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囂張沒有落魄久!從紫光爆發債務危機,看中國半導體「地雷黑歷史」

2020-11-23 06:50

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曾經大舉來台「戰略性投資」的紫光集團,2020年突然遭遇債務違約,面臨生死存亡。(翻攝自紫光集團網站)

曾經大舉來台「戰略性投資」的紫光集團,2020年突然遭遇債務違約,面臨生死存亡。(翻攝自紫光集團網站)

你應該知道的是:五年前一度侈言希望買下台積電的清華紫光集團,今年忽然遭遇債務違約危機,信用評級淪為垃圾級;作者認為,中國以傾國之力投注在半導體業,但因為騙取補助、誇大之風橫行,不僅企業可能轉瞬之間沒頂,台灣從業人才想要西進賺取更高薪資,也得認清雇主的真正實力。

中國企業債務危機陸續引爆,早已不是新聞,短短一週內就有諸如:永城煤電、華晨集團(1114.HK/600653.SH)、中民投租賃、雲南省城市建設(雲南城投,600239.SH)、寧夏遠高實業、平頂山天安煤業(平煤股份,601666.SH)⋯⋯等國營企業民營企業債務違約、無法兌付等事件登上中國媒體版面,族繁不及備載。

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甚至在港交所掛牌的美的置業(3990.HK),這家中國房地產企業前26強的房地產公司,也直接下調其「19美置01」的票面利率98.6%,來到幾乎等於0利率的0.01%,無異於公開搶劫。其中,我相信最引台灣人注目的,莫過於當年侈言將台灣科技公司全部收購的清華紫光集團(UNIS,紫光股份,000938.SZ)了。(延伸閱讀:「併購狂人」太忙了!趙偉國辭掉兩個紫光董事長

紫光董事長趙偉國。(紫光官網)
紫光董事長趙偉國,先前已經辭職。(紫光官網)

清華紫光「囂張沒有落魄久」

這家清華大學校屬的科技投資集團(對比北京大學所屬為北大方正),扮演了中國半導體產業國家級大基金的角色,從2015年起便出海收購中國所缺乏的半導體產業上下游公司,收購展訊(SPRD.US)、銳迪科(RDA.US),入股矽品(SPIL, 2325.TW,已被日月光併購下市)、南茂(ChipMOS,8150.TW)即是其得意之作,甚至還瞄準了美國記憶體巨頭-美光(Micron,MU.US),可惜功敗垂成。

然而不到5年,其存續債「18紫光04」、「19紫光01」、「19紫光02」本週均發生單日價格崩跌30%以上而緊急停牌(停止交易)的狀況,其多支主體債在交易所的累計跌幅更來到75%。也因此,評級機構中誠信國際也將紫光集團的主體信用等級,從AA調降至BBB,這已經是垃圾債券的等級,並列入可能持續降級的名單,其債務黑洞的惡化仍是現在進行式。而中國評論指稱,中國主體評級下調普遍存在於各類型企業中,央企、地方國企、上市公司、民企,都不能例外。

春寒水暖鴨先知,許多當年被這些中國公司八抬大轎迎接去中國就職的台灣半導體高階人才,想必對中國現在的半導體泡沫的破裂過程,有最深刻的感受。

甫從中國紫光集團全球執行副總裁退休的「台灣DRAM教父」高啟全,已經算是安全下莊的成功案例了。涉入武漢弘芯騙局的前台積電共同營運長蔣尚義,有傳聞可能得對該中國半導體投資騙局共同承擔責任,也逼使其發出律師信,聲明已在六月辭去武漢弘芯一切職務,冀望能成功脫身,即是一個晚節不保的悲慘案例。(延伸閱讀:DRAM教父高啟全為何從紫光退休?中國政府銀彈猛砸半導體業,但問題不只是錢)

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