股市大跌,根本不用煩惱如何選股!專家教戰投資心法,報酬輕鬆打敗大盤

研究顯示,持股達一定數量,即便選股能力普通,也能提升打敗大盤的機率。(示意圖 / 取自Unsplash)
研究顯示,持股達一定數量,即便選股能力普通,也能提升打敗大盤的機率。(示意圖 / 取自Unsplash)

如果要短期致富,快速賺大錢,靠著分散式的投資組合獲取無聊的市場報酬,沒有辦法達到這件事情,因此有許多人靠著集中選股的投資,嘗試獲得高額報酬。

乍聽之下,這種做法似乎滿合理的,但事實上,當我們選擇投資於越少個股的組合,卻常伴隨著更多虧損的可能性。

因此,無論你是主動還是被動投資人,都必須盡可能地持有多一點的股票。

想打敗大盤,你依然得分散投資

Vanguard透過1987-2017的Russell 3000的成分股,隨機取樣不同個股數目的資產組合,透過1萬次的模擬進行分析,嘗試了解持股的多寡與獲得超額報酬的關係,超額報酬表示獲得比大盤還多的績效。

研究的數據顯示,隨著持股下降,獲得特定超額報酬的機率緩慢上升,但是在特定的持股數目之後,卻沒有繼續增加機率,反而大幅度的下滑。

不同持股數目獲得特定報酬之機率(圖/小資YP投資理財筆記)
不同持股數目獲得特定報酬之機率(圖/小資YP投資理財筆記)

在這個表格的數據中,可以發現當持股數目為5-10,擁有較高獲得超額報酬的機率。

這說明,如果要獲得比大盤更多的報酬,集中幾檔股票的投資會比相對分散式投資(50股票以上),有更高的成功率。

那麼我們就該集中投資嗎? 且慢。

研究中的另個數據顯示,相對的,越少的持股,你更容易拿到比大盤還少的報酬。

不同持股數目落後大盤特定報酬的機率(圖/小資YP投資理財筆記)
不同持股數目落後大盤特定報酬的機率(圖/小資YP投資理財筆記)

如果原本持有5個股票,想要勝出市場報酬1%的機率有21%,比起持股500的1%機會高出許多,但是關於失敗的那一面,就高達60%的機會面臨虧損,而持股500個則是0%。

想要透過減少持股獲得較好的報酬,獲得虧損的機率卻劇烈攀升。

因此,如果你是為了拿取比大盤更好的報酬,採用集中投資個股的方式,雖然相較於分散式的投資組合擁有較高的機會,可是選股所面臨的落後大盤機率也相對提升,高額報酬的背後,很大的風險在等著你,往往是大眾所忽視的地方。

選股需要分散投資嗎?

選股之後的績效表現,取決於投資者的選股能力,能否選到未來績優的股票,帶來天壤之別的結果。

雖然我們從先前文章已了解分散投資可以獲得更好的報酬,但如果一位投資者本身就擁有很不錯的選股能力,那在增加數目的投資組合中,是否也會提升擊敗大盤的可能?

以下是模擬一位選股者,為期30年的投資時間,根據其不同的選股能力(選到績優股票的機率50%~52%),每一季重新對於持有股票作出決策的統計結果。

績優股票的定義為: 該股票的績效優於Russell 3000的中位數報酬

增加持股數或提高選股能力,都能提高擊敗大盤的機率(圖/小資YP投資理財筆記)
增加持股數或提高選股能力,都能提高擊敗大盤的機率(圖/小資YP投資理財筆記)

》選股能力越高,勝出大盤的機會越多 (廢話?)

》即便你選股能力強,增加持股將帶來更多擊敗大盤的可能

》分散式投資對於提升擊敗大盤的績效,比提升選股能力CP值高

這張圖表會打破許多人對於分散投資的印象,因為一般人認為如果很會選股,那不需要分散投資,但是從模擬結果,很清楚的表明。

增加持股的分散式投資,無論你的選股能力好與壞,都有助於提升擊敗大盤的可能。

比方選到績優股票能力的機率為52%,只持有一個股票勝出大盤的可能不到20%,但是將持股提升到100個股票,幾乎是穩勝出大盤了,他靠的正是增加持股。 (相關報導: 傻傻把錢放定存,小心通膨巨獸全吃光!華倫老師用6招選出長期獲利好公司,滾出6千萬資產 更多文章

除此之外,我們也可以發現,對於大部分沒有選股能力的投資來說,可視為50%的選股成功率,從過往的經驗來看,假如投資的目的是打敗大盤,大部分的人會想辦法去提升選股能力,設法將成功率從50%變成52%,或是更多。

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