近期全球股市盤堅上攻，台股表現尤其亮眼，但在市場上也不乏相對悲觀的論點，直言「現在還沒看到底部」，甚至今年不排除下探「萬一」大關。對此，瀚亞投信台股投資總監劉博玄認為不太可能，因為這代表大型權值股還要跌破前低，但以近日最新釋出的營運成績與未來展望來看，股價應該仍有一定程度的支撐力道。
瀚亞投信昨（12）日舉辦今年第一季投資展望記者會，瀚亞投信投資長林如惠指出，2023年通膨正在有序降溫，全球利率環境趨於穩定，地緣政治風險影響變低，市場波動中仍有投資機會。
她建議投資人掌握兔年兩大心法，首先是「搶反彈」，看好美國、印度、日本、台股四大股市，短線已經創高或有明顯反彈者，可伺機於第一季修正時機進場。
第二心法則是「重防禦」，2023年全球正處於利率高點、景氣下行及通膨回落等變局，將壓抑長債利率走勢，投資人應把握最後升息階段，利率逢高布局債券部位，建議優先選擇投資級債，搭配非投資等級債提高收息，以先買先收息角度出發，未來1～2年甚至可有資本利得空間。
台股上下2000點區間盤整
展望台股後勢，劉博玄認為，去年第四季大盤指數反彈超過2,000點，技術面有過熱疑慮，但考量景氣有望落在今年第一季落底，台股將在13,000點～15,000點區間盤整，個股仍有表現空間。
劉博玄分析，電子族群短期還是難以脫離庫存調整干擾，但以中長線來看，全球資料中心持續建置，伺服器長期需求仍佳；泛IP族群（含ASIC）較無存貨問題，也受惠美中科技戰的轉單效益，將是中長線看好族群。
劉博玄認為，晶圓代工依然是台灣最具競爭力的產業，尤其5G、AI、IOT及全球高速傳輸發展等長線需求仍強，靜待2023年上半年晶圓代工廠進行庫存調整後，將可重回結構性成長趨勢。
此外，預期部分資金轉向非電族群，投資人可以關注內需題材，劉博玄看好受惠低基期及疫後消費復甦題材，例如餐飲、飯店、觀光類股，或是美容、保健產品等大陸解封後復甦概念股，如果第一季中國疫情可控，預計復甦力道強勁。
另一方面，中國20大之後，經濟趨於維穩發展，對於基建及房產將帶來基本支撐，包括鎳、鋁等國際基本金屬的庫存水位極低，只要需求稍有回升，帶動報價上漲，將有利於鋼鐵類股表現。
海外股市 美、印、日各擁題材
至於海外股市，瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平優先看好三大國家，分別是經歷一年修正的美股，2022年漲勢亮眼的印度股市，以及近期受惠觀光消費復甦潛力的日股。
林元平指出，近期可以留意美國科技股庫存調節後的反彈機會，預料升息議題將不再衝擊市場，半導體產業可能在第一季出現最大的衰退幅度，投資人不妨逐步逢低增加美股部位；物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，科技股中長期具吸引力，也能逢低進場或定期定額。
林元平預測，2023年疫後復甦加上升息趨緩，有助新興市場反轉向上，目前印度占MSCI新興市場指數比重來到16%新高，全球新興市場復甦可望由印度領頭，加上印度通膨趨緩、高經濟成長，內需市場強勁更讓股市行情看俏，創新高後處於高檔震盪，建議投資人把握第一季短暫拉回機會進場布局。
此外，同樣體現消費復甦題材的還有日股，目前本益比不到13倍，處於過去20年來相對低檔。
林元平認為，相較於美國及歐洲，日本企業獲利增速更快，但股價淨值比、本益比都低於長期平均，評價面吸引力十足。隨著近期日本政府放寬邊境控管，帶動國外旅客觀光需求，經濟重新開放更有助於工業生產活動，可望激勵日股表現。 （相關報導： 外資連續3年狂砍台股，今年還會大舉賣超嗎？證交所董座點出關鍵，看好台股有撐 ｜ 更多文章 ）
