為何人們投資容易賠錢?投資機構建構的市場假象,讓你做錯決策還覺得自己好棒棒

2021-11-15 08:40

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為什麼人們容易做錯投資決策?(圖/取自Unsplash)

為什麼人們容易做錯投資決策?(圖/取自Unsplash)

人們很容易做錯投資決策而賠錢!《我8歲,我會自己賺錢!》一書指出,不管是人腦的思維陷阱,還是投資機構沒有釋出的資訊,都會建構出假象,讓人做了錯誤決策還不自知。

為什麼我們總是做出錯誤的投資規劃?

我們思考問題的方式,會影響做出的選擇。讓我們來思考以下問題:

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「蘇很文靜,對別人也不感興趣。她很少出門。然而,她非常樂於助人,知識淵博。她還獲得了英國文學學位。」

蘇是銷售業務員,還是圖書管理員?

我們大多數人都會很自信的回答,蘇應該是一名圖書管理員。畢竟,她的個性不就正適合擔任圖書管理員嗎?嗯,但是蘇很有可能正是一名業務員。因為兩者相比,如果有一千名業務員,就只有一名圖書管理員,所以蘇是業務員的可能性較高。

我架構這個問題的方式,是對你隱瞞了一些重要的訊息,也就是業務員相對於圖書管理員的數量。很抱歉!但是我這樣做,是為了說明構建一個問題,可以影響到我們的決定。

在投資中,我們總是做出錯誤的規劃。舉例來說:

● 當通貨膨脹率為 12% 時,獲得 10% 的回報率,會比當通貨膨脹率為 3% 時,獲得 4% 的回報率,更讓我們感到高興。換句話說,這意味著我們較容易接受 2% 的實際損失,而不是 1% 的實際收益。

● 一些投資人不願意採用廣泛的指數化投資,因為我們知道它跑贏大盤的可能性為零。但如果我們認為指數化投資一定會超逾每一美元投資的平均回報,我們就更有可能投資於廣泛的指數。

● 當我們的股票經紀人在市場收益 20% 的一年裡,替我們賺到 15% 的回報時,我們會比她在市場下跌 10% 的一年裡,把我們賠掉 5% 時更高興些。

● 我們不介意支付 1 ∼ 2% 讓別人來管理我們的資金,因為這是一個小數字,而且我們實際上不需要開支票來支付這筆款項。

就像我可能讓你很自信的預測蘇是圖書管理員,而不是業務代表一樣, 華爾街也幫我們構建出假象,讓我們相信自己正做出合乎邏輯和理性的選擇。實際上,我們所做的,卻只是將自己的財富轉移到他們手中。

心理會計總是能滿足你所期望的

身為註冊會計師,我懂得「借方必須等於貸方」的道理。雖然帳目不平衡是一件非常痛苦的事情,但它確實可以創造出某種紀律。如果人們坐在拉斯維加斯的賭桌上,還能準確的算出自己的賭博活動,我敢打賭,認為自己贏了錢的賭徒中,三分之二的人會重新思考自己的賭注。

心理會計( Mental Accounting)是我們如何欺騙自己,讓自己相信自己比實際做得更好。就像拉斯維加斯三分之二的賭徒一樣,我們往往會記住自己表現良好的投資,而忘記那些缺乏理智思考的作為。這是因為記住獲利,能夠帶給我們快樂,忘記失利,則能讓我們停止痛苦。如果記住獲利能帶給我們快樂,那為什麼不宣揚我們的獲利,掩藏起失利,並把這種快樂帶給我們的朋友和家人呢?

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