# 獨角獸  

AI正從雲端走進機器人、無人機、自駕車與工業設備，網路攻擊造成的影響，也可能從竊取資料進一步延伸至干擾真實世界運作。義大利Physical AI資安公司艾芯軟體（Exein）15日宣布完成2.7億美元新一輪募資，估值達17億美元，正式跨入獨角獸行列；Exein並表示，這項估值使其成為歐洲估值最高的資安新創公司。若以中央銀行9月16日新台幣兌美元收盤匯率31.......

SpaceX上市後，市場焦點除了股價，還有一批搶搭上市前列車（Pre-IPO）的投資人，他們發現自己投入的並非真正股票，而是層層包裝的SPV（特殊目的載體）權益。部分投資人原以為持有數十萬美元市值的SpaceX股票，最後卻被告知相關持股早在上市前就已出售，引發SEC、FBI介入調查，也讓快速崛起的Pre-IPO投資市場面臨信任危機。當SpaceX今年6月以約......

全球最受矚目的AI獨角獸OpenAI，原本被市場視為今年最大IPO熱門，如今卻傳出可能延後上市。外媒引述知情人士指出，公司內部目前傾向將IPO推遲至明年，甚至不排除等待更高估值時機。這項轉變的背後因素，不只是近期科技股震盪，更與SpaceX上市後迅速降溫的市場表現有關。 市場原本期待，AI熱潮能複製過去科技牛市的大型IPO盛況，但SpaceX掛牌後股價快速......

許多投資人此刻都擔憂，人工智慧（AI）是否會像二十多年前的達康泡沫一樣猛烈爆開。不過，財經評論員杜莫維奇（Du Movich）表示，AI泡沫其實早已開始緩慢洩氣，並非災難性的爆炸。在這種悄悄重塑整個AI市場生態的過程中，投資人該如何明辨良莠，才能抓住自動化革命帶來的投資機會並避開風險呢？AI 泡沫真的比達康泡沫大 17 倍嗎？它為何是「洩氣」而非「爆開」？杜......

兩週前，矽谷科技巨頭齊聚白宮晚宴，輪番稱讚川普，但 AI 新創公司執行長阿莫迪（Dario Amodei）卻待在加州的家中。阿莫迪創建了「Claude」AI 模型，是矽谷另一隻獨角獸，但他卻是反川大將，把川普比作「封建軍閥」。他創立的 Anthropic 公司，最新估值是 1830 億美元，超過了波音（Boeing），但得罪川普，卻會讓他損失幾十億的政府合......

楔子：估值魔法失效，治理紅利登場「如果2021年的關鍵字是FOMO（Fear of Missing Out），那麼2024年的主旋律就是FOGS——Fear of Getting Sued（怕被告）。」今年3月，美國證券交易委員會（SEC）對一家AI新創公司開出高達1.6億美元的罰單，更罕見地將天使輪投資人列為共同被告。這一記重拳震盪資本圈，看到報導中的創投......

在Coldplay波士頓演唱會的「Kiss Cam」意外捕捉下，科技公司Astronomer執行長Andy Byron與公司人資長Kristin Cabot親密互動，引爆網路熱議，此事不僅掀起可能婚外情的揣測，也讓這間估值13億美元的新創公司面臨重大公關危機。Coldplay主唱Chris Martin還當場脫口而出：「喔，看這兩位……若他們不是外遇，就是超......

兩個月前我與我合夥人 Poseidon（「Outliers太空/智能創投基金」）一起展開了從台灣到美國九天、六個城市的募資路演，第一站是矽谷，接下來分別是舊金山、維吉尼亞、華盛頓特區、波士頓，最後一站是紐約。Poseidon 是數位時代的遊牧民族（Digital Nomad），以 2024 年為例，他總共飛了兩百多趟飛機，並住在海上度過了八週。這樣的生活方式......

7月9日，輝達市值衝破四兆美元，全世界投資人都在賭：下一個黃仁勳在哪裡？根據《經濟學人》最新分析，這波由人工智慧（AI）引爆的投資熱潮正讓矽谷創投圈陷入集體躁動，不少人手握大把鈔票，只求能早一步押中下一個輝達。問題是，真有那麼多「獨角獸」等著人發掘嗎？在資金瘋狂湧入、估值節節飆升的背後，未來出現的可能不是夢幻般的AI奇蹟，而是一堆撐不起身價、卻硬撐在那裡的「......

我用Airbnb的案例，說明應需求而生的構想引出一個洞見。2007年，喬．傑比亞在室友搬走之後，因負擔不起房租導致他在舊金山租的公寓可能不保。儘管布萊恩．切斯基的銀行戶頭裡只有1,100美元，他還是說服布萊恩從洛杉磯搬來與他同住。他們需要找出快速賺到更多錢的辦法。為了立即找出解決辦法，他們進行腦力激盪。他們著眼的一個構想是，當地即將舉行為期四天的工業設計會議。傑比亞想到，為什麼不利用他們公寓多出來的空間，提供住處和早餐給開會的人？這場大會想必吸引數千名設計師到舊金山，這座城市很快就會擠滿初來乍到的訪客。當地飯店很快的就會爆滿，房價也會比平時還高。

空轉就是商機！大街小巷運行的物流車隊，雖然讓生活更便利，仍因為人力不足和運輸量過大，效率仍有改善空間。智慧物流新創BBTruck（品辰科技物流）昨（6）日宣布，公司Pre-A輪成功獲得共600萬美元資金挹注，有助於推進其海外擴張及人才培育進度。 

中國國家主席習近平7月30日主持中共中央政治局會議，部署下半年經濟工作，指當前外部不利影響增多，國內有效需求不足，宏觀政策要「更加給力」，及早儲備並適時推出一批增量政策舉措，堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務，提振投資者信心。值得注意的是，「內卷」（也有寫「內捲」）一詞罕見出現在中共高層會議上，會議還要求防止「內卷式」惡性競爭，落實製造業領域外資准入限制措施「清零」。

我們想讓你知道：好萊塢的明星們有錢，他們渴望投資機會，矽谷的新創業者需要資金，他們能提供美好願景和為數不少的股權，這兩股力量近年來熱衷互相幫助，彼此交流，由幾位知名大明星帶頭、將自己搖身一變，成為「巨星天使投資人」，這種風氣正在快速向外擴散開來。

上個月底，習近平召集一批經過挑選的企業家舉行了一次座談會，希望為因其政策而遭受重創的民營企業打打氣。結果卻適得其反。

《法蘭克福匯報》注意到，不久前，中共黨報《人民日報》在一篇圍繞中國創新與投資的報道中寫到與會的習近平問道，「我們的獨角獸企業新增數下降的主因是什麼？」獨角獸是指成立不到10年、但估值10億美元以上的新創企業，它們具有高成長性，是新經濟發展的「風向球」。法蘭克福匯報認為，習近平提出的這個看似幼稚的問題事實上反映了他對目前中國獨角獸狀態的憂慮。

曾為中國科技業「獨角獸公司」的柔宇科技近期傳出破產清算，深圳法院已於5月15日裁定受理，預計將於9月13日召開第一次債權人會議；華為也發出聲明，否認外界盛傳曾有意投資的消息。柔宇科技過往估值一度高達人民幣435億元人民幣（約1945億元新台幣），甚至號稱一度超越華為、三星等大廠，卻在短短數年之間崩潰。

輝達投資的美國人工智慧（AI）新創公司TogetherAI今天宣布，在新一輪籌資獲得1億600萬美元（約新台幣33億元），使其估值達到12億5000萬美元（約新台幣394億元）。

商業模式是關係到企業生死存亡，興衰成敗的大事。企業要想獲得成功，就必須從制定成功的商業模式開始，成熟的企業是這樣，新的企業是這樣，發展期的企業更是如此，商業模式是企業競爭制勝的關鍵，是商業的本質！

2023年因通貨膨脹和升息，全球新創公司「獨角獸」出生率創6年來新低，但AI相關公司卻獨獲青睞。

WeWork已申請破產，這對於幾年前估值還高達470億美元的公司來說，是一場巨大的轉變。WeWork的失敗是否意味著共享辦公時代的終結？

昔日新創圈神話WeWork近日驚傳將申請破產保護，華爾街日報、MarketWatch等外媒報導，2019年時估值高達470億美元（約1.5兆台幣）的「共享辦公室」業者WeWork，因無法支付即將到期的債券，最快將於下週聲請破產以尋求救濟，而消息曝光後，WeWork的股價一路雪崩式下滑，在盤中交易時下跌32％，盤後股價更是暴跌逾40％。

根據最新報告顯示，在「ChatGPT」等人工智慧（AI）工具問世加持下，有望推升生成式AI市場呈現爆炸性增長，預估10年內（2032年）市場規模將膨脹至1.3兆美元，而預估輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）將成為最大贏家。

8月掛牌的錼創科技-KY為「台灣創新板」打響第一炮後，證交所近來持續拜訪新創公司，並已鬆綁市值與營收上市標準、縮短轉板時間，以及調整承銷商協助法遵作業委任期間等規定，為新創公司走向資本市場鋪設更友善的最後一哩路。

Gogoro日前在美國那斯達克（Nasdaq）風光上市，正當各界稱慶，台灣首隻獨角獸在美國上市的同時，驚傳已有一批勞工訴訟湧入法院，從資深主管到小勞工都有，這家獲得國發基金投資、政府政策大力扶助的公司，究竟怎麼了？（系列2之1）

台灣有家軟體公司，APP下載次數突破2億，被視為本土培育的獨角獸之一。如果你想求職或登門拜訪，你猜，它在哪裡？

時間過得真快，2022年已經來臨了！回顧2021年，新冠肺炎持續影響著我們的生活，大接逐漸習慣與病毒共存的後疫情時代。雖然部分經濟活動在2021年呈現低迷狀態，但還是有不少領域大放異彩—例如新創企業的IPO風潮。

「信義計畫區慢慢有矽谷的味道！」難得公開亮相的前Google台灣區總經理簡立峰，在記者會上，說了這麼一句耐人尋味的話。這幾年來，台灣的新創產業嶄露頭角、從草創逐漸成熟，從眾所矚目的兩家獨角獸（指未上市估值超過10億美元的新創企業）-Appier、Gogoro先後步入資本市場，便能看出這個現象。

我們想讓你知道：證交所為了因應新創事業特性所開設的創新板，將開放國際投資人參與，還將規劃讓上市公司赴其他交易所第二上市，一系列接軌國際的舉措，讓人對台灣市場的彈性與前景更加期待。

「在梅克爾之後當德國總理，就像是在史恩．康納萊之後扮演007。」《經濟學人》比喻。9月26日德國大選，將帶來兩個確定結果：一是已經執政16年的總理梅克爾將下台，二是不論誰成為接班人，都要面對德國經濟3大挑戰。

我們想讓你知道：SPAC風潮近來吹到亞洲，台灣的獨角獸GOGORO準備循此制度赴美掛牌，更引發廣大注意。作者強調，台灣推出的「創新板」以及「戰略新板」，就是為吸引相關新創企業而設置。

寬量國際(QIC)平均每年協助台灣企業舉辦超過5000場的國際投資人會議，這不僅僅對於公司具有重要意義，對我們來說也是一個非凡的旅程，因為在與國際投資人的交流及觀察他們的反饋中，往往能讓我們提前發現許多有趣的事情或跡象。

抖音母公司字節跳動傳出將在明年初赴港上市，目前已與有關單位磋商，解決官方最在意的數據存放等問題。這是今年上半年推遲赴美上市後，再次啟動IPO程序。

瀚薪案揭露後，意外凸顯出台灣是新創公司的資金沙漠，當矽谷正在建立長期資金和創新團隊的投資平台時，台灣應思考改革資本市場，讓敢於創新的團隊得到支持。

助新創業者登板，金管會主委黃天牧宣布，台股將新增「台灣創新板」及「戰略新板」，預計2021年第3季開板，並喊出拚開板1年內各10家目標；「台灣創新板」鎖定對象也特別加入生技業，以利與鄰近資本市場競爭。

螞蟻科技集團（原名螞蟻金服）原定在上海科創板和香港交易所同步上市，卻遭上海交易所宣布暫緩。由於集資規模達三五○億美元，原會是史上最大首次公開發行（IPO）。看好上市後蜜月行情與成長增值利益，國內包括富邦人壽、中國人壽、國泰人壽等爭相認購。

近年各國政策都大力鼓吹創業，創業不僅是個人尋求發展的道路，也是國家經濟推進的動力，根據創業精神暨發展機構（GEDI）的資料顯示，台灣在全球130個國家中，創業指數位居全球第八、亞洲第一，由此可見台灣人民對於創業的熱情。然而互聯網潮流歷經三十年發展，仍未誕生一個世界級的網站或App，由此我們必須省思國內創業政策，為何無法應對國際的競爭能力。

宅經濟崛起，越來越多台灣人變外送族，究竟快送經濟背後隱藏了哪些商機？

你應該知道的是：疫情當下募資不易，新創紛紛勒緊褲袋採取節流措施，從3月下旬裁員潮不斷在新創圈蔓延開來，本文將引用Layoffs.fyi網站上數據，分析目前最新的新創裁員情況，涵蓋裁員數前10大新創企業、實施裁員措施的業別、募資階段等。

你應該知道的是：疫情很公平，讓所有企業都遭到打擊，以往光芒四射的「獨角獸」們同樣受創。從孫正義旗下的標的竟有47家陷入虧損，到Wework、UBER營運表現「落漆」，全球各國寬鬆貨幣帶來的副作用，顯然是我們過度吹捧了新手經營企業的能耐。

你應該知道的是：疫情重創全球經濟，專攻旅遊住宿市場的共享經濟獨角獸Airbnb因此受到巨大影響，日前宣布大幅裁員四分之一。不過公司創辦人、執行長切斯基以溫暖口吻加上到位的關懷措施，化解可能爭議，也為這家矽谷巨頭的形象更加分。

據統計，2019年當年度獨角獸企業共有151家，美國以擁有79家獨角獸，占比超過全球五成（52％），位居全球第一；其他則分布於中國大陸（28家）、德國（5家）、以色列（3家）和其他（36家）等20個國家及地區；而累計至2019年為止，美國獨角獸企業總家數達到246家，中國大陸為191家。

金庫管理總經理丁學文曾於2019年時大膽預言，獨角獸企業風光不再，終將現形成為「毒角獸」。巧合的是，被視為台灣獨角獸企業代表之一的Gogoro睿能創意近來面臨政府補助策略調整、購車風向轉向、油價探低，這建立在募資、政府補助基礎上的新創公司，近來受到極大影響，會不會一如預言所述，從獨角獸現形為毒角獸呢？

「你應該知道的是：新冠肺炎疫情掀起市場大洗牌，這場經濟危機持續至今，已陸續淘汰許多假面「獨角獸」，一方面認清投資人的極限，另一方面更能即早挽回不可避免的錯誤。」

爭議不斷的中國企業瑞幸咖啡今天公告，經內部調查發現，公司2019年偽造人民幣22億元（約新台幣93億元）的業績。消息一出，瑞幸在美股價今天暴跌逾8成，開盤後更5次觸發熔斷。

隨著物聯網時代的來臨，在多元的產品結構下，未來台積電或台灣半導體廠的客戶，從以往的IBM、Intel等IDM大廠，延伸到高通、蘋果、NVIDIA，未來更將要滿足亞馬遜、微軟、Google，甚至Bosch等多元的需求。華邦、旺宏、聯電都將迎來新商機，而台灣應該做好什麼樣的準備，且布局新世代的產業戰略呢？

台灣新創確定出現2隻獨角獸！國發會主委陳美伶今（26）日出席公開活動時，指國發基金有投資的睿能（Gogoro）及沛星（Appier）市場估值已超過10億美金，已成為2隻台灣孵出的獨角獸。至於未來2家新創的規劃，陳美伶表示，尊重業者選擇，但如要上市，希望能留在台灣。

11月26日，中國電商龍頭阿里巴巴終於以同股不同權架構在港交所上市；阿里巴巴這次上市定價176港元，以發行5億新股籌得112億美元資金，既鞏固了香港全球集資中心地位。順道為社會動盪大半年的香港注入一劑強心針。

2019年是全球資本市場進入牛市的第十一年，這一年市場浮現許多罕見現象，在在令投資人反思，新創企業出了什麼問題？

一，金融時報報導，被視為熱門人選之一的美國民主黨總統候選人拜登（JoeBiden）之子-杭特拜登（HunterBiden，以下簡稱杭特），宣佈辭去中國私募基金董事；杭特並且表示，一旦其父當選美國總統，他更不會為外國企業擔任董事及其它職務，此舉顯然是意在快速了結杭特因任職烏克蘭及中國公司，因而飽受美國總統川普抨擊的「愛國」、「忠誠」風波。

2019 年 1 至 3 月虧損超過 10 億美元，已是連續 4 季以虧損作結 —— 這是近年來爭議最大的獨角獸 Uber 的財務數字。儘管股價目前還支撐在 30 美元左右，但誰也不知道這家公司要如何擺脫醜聞、突破各國法規，並實現獲利。自從在那位放任辦公室性騷擾與歧視的創辦人 Travis Cordell Kalanick 被迫下台之後，繼任的行政總裁 Da......