經常有人把股票投資當成「買空賣空」的投機行業，偏偏著名的投資大師安德烈．科斯托蘭尼，也將自己一生的心得著作成書，並謙稱為「一個投機者的告白」，所以從事股票行業的人，只能期許自己成為優秀的「投機者」。
股市的本質是投資，不是零和
但投機與投資是截然不同的概念，前者確實是「零和」遊戲─某人所賺的錢必然來自於另一人的虧損，比如期貨交易的獲利或虧損，必然來自於莊家的損、益。不過，後者就不同了，它可以是雙贏。
從長期而言，股票市場的整體市值是成長的，所以參與者可以共同獲利，而且標的物本身（上市櫃公司），也會因每年的獲利配發股息股利，創造市場的價值，所以股票市場的本質當然是投資。
再者，也可以從心態作為研判的出發點。當買進一檔股票時，若認為賺錢的機率應該會超過賠錢，這就是投資；相對地，簽樂透時應該覺得中獎的機會不大，但若是「萬一」中獎，就發財了，這就是投機。
當然啦！本質為投資的股票市場，也可以用投機的方式操作，只是當短期的運氣用完後，最終下場大概和絕大多數的賭徒一般。畢竟，依賴賭博致富的，只有電影中的「賭神」辦得到。
跟對潮流，報酬會隨著時間擴大
「長期投資」是股市贏家最常提到的方式，因為隨著時間的流逝，往往更加有利於股票持有者。但是，時間這個要素之所以能提高投資報酬，必須是當投資方向與趨勢、潮流吻合時，潮流的影響性會隨著時間而擴大，投資報酬也會跟著同步擴大。
不過，一般人很容易混淆，你跟隨的到底是潮流？還是流行？還記得曾經風行一時的葡式蛋塔嗎？這股熱潮持續了半年不到，現在大概只剩下肯德基還在持續投入銷售蛋塔。
蛋塔熱之後，接著出現了巨蛋麵包，這是更短命的商品，當初同樣造成許多人一窩蜂地搶開店，結果有許多商家還沒有裝潢好，熱潮便消退了，這就是「流行」。就好像股票投資的題材股一般，受青睞的時間短暫到禁不起考驗。然而，堪稱臺灣飲料之寶的珍珠奶茶就不同了，現在竟然還可以遠赴國外展店銷售，成為國際性的飲品，這類商品就很有可能變成潮流。
研判潮流還是流行，在投資的選擇上非常重要，這可以表現在兩個部分，第一個是金融商品種類的選擇，另一個則是產業的選擇。
股市的表現優於債市
有關金融商品種類的選擇，也就是投資最上層的資產配置觀念。以現階段來說，當歐美脫離金融海嘯以來的衰退窘境，開始進入復甦期，尤其是美國聯準會宣布縮減量化寬鬆（QE）的購債規模，等同是正式宣布資本市場中的「投資循環時鐘」，開始進入「股漲債跌」的階段，所以從總體經濟循環來看投資潮流，必然是股票優於債券。
例如，在 2013 年下半年，國際資金從債券大量流進股票市場，也使得歐美股市不斷創下歷史新高，便可以得到驗證。至於債券市場則十分慘澹，還寫下 14 年來的最大跌幅。當然，債券價格也曾在 2013 年中多次出現迅速彈升，但這反而誘使許多人誤判方向，結果大多是以慘賠收場。 （相關報導： 長榮海運大賺，航海王今年荷包也滿滿！專家警告2022沒那麼好賺，4大產業更值得關注 ｜ 更多文章 ）
在此次趨勢中，必然的方向是資金由債市流向股市，進入股市後，優先受惠的是已開發國家（如美國、日本、歐洲地區），接著流往新興市場中權值較重的區域（如印度、臺灣、南韓等），再轉往其他的新興市場國家。這股資金流動的邏輯很簡單，資金配置必然先增加大型「權值股」，其次是績優的中型「成長股」，最後才流進轉機股或是投資股，將此邏輯放大到全球區域的配置，便會得到上述的結果。
