華爾街日報》曾引發石油危機、動搖全球經濟的OPEC,如今可能「壽終正寢」!

2020-03-10 12:07

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武漢肺炎造成全球石油需求下滑,沙烏地阿拉伯與俄羅斯的爭端又引發油價暴跌。(AP)

武漢肺炎造成全球石油需求下滑,沙烏地阿拉伯與俄羅斯的爭端又引發油價暴跌。(AP)

石油輸出國組織(OPEC)今年將步入60歲高齡,加上已經存在的問題,這個昔日曾經令人生畏的石油組織已奄奄一息。新冠肺炎疫情導致需求銳減,所造成的衝擊可能導致OPEC的影響力變得無足輕重,不過,該組織早已是苟延殘喘。

自從2016年油價上一次觸底以來,OPEC已經無法獨自主導石油市場的走向,需要依賴與以俄羅斯為主的其他產油國組成的「OPEC+」。在1970年代初,即導致首次油價衝擊的阿拉伯石油禁運前夕,OPEC的市場份額超過50%。當時該組織的會議成為重大事件,但油價突如其來的三倍暴漲引發了世界各地的石油勘探熱潮。

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如今,OPEC已成為一個難以駕馭的組織,在全球石油市場份額僅佔三分之一,該組織也已足夠理智,不會像47年前那樣採取導致世界經濟陷入衰退的做法。為了應對新冠肺炎疫情導致的能源需求低迷情況,沙烏地阿拉伯上周五帶頭了一項措施,但卻遭俄羅斯破壞,俄羅斯似乎已經受夠了。自2016年首次達成「OPEC+」協議以來,美國的石油產量已增長近400萬桶日。而眼下,OPEC和俄羅斯這兩個昔日盟友正同時增加產量,玩起博弈。

市場反應相當劇烈,布倫特原油期貨周日晚間暴跌,創下1991年第一次波灣戰爭開始以來的最大跌幅。美國基準原油價格較2019年末水平跌去近一半,至每桶30美元左右,這個價位實在太低,即便是產能最高的頁岩油田也無法盈利。某些狀況本就不佳的美國頁岩油生產商將被推向破產,支出將會萎縮。

回顧2014年的情景,當時沙烏地試圖阻礙頁岩油發展的行動最終適得其反。不過這一次,美國石油生產商將無法在頁岩油領域像之前那樣提升效率,華爾街也不太可能再次迅速投入一波新資金,特別是目前的石油需求的崩潰情形比全球金融危機期間更嚴重,局勢將更為惡化。

但對於OPEC,尤其是對沙烏地阿拉伯來說,情況只會更糟。即使面臨殘酷的價格戰,美國的石油生產也需要幾個月的時間才能降下來。同時,全球石油存儲設施可能很快就會填滿,產出的原油將無處可存。上次油價暴跌時,OPEC和其盟友是透過減產來加速扭轉局面,代價卻是刺激了頁岩油的產量創下新紀錄。

俄羅斯不想再犯同樣的錯誤,該國平衡預算所需的油價比沙烏地低得多。這不僅意味著即將到來的油價暴跌之勢更加猛烈,也意味著OPEC可能不再具有影響力。在只有少數成員國願意或能夠減產的情況下,沙烏地將需要犧牲非常多的石油收入來穩定油價,這樣做顯然得不償失。目前,受到制裁打擊的伊朗、暴力頻傳的利比亞和奈及利亞,以及經濟崩潰的委內瑞拉這幾個OPEC成員國只剩下虛名。

從數據上看,如今那些邊際成本最高、減產速度最快的產油國將不得不讓出市場份額。這可能意味著,美國頁岩油行業最近增加的數百萬桶產量也將被迫削減。

美國的頁岩石油業不會永遠消失。OPEC的影響力就難說了。

文/Spencer Jakab

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