我們想讓你知道：短期投資如同單場運動賽事，結果變數難以預估，推廣指數投資的作者舉例，誰都知道大谷翔平是大聯盟實力最佳的選手，但又有誰能猜中，他直到今年表現才一鳴驚人？
7月13日是美國職棒大聯盟的全壘打大賽。賽前的奪冠大熱門-大谷翔平，第一輪就被淘汰出局。
說起大谷翔平，你絕對沒有辦法否認他是現今最傑出的棒球選手之一。但在這麼短期的明星賽中，比賽結果也會是隨機產生，而且無法正確預測。投資也是這樣，越短期的競逐，你獲勝的機率就會越來越低。
短期變數難料 職棒如同股市
但這樣厲害的選手從日本職棒轉戰美國職棒，一樣有陷入低潮的時期。在當時，我相信他所屬球團也是很關注，大谷翔平是否能順利重回球場？這就跟進行「價值投資」的投資人一樣。你買了一檔「優質股」，但企業經營總是會出現逆流；如果股價大幅跌破你的成本價，肯定會在你心裡起不小的漣漪。（延伸閱讀：「巴菲特是當沖致富的嗎？」專家警告：押錯方向就虧錢，散戶真的不要玩！）
如果你在最低迷時買進這家公司的股票，那種「雖千萬人，吾往矣」的壓力，沒有多少人可以長期支撐下去。這就是進行主動投資困難的原因之一，不管投資時間長短，你在當下都很難知道未來勝率有多高。（延伸閱讀：台股萬八還能投資嗎？不妨回想巴菲特的兩大投資哲學！）
就像職業運動，你可以用許多歷史數據預估一個選手來年的表現，但短期表現受到太多即時因素干擾，所以長期數據對於預估短期表現沒有太大幫助。雖然你有龐大的「歷史」數據資料庫可以進行評估，是否該投資這個選手，但你沒有辦法預估選手受傷的可能性，以及傷後是否能恢復到受傷之前的表現。（延伸閱讀：「股災更要定期定額買0050！」老手真心話：「年輕人，未來你會感謝自己的堅持！」）
買進價格越高，往往越難認賠
還有一個主動投資很常受到考驗的狀況。依照大谷翔平今年的表現，之後肯定會跟球團談判、爭取更高薪資。如果你是球團代表，面對這樣的表現，你會選擇放棄嗎？不放棄的可能性很大。
同樣道理，如果你是追逐強勢股的投資人，面對手中今年表現大好的股票，你願意賣掉的可能性相對較低。那會在什麼時候賣出？大概是表現大幅衰退的時候，你才會拋售。
不是只有你會這樣做，職業運動的球團經理人也是。當一個選手表現強勢的時候，其他球團也會花重金挖角，因為他們希望把這個選手納進自己的「投資組合」，替自己貢獻高額報酬；那你說，這些花重金的球團代表，會預設以後表現不如預期的狀況嗎？不會，肯定是賠錢的時候，才決定認賠殺出。
不依賴少數明星 用指數投資輕鬆打造最強隊
但為什麼有些球隊可以是常勝軍，獲利豐厚，而且不會被少數球員表現高低變化影響戰績呢？因為這些球隊不只依賴少數明星球員來獲勝，而是透過「汰弱留強」機制、幫助球隊成為一個整體，以不斷面對高強度的競賽，這在棒球運動中更常顯現，強者越強。迷信明星的球隊，反而更有可能淪為冤大頭。（延伸閱讀：利率這麼低、股市隨便買都賺3成，為什麼你還是不該借錢去投資？）
這樣職業等級的投資組合，投資人能不能建立呢？其實很簡單，透過指數化投資就能建立一隻自動汰弱留強的冠軍隊。不必面對信任後的煎熬，冠軍戒指就會在你手中。
作者為專業投資人，長期推廣指數投資
責任編輯/周岐原
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