台積電晶片優勢不再？陳鳳馨曝法說會重要訊息：恐迎14年來首度負成長

晶圓代工龍頭台積電20日舉辦2023第一季法人說明會，引發各界關注。對此，資深媒體人陳鳳馨22日於網路節目《Yahoo TV風向龍鳳配》分析，台積電法說會透露了幾個重要訊息，顯現出包括了台灣出口的景氣、全世界尤其是歐美這些市場未來的景氣變化。

陳鳳馨表示，這次法說會其實透露了非常多目前景氣的問題，從股價的反應來看，因為在台積電法說會之前，其實已經利空不斷了，你就會發現各式各樣包括它的營收可能衰退到多少、它的先進製程的投資會不會有延後的一些跡象、它的資本支出會不會大幅度的減少、它的產能利用率會不會大幅度的降低，其實這些利空消息，大概在過去2周，幾乎每2天就會有一則這樣子的利空消息。

「這都突顯出來說，台積電其實已經是一個非常重要的金絲雀。」陳鳳馨表示，它要告訴大家，全世界的景氣，目前處於一個什麼樣的位子，所以台積電法說會的重要性，不純然是因為它對於台北股市影響非常大，更重要的是它可能會顯現出包括了台灣出口的景氣、全世界尤其是歐美這些市場未來的景氣變化。

至於台積電法說會到底透露了什麼訊息？陳鳳馨表示，比較重要的幾個訊息。第一，它對於今年的營收展望，從在一月份時，那時候它還認為台積電有機會躲過衰退，然後可能是它全年的營收是持平，甚至微幅度成長，但這一次它已經下修了對於全年營收的展望，從持平改為負成長1%到6%，陳鳳馨指出，不要小看這個負成長，因為台積電在全世界的先進製程中處於遙遙領先的地位，所以使它即便在全世界景氣不穩定時，都可以維持正成長，「因此它從2009年開始再也沒有負成長過，這是14年來它第一次營收有可能出現負成長。」

陳鳳馨表示，那個負成長其實已經比全世界的晶圓代工產業要好很多了，因為他們估計全世界的晶圓代工今年可能是負成長7%到9%，而台積電則是負成長1%到6%，所以它已經比全世界晶圓代工廠要好很多，這個是在全年營收的部分。

至於為什麼會有這樣的展望？陳鳳馨表示，最重要的其實就是看到它的客戶現在滿滿的庫存，「正在消化庫存」，所以台積電三月份的營收才會衰退這麼多，第一季其實它整個營收，以新台幣計價衰退了18%，就是因為客戶庫存滿滿，然後沒有辦法賣給這些客戶，所以客戶其實有砍單的狀況，才使它在第一季營收跟去年第四季相比負成長18%。 （相關報導： 人物》「孤魂野鬼」打敗「天子門生」　賴坤成斷蔡英文學生劉櫂豪立委連任路 ｜ 更多文章 ）

陳鳳馨分析，到了第三季他們估計有機會它的客戶也許去庫存到了一個差不多的段落，有機會第四季出現回升。「所以第一季衰退，第二季再衰退，第三季有機會持平後，第四季出現回升，這個是台積電對於整個未來展望的一個觀察。」