凱基投信:Q4佈局收益、聚焦趨勢、長期投資

2020-09-28 16:16

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受惠遠距辦公的周邊需求旺盛,雲端科技應用需求量高速攀升,圖為用戶使用Zoom進行視訊會議。(資料照,美聯社)

受惠遠距辦公的周邊需求旺盛,雲端科技應用需求量高速攀升,圖為用戶使用Zoom進行視訊會議。(資料照,美聯社)

近期進入秋冬之際,部分新興國家如巴西、印度疫情仍蔓延,歐美國家疫情再度擴散,僅部分亞洲國家疫情跨過高原期,全球各地經濟活動緩慢復甦,風險性資產開始出現反彈。在後疫情時代的投資方向為何?建議投資人持續採取「重開機」角度入市。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑建議投資人第四季的三大投資方向:佈局收益、聚焦趨勢、長期投資。低利環境持續驅動資金追逐收益資產,固定收益資產中具較高殖利率的信用債券可望受惠;股票資產逢拉回時,仍建議佈局長線結構性受惠趨勢類股,並搭配定期定額以降低短期波動干擾。另外,著眼於長期投資下,較能彈性應對市場的多元資產仍是資產配置不可或缺之一環。

景氣緩復甦 資金青睞收益型資產

近期美國聯準會(Fed)仍維持基準利率於0至0.25%區間不變,並預期至少在2023年前都將維持零利率水準,市場將做好面對長期低利率的準備,隨著全球政府及央行均持續採取寬鬆政策,持續對市場注入流動性,推動各類風險性資產出現同步翻揚,也成為支撐各類資產價格的最大動力。惟疫情結束仍難見終點,復甦力道略顯緩慢。

翁毓傑表示,債券資產相對看好利差型債券如高收益及新興市場債,主因有二:第一,低利環境下,驅動資金更朝高收益債靠攏,以利爭取收益空間;第二,信用債的收益穩健性較佳,有助防禦資產組合的波動度並追求長期投資效益。惟仍不可輕忽疲弱的經濟將引發企業違約的可能性,建議透過ESG的永續投資策略來加強選債能力,可望降低潛在違約風險。

凱基全球ESG永續高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人劉書銘表示,當全球金融市場歷經疫情風暴後,ESG因子分析對於資訊揭露較不透明的高收益公司債更為重要,像是ESG評等較佳的發債公司,往往具備較好的財務體質,加上債券首重企業還本付息的能力,擁有較低的違約率可讓長期的報酬表現有更佳的能見度,這對於債券投資人而言是相對安全的投資標的;若高收益債券基金投資組合納入高ESG評等債券,能讓投資人在滿足收益水準的同時,也兼顧較高品質的投資目標。

多重資產組合 有助調降波動度

2020年底前,除了疫情進入秋冬後的變化值得關注,國際市場也留意美國大選議題的變數。翁毓傑表示,金融市場不確定性仍高,尤其目前各地市場同漲同跌的狀況仍常見,對於穩健型的投資人來說,股債均衡配置依然重要,建議透過多重資產的佈局追求分散風險,亦可持續參與低利環境的資金行情。

凱基台灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示,目前全球各國政府救市政策支撐,金融市場尚維持正常,惟過去資金多傾向歐、美、中等市場,今年受到中美政治情勢關係,加上台灣政府振興政策為景氣注入活水,反而推動資金轉向台灣市場,尤其是近期台灣特別股走勢平穩、台灣可轉債市場也表現亮眼,建議可增加多元配置組合,納入台灣特別股及可轉債,以利強化收益並降低波動風險。

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