近年來，ETF以其高透明度與低費用，迅速崛起成為投資新寵，甚至超越傳統基金，被譽為「國民ETF」。然而，投資人對於如何放大退休金、以及面對市場波動該如何配置資產，仍存有許多疑問。下班經濟學特別邀請到Webzz基金事創辦人張凌雲張凌雲，他將解析ETF與基金的差異，並揭露單筆投資的效益，同時分享2025年值得關注的投資亮點與富人的資產配置思維。
退休金放大術：年輕存股配債，單筆投資效益更高
張凌雲指出，若想放大退休金，年輕時可將較多資金配置於風險較高的股票，但債券仍是不可或缺的「保命錢」。他特別提醒，若身處高波動或不確定性較高的行業（如高科技產業），投資配置應多元化，避免將所有資金集中在自身公司的股票或同一產業。他以自身2008年金融海嘯的經驗為例，當時所有資產都在股票型基金，面臨工作不保與資產大幅縮水的雙重恐懼，因此強調風險分散的重要性。
談到投資策略，張凌雲點破了「定期定額」與「單筆投資」的效益迷思。他坦言，對領薪上班族來說，每月收入的一部分持續投入，自然是定期定額。但若手上已有一筆大額資金（例如100萬元），不建議將其分拆成小額定期定額投入，因為單筆投資的長期效益通常會比定期定額更高，除非是為了保有現金流應對突發狀況。
ETF為何能擊敗基金成顯學？透明度、流動性與費用是關鍵
張凌雲分析，ETF之所以能超越基金成為投資顯學，主要有三大原因：
1.透明度： 基金通常需一個月後才能公布前十大持股，而ETF則每天都能即時查看所有持股狀況，透明度極高。基金經理人雖認為保密能保護策略，但國外已有許多基金（如方舟基金）選擇即時公布持股。
2.流動性： 買賣基金通常需等待5至7天才能贖回款項，而ETF則像股票一樣可在交易所即時買賣，流動性極佳，方便投資人快速調整資產配置。
3.費用： ETF的費用相對低廉許多。基金通常會有申購手續費（1%-2%），而ETF則無。此外，ETF的管理費也遠低於基金。
張凌雲指出，基金當初主要透過銀行通路銷售，其客戶以有錢人為主，一般小資族常被銀行忽略。而ETF的興起，則受益於網路自媒體的推廣，讓年輕投資人得以自主做功課，透過證券戶直接買賣，大大提升了便利性。他形容這就像「自由行與高規格團體旅遊的差別」。
市場趨勢與富人思維：市值型優先，善用「私募」概念
面對當前全球局勢與未來展望，張凌雲分享了幾點投資建議：
1.市值型 vs. 高股息： 若只能擇一，他個人偏好市值型ETF。他認為市值型ETF選擇的通常是較大型且具競爭力的公司，雖然不代表大公司就一定是好公司，但其背後的營運實力與投資機會，通常會優於單純追求高股息發放的公司（高股息可能代表公司手上現金多，缺乏再投資機會）。
2.應對波動： 面對市場盤整或不確定性，他建議投資人可採取「賣高買低」的策略，即在資產漲幅達標時部分獲利了結，將資金轉入波動較低的債券型ETF滾利，待市場下跌時再加碼買回，以此增加報酬率。
3.2025年投資亮點： 川普時代帶來高度不確定性，建議投資人應將目光投向非美國市場（如歐洲、中國市場），因它們需要因應關稅威脅而做出更多調整，存在布局機會。同時，美國市場波動大，應適度調整部位，避免因恐慌而錯過反彈。
4.富人投資思維： 富人投資的理念與一般人相似，但他們有更多產品選擇，特別是高門檻、長鎖定期的商品（如私募股權基金、私募債權基金）。張凌雲建議一般投資人可從市場上模仿這些「私募概念」的工具，例如投資發行私募股權基金或私募債權基金的公司股票，這些股票通常是上市的，方便一般投資人參與。他更呼籲大眾重新關注被忽略已久的基金投資，認為它仍是實現財富翻倍的有力工具。
透過張凌雲的精闢分析，投資人不僅能更清晰地認識基金與ETF的差異，也能學習如何在波動的市場中，運用策略放大資產，為退休生活做好更充分的準備。
資料來源：下班經濟學 （相關報導： 不是0050！前5月市值型ETF績效揭曉，「這1檔」表現最亮眼，漲勢強勁又抗跌 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
