存股新手必看!不想買在高點如何找出股票「合理價」?3分鐘簡單判斷最佳進場時機

2020-07-01 12:39

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想要開始投資存股,但甚麼時候才是進場好時機呢?(資料照,示意圖/ StockSnap @pixabay)

想要開始投資存股,但甚麼時候才是進場好時機呢?(資料照,示意圖/ StockSnap @pixabay)

買股票和買東西一樣要先估價

李媽媽在超市買食材,想在寒冷的冬天, 煮一爐熱騰騰火鍋, 溫暖家人的心和胃。她熟練的到超市挑選食材:「雞蛋一盒40~50元左右,嗯…現在特價35元還真划算,多買一盒好了。火鍋牛肉片一盒150元…好像漲價了,那改吃豬肉火鍋片。青菜一把15元….」

大家都有買東西的經驗,在買東西之前,心裡都會清楚每樣東西大概的價值。

若這家店賣的「價格」超出我們心中認定的「價值」很多,則我們會覺得「太貴了」而不會購買;

若這家店賣的「價格」低於我們心中認定的「價值」很多,則我們會覺得「買到賺到」!

買東西的時候我們都會衡量「價值」與「價格」之間的高低,怕買貴了。買股票的時候也一樣,要先知道股票大概值多少錢,因為就算是好股票,買貴了也會少賺或套在最高點。

說的簡單,我們又不是金融專家,要怎麼算出股票的價值呢?其實要算股票的合理價格,並不需要懂很複雜的金融模型,也能夠算出來喔!

在《小資女艾蜜莉の股票評價模式》這一篇文章中提到,Emily會選擇獲利穩定,並有長期發放股利記錄的大型穩定企業,然後用以下方法來幫股票估價:

1.平均股利法
2.歷年股價法
3.本益比法
4.股價淨值比法

所以艾蜜莉的股票評價模式比較適用在,業績穩定的股票而非成長期的股票,也就是「低估型價值投資」而非「成長型價值投資」喔!在使用每一種估價法之前,我們要先了解每一種方法的原理以及限制,這一篇先談「本益比法」的部分。

3分鐘學會用本益比估價

本益比估價法的好處就是非常簡單!本益比是市場對於股票的評價,也就是股價和每股盈餘的比值,所以本益比的公式是:

本益比=股價 / EPS(每股盈餘) 

反推回來:

股價=EPS X 本益比

Emily進一步衍伸便宜價、合理價、昂貴價的算法:

1. 找出每年的最低本益比加以平均,得出一個「歷年最低本益比平均值」:最近4季的EPS X 歷年最低本益比平均值 = 便宜價
2. 找出每年的平均本益比加以平均,得出一個「歷年平均本益比平均值」:最近4季的EPS X 歷年平均本益比平均值 = 平均價
3. 找出每年的最高本益比加以平均,得出一個「歷年最高本益比平均值」:最近4季的EPS X 歷年最高本益比平均值 = 昂貴價

Emily的平均年度通常會使用7~10年以上,或用「所有的年度」,這樣才能完整的涵蓋一個景氣循環。

我們找一個實際的案例- 遠傳(4904) 來舉例,我們先找出遠傳歷年本益比的資料,再來算平均。

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