風評:當貿易戰擴大讓蘋果漲價時,台灣要繫好安全帶

2019-09-02 07:30

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蘋果主要產品要加徵關稅,對台灣可能產生相當的影響。(資料照片,美聯社)

蘋果主要產品要加徵關稅,對台灣可能產生相當的影響。(資料照片,美聯社)

9月起,美國對中國3000億美元進口商品加徵關稅正式生效,對台灣所言,最值得注意的是:蘋果終於被列入加徵關稅清單中,而且未來會逐漸加碼,其對台灣經濟與產業的負面影響,可能因而逐步放大。

在此之前的幾波貿易戰中,蘋果幾乎全身而退,主要產品完全未受波及;但9月起這波加徵關稅上路後,基本上就是全部中國輸美產品都要加徵關稅,只有向美國政府申請免除加徵關稅且通過者。不過,難度不低,先前特斯拉曾申請卻被打回票,一般所言,醫療健康相關較容易得到核准,蘋果的產品顯然不在此列,因此再難逃加徵命運了。

因此,從9月1日起,蘋果的Apple Watch、AirPods等14產品開始加徵15%關稅,雖然現在蘋果越來越依賴這些穿戴式產品的銷售,以抵銷手機下滑的衝擊,但這還不算慘;最嚴重的衝擊是12月15日起,蘋果的MacBook、iPhone也要加徵關稅─這部份明正因川普考量耶誕購物才延後實施。iPhone當然是蘋果的主力產品,過去曾占營收的6成,現在雖然稍微下降,但也在55%左右,衝擊影響當然大。

如果貿易戰導致的加徵關稅是短期因素也罷,企業有能力先吸收關稅避免漲價;但現在無人能預測貿易戰結束時間,更多的是認為中美之間將形成長期對抗,也就是說,加徵關稅不會是短期因素,以蘋果對毛利重視的程度,終究會提高價格,銷售也會下滑。

過去,外界曾認為蘋果消費者對品質的重視遠高於價格,換句話說,蘋果使用者的價格敏感度較低。但當蘋果手機越來越貴─去年最高階的iPhone要價超過台幣5萬元、超越大部份的筆電價格,且每年蘋果手機銷售量超過2億多支後,此假設已不存在:蘋果消費者還是對價格有相當敏感度,這由去年蘋果手機漲價結果銷售大跌,不得不在新機才上市不久就折價促銷可看出。因此一旦蘋果因加徵關稅而漲價時,銷售必然減少─雖然只是在美國市場而已,但這也是蘋果最大的市場。

對台灣所言,蘋果產品銷售量減少是最需要關心的事,因為太多蘋果供應鏈企業了,雖然蘋果產品大部份在大陸組裝,但零組作來自全球,每年蘋果產品開始「拉貨」,總是會帶動一波企業繁榮與股價上漲;萬一銷售不如預期開始砍單,企業營收馬上衰退、股價下滑。

2014瑞士信貸曾對台灣當年成長率預估值上調0.2個百分點,理由是看好iPhone 6的賣相與前景。另一家美銀美林的估算則是單單靠蘋果手機,就可讓台灣出口訂單成長增加2個百分點,讓台灣的經濟成長率增加0.4個百分點,很少有一個單一企業的榮枯可如此明顯的影響一個經濟體的經濟表現,但蘋果對台灣的影響確實就是如此立即又劇烈。

過去1年多的貿易戰,雖然讓台灣整體出口出現超過半年的衰退,特別是對中國出口衰退幅度大,但為了規避貿易戰的關稅,有不少訂單移轉到台灣,台灣對美國出口出現少見的兩位數成長;此外,同樣是為規避貿易戰,台商回流投資有增加。因此台灣經濟雖有貿易戰的不利因素,但也有轉單效應與投資回流的正效應。

但接著加徵關稅的產品中,蘋果主要產品都在其中,而台灣則是深深的整合在此供應鏈中,蘋果產品漲價銷售減少,台灣企業應該就是要面對砍單命運,對國內企業與經濟都不是好事。上波貿易戰讓蔡政府自認「撿到槍」,但事實上經濟成長率仍只是2%的低成長,並無太多值得歡喜之處。面對馬上來到的蘋果衝擊,政府該更注意,台灣該繫好安全帶吧!

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