台積電、長榮、鴻海飆漲啟示錄:高點當然可以進場,但用好價位買好公司才會大賺

2021-01-21 07:40

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元大台灣50的成分股中有多數比例是台積電,相對剩下的49間公司所佔比例就低很多。(圖/慢活夫妻提供)

元大台灣50的成分股中有多數比例是台積電,相對剩下的49間公司所佔比例就低很多。(圖/慢活夫妻提供)

這是2021年專題3,我們想讓你知道:台積電、長榮與鴻海是去年以來的盤面焦點,許多投資人因為抱不住、沒想到而扼腕不已。然而,這三家公司的營運強弱,其實有顯著差異,有多年拜訪企業、操盤經驗的作者強調,行情固然還有上漲空間,但以好價格買進好公司,才能讓你真正賺大錢!

今年強勢的股票有很多,包含台積電、長榮、鴻海等。我想探究一下這波強勢股的差異。

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台積電、長榮、鴻海這三支股票都有創波段高點。其實三者上漲,背後的理由強度差異甚大。高點買股還是要特別謹慎,只有長期成長結構更明確,才能確保買了套牢還能解套。

兩個禮拜前,我的文章提到「做投資無須和他人比較,不執著於他人因為長榮、鴻海、聯電賺多少錢,偏離了自己預設的正軌,而胡亂投資。」。近期長榮出現修正,當時我也不知道長榮何時會有修正,就如現在我也不知道鴻海何時會有修正,但如果上漲背後的理由不夠扎實,就不該看到上漲而盲目去追。(延伸閱讀:為什麼長榮、陽明還會漲?世界最大貨櫃輪商:訂單真的很滿,接下來也是!

股價有不同階段,我們喜歡買的股票是超跌,也就是目前股價尚未反映未來價值,而運氣好的話我們能在股價超漲的時候賣股票,因為股票「過早」反映未來價值。

股價超漲 利潤空間便有限

長榮並非不好,我在去年也有買過長榮,當時價格還低,評估漲價趨勢可能會來臨,股價明顯低估,後來雖然我也是賣太早,但我想要表達的是,再好的公司都會有不好的買點,尤其是無法保證未來長期成長率的公司,更要保守。要能保證未來長期的成長率,就必須確保競爭門檻是高,未來需求明確。(延伸閱讀:長榮、陽明股價狂漲,為何散裝航運漲不動?想當航海王,先搞懂你買到哪張船票

我之所以指投資趨勢股,因為我看到大多只有「趨勢股」具有此特徵。競爭門檻是高,通常意味著產業呈現寡占,因為大者恆大。未來需求明確,通常意味著產業應用剛起步,或是應用擴大到更多層次。唯有兩者兼具,才能保證一間公司未來「長期」的成長率。

所謂的「長期」,我習慣以三到五年為基準,如果三到五年的成長能夠維持,甚至還能成長更高,那我買股時會對「股價超漲」的容忍度提高,因為能保證未來成長率的公司,股價只會越來越貴。因為這種公司是稀有的。

稀有的物資價格,拉長時間只會上漲,例如蛋黃區房價、黃金、限量商品。

長榮的基本面,半年內也許都無需擔心,但股價是反映未來,因此如果股價漲越多,我們就該思考更遠的未來是否能再支撐股價上漲。航運產業的短期供需有失衡,但進入門檻提高有限,並且三到五年後的成長也難確保如現在一樣明朗。(延伸閱讀:「貨都出不去,還談什麼GDP!」斷鏈、掉單、塞港…推升航運股史上最瘋漲勢)

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