近期全球金融市場波動劇烈，從地緣政治不確定性到貿易政策變化，都讓投資人繃緊神經。在這樣的市場氛圍下，投資達人艾蜜莉在他的臉書貼文分享了其獨特的資產配置觀點，強調在動盪時期，防禦型資產的價值更顯珍貴。他特別點名中華電信（2412），認為其穩健的表現與營運體質，使其成為股海亂流中「最安心」的投資選項。
亂世顯真章：中華電信的「防禦」本色
何謂「防禦型資產」？這些通常是指與民生需求緊密相關、景氣波動對其營收與獲利影響較小的產業，例如通訊、電力、自來水或民生消費等。與容易受關稅、匯率直接衝擊的出口製造業不同，防禦型資產在市場動盪時，反而能展現其穩定性。
艾蜜莉指出，無論外部局勢如何變動，通訊與網路在現代生活中已是不可或缺。電話費、寬頻、Wi-Fi等費用，即使在景氣低迷或關稅戰火延燒時，也幾乎是生活中的基本開支。中華電信作為台灣主要的電信業者，其主要營收來自國內市場，受匯率波動的影響相對有限，因此在市場不確定性升高時，成為不少投資人資產配置中不可或缺的「穩定配角」。
財報與股利雙優：中華電信獲利穩健、大方配息
中華電信近期不僅展現了其固有的防禦特性，更繳出亮眼的成績單，進一步強化了投資人信心：
1.現金股利創九年新高： 中華電信今年宣布配發每股現金股利5元，創下自2016年以來的新高。公司特地從未分配盈餘中撥出2億元湊整數，展現了與股東分享獲利的誠意，讓長期存股族備感安心。
2.第一季財報「三率三升」、EPS亮眼： 根據最新財報，中華電信今年第一季的毛利率、營業利益率、稅後淨利率均明顯上升，每股盈餘（EPS）達到1.26元。特別是企業端的ICT業務表現強勁，IDC（資料中心）營收年增29%，資安業務更是年增40%，這些高毛利業務有效推升了整體獲利。
穩健中求進：積極轉型打造成長新動能
除了內需市場的穩固，中華電信並非一成不變。公司正積極尋求轉型與擴張，為未來成長注入新動能：
1.拓展海外版圖： 除了在台灣增建資料中心，中華電信更將目光投向海外，搶進美國德州設點，與輝達（NVIDIA）、鴻海、台積電等台灣科技巨頭同步擴大全球佈局。
2.深耕新興科技： 中華電信更準備將旗下AI團隊獨立IPO，展現其在基礎建設與應用服務領域雙軌發展的決心，力圖在科技轉型浪潮中佔據一席之地。
亂流中尋求「安心」：投資人應具備的策略思維
艾蜜莉強調，分享中華電信並非鼓勵投資人盲目追高，而是希望傳達一個重要的投資觀念：在市場劇烈波動、人人自危時，有些看似不顯眼的資產，反而能在關鍵時刻發揮「守穩」作用，提供投資人一份難得的安心感。
他以自身經驗為例，多年前便已開始佈局這類防禦型股票，雖然過程「無聊」，不像追逐成長股般充滿刺激。然而，當市場因突發事件（例如過去的貿易戰、美股崩跌或匯率劇烈波動）而恐慌時，這些「細水長流」的股票，即便沒有一夕之間飆漲的本事，卻能穩穩地撐住資產的一角，讓投資人在亂流中至少有一塊不用擔心的「避風港」。
在變數繁多的金融市場中，如何在追求收益的同時，也能確保資產的穩健性，或許正是每位投資人都需要思考的關鍵課題。
本文經授權轉載自艾蜜莉-自由之路。
責任編輯／李伊晴
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