分散投資風險，30年後可能讓你少賺1000萬！專家揭定期定額最佳投資標的

提到投資理財與退休規劃，很多人一定聽過雞蛋不要放在同個籃子裡，因為退休很重要且不能重來，所以投資一定要分散。分散投資有何好處與壞處，雞蛋真的不該放在同個看好的籃子裡嗎？「鉅亨買基金」教你如何簡單完成退休理財規劃。

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1. 平衡風險與報酬是長期投資與準備退休的關鍵

資料來源：Bloomberg、FRED，股票採標普500指數，債券採美國3個月公債殖利率與美銀美林美國1-3個月公債指數，報酬率為不同年數之定期定額滾動報酬率平均值，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。（圖/鉅亨買基金）

分散配置的好處就是降低資產價格波動、提高正報酬機率，並避免在股災中遭遇重擊，壞處便是要犧牲部分報酬率（高風險高報酬，風險越低的資產、預期報酬率也越低）。以定期定額扣款10年為例，任何一個月進場扣款美國股市的平均報酬率為6.3%、正報酬機率為98.1%；40%美國股市與60%美國公債的平均報酬率為4.1%、正報酬機率為99.8%。但若是定期定額時間拉長至30年，100%美股的平均報酬率為6.9%、正報酬機率為100%，40%美股60%美國公債的平均報酬率為5.1%、正報酬機率為100%。定期定額時間越長，股債分散只會降低潛在報酬率，但又無法帶來太多好處（正報酬機率一樣都是100%，標準差只從1.4%降至1.1%）。

延伸閱讀：定期定額投資20年，哪種股票報酬最高？用這策略投資，退休金有望破1500萬

2. 拉長扣款時間，股票沒有想像中危險

6.9%與5.1%的差距有多大？假設每個月定期定額1萬元，30年後分別會成長至2,657萬元與1,600萬元，差距超過1,000萬元。從下圖可看出，就算只扣美國股市，隨著扣款時間越長，報酬率波動範圍就會顯著降低、虧損機率也越低。以扣款30年為例，80%的年化報酬率會落在5.4%至8.8%間，遠窄於5年的0.4%至11.5%（回測時間逼近90年，包含世界大戰、停滯性通貨膨漲與多種不同原因造成的經濟衰退，參考價值極高）。

資料來源：Bloomberg，採標普500指數不同年數之定期定額滾動報酬率，最可能範圍為第10至第90百分位數，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。（圖/鉅亨買基金）

3. 接近退休時，才是調整股債配置比重的時機

離退休時間與建議股票配置比重：

資料來源: Bloomberg、FRED，股票採標普500指數，債券採美國3個月公債殖利率與美銀美林美國1-3個月公債指數，此處計算方式為假設當年度遇到歷史最大跌幅，剩下幾年報酬率回到歷史中位數的情形下，多少股票配置比重可讓退休時下跌風險符合預設條件，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。（圖/鉅亨買基金）

如果離退休還很遙遠，就該用更積極的方式定期定額，但快退休時該怎麼辦？「鉅亨買基金」認為距離退休6年以前是快速累積退休準備的積極期，後6年則為資產保全為第一重點的安全期。由於股市大跌後往往會有好表現，所以我們假設退休數年前遭遇到歷史以來的最大股市跌幅，而在接下來剩餘年份則遇到一般情況的股市表現（採報酬率中位數），看哪種股票配置比重來得及在退休時挽回先前大跌的損失。如同上圖所示，如果退休時不想冒太大退休準備減少的風險，應該在距離退休第6年將先前定期定額累積的退休準備中股票比重降至75%、5年降至55%…1年時降至0%（假設距離退休第5年時遭遇崩盤，剩下幾年應維持55%的股票比重，直到損失彌補回來；如果都沒遇到大跌，則按照原本計畫減少股票比重）。