股市崩盤前兆？巴菲特指標破200%　他曾警告破這一警戒線：就是在玩火

美國股市近日再次刷新歷史紀錄，然而，這一景象背後也引發了市場的不安。當前巴菲特指標達到217%，遠遠超過歷史泡沫時期的高點，市場的高估值也引發了投資者對未來風險的擔憂。

什麼是巴菲特指標？

「巴菲特指標」由全球知名投資大師沃倫·巴菲特提出，是用來衡量美國股市總市值與美國國民生產毛額（GNP）之間比例的指標。巴菲特在2001年對《財星》（Fortune）雜誌表示，這個指標是他用來評估股市是否被高估或低估的首選工具。他認為，當指標接近200%時，股市便進入了「過度樂觀」的危險區域。

巴菲特的警告

回顧2001年，巴菲特曾在演講中警告過投資者，當巴菲特指標接近200%時，「你就是在玩火」，這是股市過熱的警訊，而當時的股市因為網路泡沫的崩盤而陷入大幅波動。如今，指標再次攀升至217%，打破了以往的最高紀錄，引發市場對股市是否會再度面臨崩盤的討論。

科技巨頭引領的估值飆升

這波股市漲勢主要由科技巨頭引領，特別是在人工智慧領域的大量投資。各大企業為了搶占未來市場份額，投入了數十億美元進行技術研發，市場對此持極為樂觀的態度，將其市值推高至歷史新高。尤其是亞馬遜、微軟和蘋果等企業，它們的市值增長遠遠超過美國整體經濟的實際成長。

然而，這樣的現象也讓一些專家開始質疑，這是否意味著股市已經過度依賴科技企業的增長，並忽視了實體經濟的基礎。市場的估值過高，無疑對投資者構成了一定的風險。

其他估值指標也在發出警訊

除了巴菲特指標，其他估值指標也顯示市場過度熱衷。根據訂製投資集團（Bespoke Investment Group）的數據，標普500指數的市銷率（Price-to-Sales Ratio）已經上升至3.33，創下歷史新高。相比2000年網路泡沫時的2.27，或是疫情後的3.21，這一數字反映出目前股市的高估值情況。 （相關報導： 美國要晶片五五分！盧特尼克批台「自我感覺良好」：沒有另一半我們活不下去 ｜ 更多文章 ）

巴菲特指標的改變：是否還有意義？

儘管如此，隨著時間的推移，一些專家開始質疑巴菲特指標的適用性。過去20年，美國經濟結構發生了巨大的變化，從依賴重資產的實體經濟模式，到如今更多依賴科技、軟體與智慧財產，這使得巴菲特指標的解釋意義或許有所改變。隨著這些新興行業的崛起，巴菲特指標是否依然能夠精確反映股市的估值情況，成為了許多專家的疑問。