如果要短期致富，快速賺大錢，靠著分散式的投資組合獲取無聊的市場報酬，沒有辦法達到這件事情，因此有許多人靠著集中選股的投資，嘗試獲得高額報酬。
乍聽之下，這種做法似乎滿合理的，但事實上，當我們選擇投資於越少個股的組合，卻常伴隨著更多虧損的可能性。
因此，無論你是主動還是被動投資人，都必須盡可能地持有多一點的股票。
想打敗大盤，你依然得分散投資
Vanguard透過1987-2017的Russell 3000的成分股，隨機取樣不同個股數目的資產組合，透過1萬次的模擬進行分析，嘗試了解持股的多寡與獲得超額報酬的關係，超額報酬表示獲得比大盤還多的績效。
研究的數據顯示，隨著持股下降，獲得特定超額報酬的機率緩慢上升，但是在特定的持股數目之後，卻沒有繼續增加機率，反而大幅度的下滑。
在這個表格的數據中，可以發現當持股數目為5-10，擁有較高獲得超額報酬的機率。
這說明，如果要獲得比大盤更多的報酬，集中幾檔股票的投資會比相對分散式投資（50股票以上），有更高的成功率。
那麼我們就該集中投資嗎? 且慢。
研究中的另個數據顯示，相對的，越少的持股，你更容易拿到比大盤還少的報酬。
如果原本持有5個股票，想要勝出市場報酬1%的機率有21%，比起持股500的1%機會高出許多，但是關於失敗的那一面，就高達60%的機會面臨虧損，而持股500個則是0%。
想要透過減少持股獲得較好的報酬，獲得虧損的機率卻劇烈攀升。
因此，如果你是為了拿取比大盤更好的報酬，採用集中投資個股的方式，雖然相較於分散式的投資組合擁有較高的機會，可是選股所面臨的落後大盤機率也相對提升，高額報酬的背後，很大的風險在等著你，往往是大眾所忽視的地方。
選股需要分散投資嗎?
選股之後的績效表現，取決於投資者的選股能力，能否選到未來績優的股票，帶來天壤之別的結果。
雖然我們從先前文章已了解分散投資可以獲得更好的報酬，但如果一位投資者本身就擁有很不錯的選股能力，那在增加數目的投資組合中，是否也會提升擊敗大盤的可能?
以下是模擬一位選股者，為期30年的投資時間，根據其不同的選股能力（選到績優股票的機率50%~52%），每一季重新對於持有股票作出決策的統計結果。
績優股票的定義為: 該股票的績效優於Russell 3000的中位數報酬
》選股能力越高，勝出大盤的機會越多 （廢話？）
》即便你選股能力強，增加持股將帶來更多擊敗大盤的可能
》分散式投資對於提升擊敗大盤的績效，比提升選股能力CP值高
