通膨開始升溫了,還要降息、關稅雙管齊下?川普經濟學讓《華爾街日報》搖頭

2025-02-14 10:29

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《華爾街日報》質疑川普是否真的懂「錢」?答案似乎是否定的。(美聯社)

《華爾街日報》質疑川普是否真的懂「錢」?答案似乎是否定的。(美聯社)

日前,川普口吻激動地在社群平台發文急呼:「利率應該降低,這會與即將到來的關稅政策相輔相成!!!」此話一出引發外界熱議,《華爾街日報》更質疑他是否真的懂「錢」?這裡指的不是現金形式的錢,而是貨幣供給量、以利率衡量的貨幣價格及其對通貨膨脹的影響,「答案似乎是否定的」。

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《華爾街日報》:Trumponomics and Rising Inflation

一般來說,關稅正是高物價背後的推手之一,降息則會刺激消費和借貸,導致物價上漲,聯準會(Fed)不可能說降就降。更何況,就在川普發文幾十分鐘後,美國勞工部發布最新通膨報告,1月CPI相關數據全面高於市場預期,10年期公債殖利率飆升,反映投資人對於通膨升溫的憂慮。

《華爾街日報》指出,川普發文的思維混亂,或許他是希望民眾在追究物價上漲責任時,能將目光轉向其他地方,但如果川普想把責任丟給控制短期利率的聯準會,那麼他就錯了,因為通膨上升代表聯準會在降息時必須更加謹慎。

對於上任不到一個月的川普來說,確實不應為當下的通膨問題負有責任,但《華爾街日報》認為,應該有人告訴總統,錯誤源自於聯準會去年9月過早降息2碼,當時長期債券殖利率立即衝高,並且一直維持在高點,但兩個月後,聯準會又再降息1碼

現在回過頭看,聯準會主席鮑威爾或許發現走錯了這步,所以這幾週來不斷強調,聯準會並不急於進一步降息。《華爾街日報》表示,川普現在最不該做的事情,就是要求鮑威爾加快降息——除非他想見到通膨烈焰又像拜登時代那樣熾熱。

《華爾街日報》認為,鮑威爾領導的聯準會可能會忽視川普的要求,而且它應該這樣做,但他的言論顯示了「川普經濟學」的另一個風險。身為房地產投資者的川普,向來是個輕鬆賺錢的人,他喜歡低利率和弱勢美元,因為在其他條件相同的情況下,往往會導致價格上漲。

從政治角度分析,川普之所以能再次當選,和選民不滿拜登時期的高通膨脫不了關係。原本好不容易壓下去的通膨,如今又有死灰復燃的跡象,《華爾街日報》示警這可能成為川普總統任期面臨的最大威脅,「如果這種情況持續下去,川普的支持度不會維持太久。」


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