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梁國源專欄:當四朵烏雲「同在一起」

2019-04-08 05:50

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英國脫歐、貿易緊張及關稅提升、金融緊縮、中國經濟成長減緩成為影響全球經濟的「四朵烏雲」。(資料照,取自pixabay)

英國脫歐、貿易緊張及關稅提升、金融緊縮、中國經濟成長減緩成為影響全球經濟的「四朵烏雲」。(資料照,取自pixabay)

當前全球經濟面臨的風險不止於四朵烏雲的表象,更在於其彼此交纏,以及背後的人口老化、生產力成長減緩、民粹主義興起及財政預算浮濫等結構性問題,絕非頭痛醫頭、腳痛醫腳可解決。

今年二月國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)指出,當前全球經濟受四朵烏雲籠罩──英國脫歐、貿易緊張及關稅提升、金融緊縮、中國經濟成長減緩,只要一記閃電,即可能讓全球經濟陷入風暴的預警時,難免讓人有種「早就知道」的感覺。畢竟這些風險並不算新聞,且各國政府高層與決策者多已有所因應。

問題是,這四朵烏雲並非獨立存在,而是相互交纏難解,致使目前各自為政式的努力無法真正解除危機。舉例來說,英國脫歐與貿易緊張兩大風險看似毫不相干,但兩者背後所隱含的保護主義,正是近年來西方國家的次主流思想。因此,即便美中兩國最終真能簽訂新的貿易協定,英國也選擇續留歐洲單一經濟體,但在保護主義未消除前,反自由化浪潮仍會以其他形式出現,並抑制經濟活動。一旦經濟成長再次減速,自由市場制度的資源集中特性,會再度成為若干政客操弄民粹的利器,使當前貿易保護主義、脫歐紛擾與民粹意識高漲導致政府失能的戲碼也將不斷重演,甚至陷入惡性循環。

倫敦街頭仍有民眾揮舞著歐盟旗幟,希望英國能夠繼續留在歐盟。(美聯社)
英國脫歐所牽涉的影響廣大。圖為民眾希望英國能夠繼續留在歐盟。(資料照,美聯社)

再就金融緊縮而言,當前全球債務占國內生產毛額(GDP)比例居高不下,應已進入債務循環的高原區。政策制定者將被迫量入為出地刪減財政預算,金融機構也須緊縮銀根提高現金部位以應付壞帳,令經濟動能流失,又間接催化了民粹主義,一如歐盟自歐債危機爆發至今的政經紛擾。而中國經濟成長減緩不但深化本身的債務問題,亦將抑制全球經濟成長,進而觸動民怨的開關與政府舉債救經濟的閘門,均讓前述的負向循環更加惡化。
由此可知,當前全球經濟面臨的風險不止於四朵烏雲的表象,更在於其彼此交纏,以及背後的人口老化、生產力成長減緩、民粹主義興起及財政預算浮濫等結構性問題,絕非頭痛醫頭、腳痛醫腳就可解決。

就像一九八○年代石油危機結束後,美國東北區域的鐵鏽帶大城失業率逐漸攀升,導致犯罪率高漲與酗酒、家暴等嚴重的社會問題,無法透過增加警力、限制酒精飲品販售、加強毒品查緝等措施解決。直至千禧年後所帶動的產業轉型,才使各大城的犯罪率明顯下降。
要言之,各國政策制定者要解決當前全球經濟遭遇的眾多問題,就應著眼於真正成因,否則就算花再多心思、編派再多「警力」,也是徒勞無功。

*作者為專欄作家。本文原刊《新新聞》1674期,授權轉載。

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