全球股市2023「絕望中誕生希望」！專家曝3大看點：已看見微小火花

新冠疫情肆虐全球，過去3年全世界經濟低迷，台股2022全年下跌也超過4000點，創下史上第2高單年跌點記錄。財信傳媒董事長謝金河與台新金控首席經濟學家李鎮宇於節目《老謝看世界》中討論2023的預估走勢，表示伴隨著天然氣價格下跌、盧布大貶、歐洲股市回升，2023很可能將在絕望中誕生希望。

謝金河表示，股市從2022年1月5日創下全球股市新高之後，就呈現一整年跌勢，但於2023年的開始，如香港的恒生指數與國企指數皆從谷底中反彈，相信2023的主軸可能是在景氣下滑的路上，通膨也會跟著降溫。

李鎮宇指出，目前已經在黑暗中看到很微小的火花了。最近歐洲的股市看起來還不錯，天然氣價格也跌很深。波蘭股市大概漲了五成多六成，波蘭在烏克蘭的旁邊，是受俄烏戰爭衝擊最重的地方之一，但如果俄烏戰爭出現了轉折，波瀾一定是受惠最大的國家，大家可以把波蘭想像成大概是韓戰後的日本，華沙大概就是韓戰之後的東京。韓戰之後，整個美國去支援日本來圍堵冷戰，日本的經濟就將整個亞洲的經濟都帶起來了。

至於會不會出現如2008、2009年的情況，李鎮宇提到，當時美國因為次級房貸的問題，讓全世界的景氣下滑，進而演變成全球性的金融危機，雖然這次也因為美國不斷升息，還是跟美國有關係。李鎮宇認為，美國底氣是非常強的，只要不要出現系統性風險，今年應該還是軟著陸與微弱衰退的機率會高一點。

軟著陸是指經濟在過度擴張後平穩地回到經濟適度增長的區間，且回落過程中沒有出現大規模的通縮和失業。當一國的通貨膨脹加劇時政府會試圖採取各種措施減緩通貨膨脹，如果政策合理，則能順利軟著陸。

李鎮宇：半導體庫存大概在第一季就會調整完畢

李鎮宇接著說，大家都說台灣最重要的就是半導體，現在的問題是半導體的庫存要調到甚麼時候？以經濟學家的角度，會比市場的再樂觀一點，大家最不看好的手機，尤其是半導體終端應用這塊大概只會調到第一季。這取決到對於中國的看法，他對中國的看法是短多長空、牛短熊長，也因為這樣，手機的需求可能過完第一季就回來了。中國過去三年很多人是失業狀態，而找工作的第一需求就是買手機，所以說不定在中國手機的需求，會在第一季後很快地回復，而中國也會讓全世界的需求很快回升，而不是像市場預估的第二、第三季才會調整完畢。

謝金河補充，蘋果在去年的現在，市值一飛衝天增長到了3兆美元（約新台幣91兆7295億），但2023年的第一天，蘋果的市值已經跌破了2兆美元（約新台幣61兆1530億）大關。他也提到，烏克蘭總統哲倫斯基此次訪美透露出不尋常的訊息，以天然氣的價格來看，每百萬Btu最高9.77美元（約新台幣298.73元），而到了這周，跌60個百分點到了3.759美元（約新台幣114.94）。

謝金河續指俄羅斯的盧布， 開戰時盧布對美元的匯率是157（約新台幣66.21），後來升到50.565（約新台幣21.33），最近盤中最低來到79.25（約新台幣33.42），而買油、買天然氣用盧布已經是既定的軌道，突然之間盧布大貶並不尋常。所以由天然氣價格的重挫，以及原來貨幣跨境交易系統SWIFT對俄羅斯的制裁，經過1年後力道還是會顯現。再看到國際油價，西德州原油WTI從133.47美元（約新台幣4081.05）跌到了73.多（約新台幣2232.08），大致上已經在低檔，最少跌了40幾個百分點，看起來通膨有在降溫的跡象。

李鎮宇指出，通膨大部分還是會慢慢地下來，但美國的通膨裡，比較麻煩的是房租這塊。美國過去這幾年發太多錢了，很多人在不怎麼能消費的情況下都選擇買房子，且有2成的人選擇用現金，在覺得自己房子很好的情況下，很多人在消費者物價指數（CPI）調查時都將房租的價格開很高，如此也讓美國CPI調查時，房租一直在高檔，但實際美國的房租已經下來並跌很深了。 （相關報導： 總統之爭侯友宜早定於一尊？郭台銘因這人起心動念　 ｜ 更多文章 ）

俄烏停戰時刻近了？李鎮宇：只要有苗頭冒出來，市場就會有變化

李鎮宇表示，美國的底氣很厚，而且美國的貸款違約都還算相對低點，而如果美國底氣夠深，因著天然氣大跌、盧布也重挫、歐洲股市有漲幅，在今年第一季時俄羅斯發現，可能要打不下去了，只要有台階、苗頭冒出來，市場可能就會有變化。「預測很重要、應變更重要」，因為市場常常是沒有辦法預測的。