美歐央行明年降息機率甚高，就歷史經驗來看，聯準會（Fed）暫停升息期間，通常是美國股市的絕佳進場時機。不過巴克萊銀行（Barclays）指出，這次情況未必和以往相同，理由是整體通膨仍偏高，仍有發生經濟衰退的機率，投資人似乎對明年股市行情過於樂觀。（延伸閱讀：若聯準會真的降息3碼，股市表現將如何？1995年類似案例：美股上漲21.4%）
通膨仍在高點，股市表現可能不如預期
Markets Insider報導，巴克萊銀行發表報告稱，觀察過去40年來Fed暫停升息與股市之間的連動性，每當Fed貨幣政策溫和轉向，幾乎都會帶動標普500指數創歷史新高，只有2001年例外，但全年漲幅也有11%。也就是說，投資人把握Fed最後一次升息後的時機進場，績效會更為優異。
市場普遍認為，今年7月Fed升息1碼（0.25個百分點），已是本次緊縮週期最後一次升息，明年初就會啟動降息。投資人搶先布局多頭起點，使得金融市場掀起一波慶祝行情。
然而，巴克萊銀行認為，這次應該審慎以待，因為通膨仍在相對高點，仍有一定機率發生經濟衰退，恐導致未來股市表現不如預期。但該行也坦言，目前美國經濟展現令人驚訝的韌性，重演過去40年的經驗法則不無可能。
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責任編輯／郭家宏
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