股災時該買高股息ETF還是市值型ETF？專家實測：「這1檔」最抗跌

過去，許多投資人總認為在股市大跌時，高股息ETF因其穩健的配息特性，表現會比較抗跌，甚至能為投資人提供保障。然而，今年4月的股災卻顛覆了這個認知：高股息ETF在這次跌勢中，抗跌能力不如預期，反而市值型ETF表現更佳！ 究竟是什麼原因造成這種現象？「不敗教主」陳重銘在臉書發文，一語道破兩者的最大差異：關鍵就是「台積電」！

高股息與市值型最大差異：「有沒有台積電」！

陳重銘指出，高股息ETF與市值型ETF之間最大的差別，在於「有沒有台積電」。他分析，目前台積電已經佔台股大盤高達36.41%，且有持續增加的趨勢。因此，當股災降臨，政府或國安基金要進場護盤時，首選一定是台積電，因為只有拉抬台積電，才能最有效率地穩定大盤。

他提到，在4月9日台積電收在785元後，隨著關稅議題淡化、國安基金進場，台積電股價一路回升到9字頭，同時也成功拉抬了市值型ETF的表現。

反觀那些沒有台積電，或台積電佔比極低的高股息ETF，在市場下跌時跟著跌，但當台積電被拉抬時，它們卻分不到好處。因此，在這次股災中，高股息ETF的表現不如市值型，也就順理成章了。陳重銘預測，隨著台積電的市值越來越壯大，這種現象可能會越來越明顯，未來高股息ETF在股災中的亮眼程度將會降低。

陳重銘更直接點出，從實際數據比較，擁有高比例台積電的ETF表現最佳。他以一張比較圖為例，顯示0050（元大台灣50）表現最佳，因為其成分股中有超過一半是台積電。而那些標榜「低波動」的高股息ETF，反而表現最差，原因同樣是因為它們沒有納入台積電。

投資建議：資產未破億，別只持有高股息ETF！

基於上述分析，陳重銘也提出了投資建議：「不要全部都持有高股息型的，除非你資產破億，股利領好幾百萬花不完。」

他強調，如果你只持有高股息ETF，建議可以另外買一些台積電做配置。特別是在股災的時候，當市場反彈，有台積電的部位才能讓你的資產有「上漲的感覺」。這提醒了投資人，在追求高股息的同時，也應考量台積電在台股中的關鍵影響力，以更全面的視角配置投資組合。 （相關報導： 不是0050、0056！這檔「高股息ETF」人氣爆棚，8000人搶著買！ ｜ 更多文章 ）

責任編輯／李伊晴