台股今（2）日受到美股上週五重挫拖累，早盤一度大跌812.73點，不過隨著權值股買盤回流，跌點迅速收斂至269點左右，在44,900點附近震盪。其中，IC設計龍頭聯發科（2454）股價開低走高，早盤一度下跌3.1%，隨後買盤積極進場，帶動股價由黑翻紅，截至上午10時30分左右，最高來到4,070元，漲幅達3.9%，成交量突破1.1萬張，盤中高低震幅約7%。聯發科上週五法說會釋出AI ASIC業務最新進展，美系外資看好ASIC專案進度、先進封裝良率改善前景，以及取得第二家ASIC客戶等3大利多，本土投顧則維持「買進」評等，目標價上看5,400元。
聯發科逆勢翻紅！美系外資點名3大利多
聯發科近期受到市場對Google TPU相關專案進度的疑慮影響，股價持續承壓，不過上週五法說會釋出多項正面訊息，外資法人對後續AI ASIC業務發展抱持肯定態度。
美系外資指出，聯發科AI ASIC業務最新進展有望對股價帶來正面反應，主要基於3項利多，包括第二代AI ASIC專案維持既定開發時程、管理層對英特爾（Intel）EMIB-T先進封裝技術良率改善抱持信心，以及成功取得第二家AI ASIC客戶。
其中，聯發科預期AI ASIC業務將於2026年第4季貢獻25億美元營收，高於先前超過20億美元的指引，顯示相關業務進展優於原先預期。
至於市場關注的第二代AI ASIC專案，美系外資指出，相關產品預計按照既定時程推進，並於2028年第1季開始量產，有助緩解近期市場對Google TPU相關專案延遲的疑慮。
ASIC專案進度受矚！EMIB-T良率改善成關鍵
除了專案開發進度，第二代AI ASIC後續出貨規模也受到供應鏈因素影響。美系外資指出，相關產品出貨量高度取決於英特爾EMIB-T先進封裝載板的供應情況，不過聯發科管理層對良率改善抱持信心，並持續與合作夥伴推進相關工作。
此外，聯發科也正與既有客戶密切合作開發後續世代AI ASIC產品，並表示將於適當時機公布更多細節。另一方面，公司已取得第二家AI ASIC客戶，相關專案預計於2028年開始貢獻營收，進一步提高AI ASIC業務的成長能見度。
美系外資認為，隨著ASIC業務出貨放量，聯發科第4季營收有望季增25%至32%，毛利率約45%，整體展望優於預期，因此重申正向看法。
ASIC營收上修至25億美元！本土投顧看好第4季獲利
本土投顧最新研究報告同樣看好聯發科ASIC業務成長前景，將2026年第4季ASIC營收貢獻預估由20億美元上修至25億美元，預期單季ASIC營收占比將達36.3%，顯示AI業務已逐漸成為推動聯發科營運成長的重要動能。
回顧第3季，聯發科營收1,680.58億元，季增10.4%、年增18.3%，稅後淨利281.99億元，季增14.6%，公司公布每股盈餘（EPS）為17.50元；本土投顧報告採用的調整後EPS則為17.38元。 （相關報導： 台股快訊》資金再度大逃殺？台股開盤下跌逾800點、失守4.5萬點，台積電跌60元 ｜ 更多文章 ）
展望第4季，隨著ASIC出貨規模擴大，本土投顧預估，單季營收有望攀升至2,161億元，季增約28.6%，營業利益率則有機會由前一季的16.1%回升至19%。
