想買日股？台灣人竟有「免稅」隱藏優勢！台日股市6大交易差異全解析

近年來，台灣投資人對日本股市的興趣持續升溫，尤其巴菲特加碼日本五大商社之後，「買日股」幾乎成了顯學。然而，不少人直接把操作台股的邏輯套到日股上，結果踩了不少雷。台日兩地股市的制度設計，從交易單位、漲跌幅到稅制，存在根本性的差異。本文逐一拆解，帶你看清楚兩套規則的底層邏輯。

台股以「張」為最小交易單位，一張等於1,000股。以台積電為例，若股價700元，買一張就要動用70萬元；散戶若資金不足，只能轉向零股市場，以「股」為單位交易。

日股的交易單位稱「単元株」，由各公司自訂，多數公司設為100股。2018年前，日本各公司的交易單位五花八門，有1股、50股、500股、1,000股，造成小額投資人極高的進入門檻。日本金融廳後來強制整合，目前東証上市公司幾乎統一為100股。

此外，日本各大券商（SBI證券、楽天證券等）普遍提供「單株買賣（1株取引）」服務，讓散戶可以用幾百日圓開始投資。不過這與台灣零股制度有本質上的不同，下一段特別說明。

台灣零股交易是交易所層級的制度，在證交所公開市場內撮合，受主管機關規範。盤中零股交易時間為09：10起，每5秒集合競價一次​；盤後零股則在13:40至14:30以收盤價定價交易。所有掛單公開透明，流動性有一定制度保障。

日本的單株交易（1株取引）則是券商層級的服務，並非東証的制度設計。SBI證券稱之為「S株」，楽天證券稱為「かぶミニ」，本質上是由券商內部撮合，或由券商直接充當買賣對手方。交易時間、手續費、可買股票範圍，各家券商規定不同，流動性完全取決於券商的服務能力，部分股票可能有額外價差。

因此，台灣零股制度在透明度與制度保障上其實更為完整；日本單株交易的優勢在於門檻極低、幾乎所有上市股票都能以單株購入，但投資人須自行評估券商服務品質與流動性風險，兩者各有取捨。

台灣證券市場對每日漲跌幅設有硬上限：單日最大漲幅或跌幅為10%，以前一交易日收盤價為基準計算。此制度設計旨在防止股價被單日爆炒或砸盤，台股因此鮮少出現一日腰斬的個股。

日本採取的是「値幅制限」制度，漲跌幅限制依股票價格區間而有所不同，並非固定百分比。例如：

這代表低價股的漲跌幅率可能高達30%以上，高價股則受到更嚴格的絕對金額限制。日股不存在台股那種「10%就漲停」的概念，波動空間更大，對短線投資人而言風險也相應提高。

台灣證券交易所的股市交易時間為週一至週五上午9:00至下午1:30，採連續競價撮合，全程無中斷。開盤與收盤各有集合競價時段，也開放盤後定價交易，投資人可在14:00至14:30以收盤價進行交易。 （相關報導： 日圓續貶、日股創高！「高市交易」引爆全球再定價　一文看亞幣全面震盪真相 ｜ 更多文章 ）

日本東京證券交易所（東証）的交易時間為上午9:00至下午3:30，但中間有午休時間（日本時間11:30至12:30，台灣時間10:30至11:30），全日實際交易約5.5小時。東証在2024年已延長收盤時間至下午3:30（原為3:00），未來仍有可能繼續調整。

兩相比較，台股每日交易時間雖僅4.5小時，但連續不間斷；日股雖有午休，整體交易時間更長，適合不同作息的投資人操作。

日本股市對資本利得課徵20.315%的稅（所得稅15%＋復興特別所得稅0.315%＋住民稅5%）。換句話說，在日本買股票賺了100萬日圓，要交出去20萬出頭，這對習慣台股零資本利得稅的投資人而言，是相當大的心理衝擊。

但台灣投資人透過複委託買日股，可以合法不繳這筆稅。

複委託的機制是由台灣券商代為在日本市場下單，在日本稅務上屬於非居住者不課徵資本利得稅。價差獲利在日本端免稅，等於台灣投資人買日股的稅務成本，比日本本地投資人更低。

海外所得須申報最低稅負制，但全年海外所得須超過100萬元才需申報，且有750萬元基本免稅額，一般小額投資人多不會觸及。

面對20.315%的資本利得稅，日本政府提供了「NISA（少額投資非課稅制度）」作為鼓勵日本全民投資的機制。2024年起實施的新制NISA，每年免稅投資額度上限為360萬日圓（成長投資枠240萬＋積立投資枠120萬），終身累計上限為1,800萬日圓，在額度內的獲利與股利完全免稅。

但額度超過上限的部分還是要回歸20.315%課稅。對於資產規模較大的投資人，NISA只能解決一小部分問題。（NISA只有日本居住者可以使用）

相比之下，台灣投資人透過複委託買日股，理論上任意規模的資本利得都適用免稅待遇，反而比日本散戶更有稅務優勢。

日本對非居住者配發的股利，在日本端需扣繳約15%的預扣稅，這部分無法規避，須納入整體投資報酬計算。

台股融資成數上限為六成，部分股票依流動性或風險列為「全額交割股」，無法使用融資融券。

日本信用交易分「制度信用」與「一般信用」兩種。制度信用由交易所統一訂定條件，最長六個月還款期限；一般信用由各券商自定，部分提供無限期持有彈性。日股信用交易槓桿最高可達3.3倍（保證金33%），高於台股的融資六成，波動行情下的風險相應更大。

台股制度相對單純，漲跌幅固定、稅負輕、交易時段短，是適合散戶的友善環境。日股制度更接近國際主流，工具多元、槓桿空間大，但每一個環節都需要更深的制度理解。

在稅務上，台灣投資人透過複委託買日股，享有比日本本地散戶更優惠的待遇，資本利得在日本端完全免稅。這個優勢，知道的人不多，但值得每一個有意布局日本市場的台灣投資人認真了解。 （相關報導： 日圓續貶、日股創高！「高市交易」引爆全球再定價　一文看亞幣全面震盪真相 ｜ 更多文章 ）

本文依據2026/4/21現況撰寫，不構成投資建議。