呂紹煒專欄:割稻尾嗎?2年內台灣要產生獨角獸企業!

2018-02-28 06:20

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Gogoro被視為現在就已是獨角獸的台灣新創!(呂紹煒攝)

Gogoro被視為現在就已是獨角獸的台灣新創!(呂紹煒攝)

聽到行政院端出「優化新創事業投資環境行動方案」,而且大膽承諾未來2年內,要讓台灣產生「獨角獸」,許多人都笑了!

2年養出獨角獸是新創方案有效還是「割稻尾」?

不是不可能作到,而是如果淪為「撿現成」、「割稻尾」,大概難顯示方案的效果;而如果是指方案就能養出新創獨角獸,雖然「其志可佳」,但官員敢於如此承諾,恐怕是低估了孕育獨角獸的難度,忽略國內外環境的差異,才敢於如此「輕諾」。

行政院要結合13個部會,共同打造適合新創事業投資台灣環境,未來五年新創事業基金規模,每年成長50億元,將台灣打造為類似亞洲矽谷的「新創資本匯聚中心」。

院長賴清德說,希望2年內孕育出一家「獨角獸企業」─賴清德只是「希望」;但國發會主委陳美伶說,「台灣在不久將來,就會有獨角獸事業產生,我們承諾2年內,一定會有獨角獸產生」,她還說目前台灣有成為獨角獸潛力企業,大約有3-4家。這就變成「承諾」了!

10億美元的新創,創業者的夢想

所謂的獨角獸公司是指那些估值達到10億美元以上、但尚未正式掛牌(IPO)的新創企業,其名稱是源自風投人物Aileenlee在2013年《歡迎加入獨角獸俱樂部:從十億級別公司身上學習創業》的文章;至於所謂的新創企業到底要「多新」,有人定義是創立10年內,有人定義是成立不超過20年。比獨角獸更上一層樓的是「超級獨角獸」則是指估值超過100億美元的新創企業,早年的谷歌、臉書,今天的小米、優步、Airbnb、螞蟻金服等,就是超級獨角獸。

全球獨角獸企業的數字一直在變動,每個新創企業在每一輪融資中,估值都可能出現變動,同時,不同統計單位作出的報告也會有異─有的估值增加擠身獨角獸俱樂部;也有獨角獸因經營瓶頸導致估值下降被踼出俱樂部。

中美是獨角獸最大產地

2年前的一份獨角獸報告中,統計全球有229家獨角獸企業,其中美國、中國的新創就占了近6成;去年底勤業的「中美獨角獸研究報告」中,則統計全球有252家獨角獸企業,中美兩國占了8成。另外一份美國知名創投研究機構CB Insights發布的「全球獨角獸公司榜單」,則是有214家企業上榜,同樣是中美兩國獨角獸就占了8成,排名第3的印度占4%,估值前10名企業中有6家美國企業、4家中國企業。

雖然報告數字有差異,但大致已看得出分布與趨勢─美國獨占鼇頭、中國緊追在後,其餘國家的獨角獸則是零零落落、聊備一格。

美國是全球最大經濟體,技術先進、市場龐大、創業與風投傳統超過一甲子,獨占鼇頭完全合理又容易理解;但中國呢?印度呢?這些技術與經濟體質、甚至創投制度都不如歐日的國家,獨角獸數量為何在歐日之上?最重要的原因就在:規模、市場。

以投資種子階段為主的Cowboy Ventures曾對獨角獸企業作過研究,結果發現面向消費市場的公司比面向企業市場的獨角獸公司多,因此,擁有人口眾多、市場廣大的經濟體,養出獨角獸的機會就較中小型經濟體大得多。

本土獨角獸候選人Gogoro

中國的滴滴出行,小米,陸金所和新美大、今日頭條等獨角獸,同樣的技術放在台灣,面向規模小得多的市場,要成為獨角獸的機會就小多了。此外,台灣更長於硬體製造、面向企業的經營,台積電、鴻海、及其它許多代工企業都是如此,台灣短期要孕育出自己的獨角獸的條件是較差了一點。

國發會承諾2年內要有「本土獨角獸」,而且說有3-4家可能人選,其說法與作為是過於「取巧」,實在不足取。外界很容易猜測出所謂2年內成為獨角獸的候選人,大概就是2011年成立,早已羽翼豐滿、作電動機車的Gogoro,或是早已得到全球最大創投紅杉資本投資的AI新創等公司。

Gogoro是由尹衍樑、王雪紅等人投資,國發基金、星國淡馬鍚也投資,原本的估值就已近9億美元,創投界甚至認為其估值早已超過10億美元,獨角獸之名已當之無愧。國發會如果是要拿Gogoro「當業績」,坦白說,沒有行政院的新創方案,Gogoro同樣會成為獨角獸;而Gogoro雖然是前宏達電主管陸學森創業之作,但初期投資者就是大財團,其性質亦與一般需要風投支持的新創有異。否則,單以新創公司的成功傳奇而言,聯發科子公司匯頂才掛牌不久,市值就破台幣3000億,豈非可說是「超級獨角獸」?

政策實效比虛假的KPI重要

其實,國發會可以務實一點,不需要作「2年產生獨角獸」這種無謂甚至虛假的KPI來壓自己,有這種壓力就可能有政策扭曲。新創方案的「業績」、效果及成敗,要看的是因這個方案,多增加的新創事業有多少,那些發展仍困難的新創(募資、徵才、拓市都難),因而得到的改善與助益有多少。

如果兩者都無效,政府縱然能在2年內端出Gogoro,或其它已成立5、6年的新創成為獨角獸當業績,這個新創方案還是失敗的─那些獨角獸與有無此新創方案關係不大。

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