配息很好,但來自本金就很不好!關鍵一招,教你輕鬆算出買基金到底賺賠多少

2019-09-02 09:10

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關於配息要知道的那些事

關於配息要知道的那些事

台灣人投資喜歡有配息的感覺,這主要源自於過去存款的投資經驗。但基金配息有可能弱化投資績效,且配息率愈高,績效愈可能快速遞減

我們要知道,基金公司公布的「年化配息率」不代表投資人一年可真實獲得的報酬率,我們有時候會常看到「非常高」的年化配息率基金廣告,但這僅只是基金公司自行從「月配息」換算出來的「年配息」,不代表實際上一年能得到這麼多。恐怖的是,有些基金名稱後面還加註警語:「本基金之配息來源可能為本金。」這就牽涉到基金公司所「認定之本金」與「可分配淨利益」。

配息來自本金就虧大了 

但是配息所依據的可分配淨利益是從哪來?當然是基金經理人投資股票產生的股息,或是投資債券所產生的債息而來。可想而知,當經理人投資所產生的當期淨利益無法超過承諾的配息率時,這承諾的配息就得來自本金了。

當你原先有100元的投資,年配息率承諾10%,每年預期可拿回10元的配息;但是假若經理人投資績效不佳,只有5%,為了這承諾,基金公司得從本金拿5%給你。結果變成這樣:你拿10元,以為報酬率是10%,先不討論基金公司所認定之本金是為何物,多數人都沒想到的是,自己的本金卻是下降到95元;下一期承諾的10%,不管經理人績效如何,基金公司依舊很有誠信地配息10%給你,但是利息金額只剩9.5元。這叫高配息率嗎?把原先本金拿回給你叫高配息?高配息的代價,通常就是投資人為了拿回這來自本金的「假配息」,還得再付出一筆高額的利息稅給政府,這公平正義又在哪?

這裡若以配息來自於本金來論斷基金的好壞,確實會有點誤導;要詳細了解基金配息是否真來自於本金,得先從基金對本金的定義來釐清。當然,這對採懶人投資法投資的基金投資人來說或許太複雜了,最簡單且可行的方法,就是查一下基金的「含息總報酬率」有沒有大於基金配息率。如果是確定的,那可不用擔心配息會吃掉本金的問題;但是如果相反,這檔基金配息率就有虛胖的問題。

本文摘自《這樣賺,才是真獲利:段老師教你贏在投資起跑點,實現複利人生!》

《這樣賺,才是真獲利:段老師教你贏在投資起跑點,實現複利人生!》
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