台股周一會開紅盤嗎？台積電 ADR 竟跑輸它們！阮慕驊：資金正從 AI 流向「這產業」，漲勢更猛

金馬年台股開紅盤進入倒數階段，投資人正屏息以待下周一（23日）的行情走勢。雖然春節期間國際政經局勢動盪，川普的對等關稅政策遭到美國最高法院裁定違憲，但對於股市而言，科技股內部的「換手操作」似乎才是影響開紅盤表現的關鍵。財經專家阮慕驊觀察春節期間美股與韓股表現後指出，記憶體族群已展現強勁動能，台股開盤有望直接大漲反應。

AI 不再獨領風騷？資金正悄悄移往「低基期」板塊

回顧去年，台股與美股的漲勢核心幾乎與 AI（人工智慧）畫上等號。阮慕驊表示，當時市場情緒激昂，只要企業與 AI 沾上邊，資金便不計代價地追價。然而，隨著 AI 概念股的基期墊高，指數推進的速度明顯放慢，許多投資人近期可能會感受到「盤勢卡卡的」，科技股不再像去年那樣一馬當先。

「這不是轉空，而是換了主流。」阮慕驊解釋，資金並沒有撤出半導體市場，只是在尋找風險報酬比更合理的去處。他觀察到，美股雖然維持震盪，但內部結構正在進行大洗牌。AI 相關個股在高檔整理時，資金已開始分流至估值相對較低、庫存去化已進入尾聲的記憶體產業。

三星、海力士飆逾 10%！記憶體景氣循環迎來「中期修復」？

在台股休市期間，記憶體三巨頭的表現成為盤面亮點。數據顯示，韓國三星電子大漲 13.28% 居冠，SK 海力士漲幅也達 10.34%，而美商美光（Micron）也錄得 4.46% 的漲幅。相較之下，台積電 ADR 下跌不到 1%，明顯遜於記憶體族群。阮慕驊分析，韓國股市的強勢並非全面性復甦，而是由這些權值核心帶動，反映出市場正提前反應記憶體景氣循環的谷底回升。

這種由衰退轉為復甦初期的走法，往往具備中期結構修復的潛力。阮慕驊強調，記憶體產業的漲勢通常在半信半疑中啟動，等到官方數據全面好轉時，股價往往已經反映了一大段。這種「紮實且不張揚」的趨勢，最容易讓散戶誤判，以為行情變慢而錯失卡位良機。

下周一開紅盤勝率高？專家提醒：看懂「結構轉換」是獲利關鍵

對於即將到來的開紅盤，阮慕驊抱持相對樂觀的態度。他研判，記憶體巨頭的強勢走法預計會帶動台股相關供應鏈在開盤時有所表現。他總結，目前的盤勢既不是悲觀盤，也不是瘋狂牛市，而是一場「結構轉換盤」。資金正在半導體內部尋找新的成長斜率，AI 進入高基期整理，而記憶體則在低基期抬頭。 （相關報導： 0050輸了！他買「1股票」大漲99倍，專家曝0050致命缺點：有拖油瓶 ｜ 更多文章 ）

對於投資人而言，關鍵不在於大盤指數的漲跌點數，而在於主流板塊的轉換。看懂資金流向的人，能在輪動中找到新的獲利位置；若仍守著舊有的 AI 題材不放，可能會對盤勢感到迷惘。阮慕驊最後提醒：「市場沒有變壞，它只是換了方向。」在景氣循環確認向上的階段，穩健佈局庫存見底、具備成長空間的族群，才是長久之計。