美股為何崩跌?道瓊怎麼創下史上最慘跌點紀錄?CNN解析4大原因

2018-02-06 13:30

? 人氣

美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)

美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)

華爾街股市5日創下6年半來最大跌幅,其中道瓊指數狂瀉逾千點,創美股史上最大跌點,連續2個交易日來總計崩跌超過1800點。

美國有線電視新聞網(CNN)解析這次美股崩跌背後的4大原因。

●美國聯邦準備理事會(Fed)升息疑慮

華爾街股市從美國大選後穩步走高,原因之一是經濟強勁。失業率處於歷史低檔,就業市場職缺數量超過求職人數。

企業開始調高薪資留才或招募新人。企業終究必須提高銷售價格,因應薪資上揚。這在經濟學中稱為通貨膨脹。

美國聯準會新任主席鮑威爾。(美聯社)
美國聯準會新任主席鮑威爾。(美聯社)

美國經濟雖然穩定成長近9年,但通膨依然沒動靜,不可思議的低。聯準會的工作是升息對抗通膨。但過去10年來,聯準會擔心升息可能會扼殺經濟復甦,甚至導致物價下滑,而未能大力升息。

聯準會計畫今年慢慢升息,只升息3次。不過,一旦通膨攀升,聯準會升息速度和幅度可能比原先計畫更快、更大。

●利率上揚

一旦聯準會升息,借貸成本會增加。這意味著企業償還貸款費用增加,進而侵蝕獲利。也表示美國民眾要償還的房貸和信貸跟著增加。

過去一年股市大漲另一個原因是,企業獲利穩定成長。企業的體質穩健,投資人會帶動股價上揚獎勵企業。

美國聯準會主席葉倫不續任,是40年來第一位僅做4年的主席。(美聯社)
美國聯準會主席葉倫不續任,是40年來第一位僅做4年的主席。(美聯社)

一旦利率大幅攀升,股市通常挫跌。市場投資人開始擔心企業獲利速度將減慢。

●債市疑慮

股市因為有不錯的報酬率而成為投資人追捧的對象。美國公債殖利率這麼低的情況下,不少股票的股利顯得比較好。

美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)
美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)

但是,股票投資風險比債券高,美債有美國財政部擔保。當債券殖利率開始攀升,投資人會從股市撤出一些資金,轉進較安全妥當的債市。

美債殖利率2日觸及4年高點。不久前通過的稅改迫使財政部舉債更多的資金,增加債券供應量。債券供過於求讓債券下跌。而債券價格和殖利率走勢相反。債市投資人希望殖利率更高,債券才值得投資。

通膨也不利債券。一旦借貸成本攀升,債市投資人希望報酬率更高、殖利率更高。而安穩投資的殖利率誘人讓股市頓時顯得較無吸引力。

●股市漲勢過急過快

美股自2016年11月以來幾乎是直線上揚,這是不健康的。分析師認為股市遲遲未回跌5%,甚至10%的修正。

一段降溫期是好事,這會讓股票變便宜,更吸引投資人,尤其在潛在企業體質健全,銷售和獲利都強勁的情況下。

美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)
美股連日大跌,紐約證交所內一片愁雲慘霧。(美聯社)

高處不勝寒的股市本週終於開始腳踏實地,雖然只是一點點。市場投資人不禁好奇這是否為修正走勢的開始。

喜歡這篇文章嗎?

作者喝杯咖啡,

告訴他這篇文章寫得真棒!

來自贊助者的話
關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章

你可能也想看