業的訊息不對稱問題,進而活化投資動能。

一直以來,台灣投資動能不足衍生的超額儲蓄以及經濟成長趨緩,是政府部門頭痛的問題,超額儲蓄也對金融業產生龐大的資金壓力,因此,許多金融業者紛紛在海外尋找報酬率較高的投資機會,這種現象在壽險業中尤其明顯。

雖然海外的投資報酬率較台灣為高,然而,在海外的投資會產生相應的避險成本,在計入匯率避險成本與海外資金管理成本後,金融業者實際的海外投資報酬率將會有不小的減幅。要避免上述金融業做白工的情況,唯一的辦法只能從改善台灣的投資環境著手。但影響投資意願的因素非常多元,政府政策也不可能得到立即的效果,換句話說,改善投資環境與投資意願是政府目前面臨的最大挑戰。

為了改善投資動能不足的問題,去年八月二十日,行政院國發基金與創新工業技術移轉股份有限公司以及台灣銀行,出資成立台杉投資管理顧問有限公司,希望藉由雇用民間專業經理人來組成專業的經營團隊,投資新創事業以及從事與五加二創新產業相關的投資。藉由專業投資人的選案,一方面找出具未來性與成長性的企業,二方面也藉此培養更多具專業投資能力或選案能力的年輕世代。

或許有人認為專業的投資公司已有培養人才的能力,但若藉由政府的基金挹注,可以培養更多專業人士,也可以讓專業經理人看到有未來性的案子,台灣的創新生態環境才可以慢慢建立起來。一個健全的創新環境應該是隨時有人在創新,也有很多人可以知道你的想法是否具未來性與可投資性,透過持續的討論與團體間的激盪,這樣的創新生態系才會充滿生氣。健全創新生態系與喚起台灣投資動能,也是台杉公司成立的初衷。

在創新過程中,金融流動性將扮演舉足輕重的角色,金融業或成熟企業過去對於新創事業並不熟悉,大量的資金無法注入具未來性產業即是一例。同時,讓更多的閒置資金流向房地產或股市等不具生產性的金融投資,這當然不是政府部門樂見的結果。

若台杉公司未來在物聯網與生技產業可發掘更多投資機會,可與金融業形成互補,彌補金融業對未來產業專業投資判斷的不足。藉由台杉的媒合來適度降低投資過程的訊息不對稱,盡快活化台灣的投資動能,應是全民的期待。

*作者為淡江經濟系副教授。本文原刋《新新聞》1646期,授權轉載。

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