買股票和買東西一樣要先估價
李媽媽在超市買食材，想在寒冷的冬天， 煮一爐熱騰騰火鍋， 溫暖家人的心和胃。她熟練的到超市挑選食材：「雞蛋一盒40~50元左右，嗯…現在特價35元還真划算，多買一盒好了。火鍋牛肉片一盒150元…好像漲價了，那改吃豬肉火鍋片。青菜一把15元….」
大家都有買東西的經驗，在買東西之前，心裡都會清楚每樣東西大概的價值。
若這家店賣的「價格」超出我們心中認定的「價值」很多，則我們會覺得「太貴了」而不會購買；
若這家店賣的「價格」低於我們心中認定的「價值」很多，則我們會覺得「買到賺到」！
買東西的時候我們都會衡量「價值」與「價格」之間的高低，怕買貴了。買股票的時候也一樣，要先知道股票大概值多少錢，因為就算是好股票，買貴了也會少賺或套在最高點。
說的簡單，我們又不是金融專家，要怎麼算出股票的價值呢？其實要算股票的合理價格，並不需要懂很複雜的金融模型，也能夠算出來喔！
在《小資女艾蜜莉の股票評價模式》這一篇文章中提到，Emily會選擇獲利穩定，並有長期發放股利記錄的大型穩定企業，然後用以下方法來幫股票估價：
1.平均股利法2.歷年股價法3.本益比法4.股價淨值比法
所以艾蜜莉的股票評價模式比較適用在，業績穩定的股票而非成長期的股票，也就是「低估型價值投資」而非「成長型價值投資」喔！在使用每一種估價法之前，我們要先了解每一種方法的原理以及限制，這一篇先談「本益比法」的部分。
3分鐘學會用本益比估價
本益比估價法的好處就是非常簡單！本益比是市場對於股票的評價，也就是股價和每股盈餘的比值，所以本益比的公式是：
本益比＝股價 / EPS（每股盈餘）
反推回來：
股價＝EPS X 本益比
Emily進一步衍伸便宜價、合理價、昂貴價的算法：
1. 找出每年的最低本益比加以平均，得出一個「歷年最低本益比平均值」：最近4季的EPS X 歷年最低本益比平均值 = 便宜價2. 找出每年的平均本益比加以平均，得出一個「歷年平均本益比平均值」：最近4季的EPS X 歷年平均本益比平均值 = 平均價3. 找出每年的最高本益比加以平均，得出一個「歷年最高本益比平均值」：最近4季的EPS X 歷年最高本益比平均值 = 昂貴價
Emily的平均年度通常會使用7~10年以上，或用「所有的年度」，這樣才能完整的涵蓋一個景氣循環。
我們找一個實際的案例- 遠傳(4904) 來舉例，我們先找出遠傳歷年本益比的資料，再來算平均。
96年~102年近7年最低本益比平均為:
(17+20+15+13+10+10+10) / 7 =13.57
96年~102年近7年最高本益比平均為:
(25+26+22+16+13+15+14) / 7 = 18.71
所以平均本益比為:(13.57+18.71) / 2 = 16.14
再來我們找出遠傳各季EPS的資料： （相關報導： 45歲才開始投資的他，靠「傻瓜投資法」3年半滾出一千萬！ ｜ 更多文章 ）
由上表可以找到，遠傳近4季的EPS為:0.98+0.96+0.85+0.74=3.53
