你有跟上「ESG」投資風潮嗎?金融商品百百種,挑選時該注意什麼?

2020-07-09 06:50

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ESG投資風潮方興未艾,若遇市場劇烈震盪也能相對抗跌。(圖:flickr)

ESG投資風潮方興未艾,若遇市場劇烈震盪也能相對抗跌。(圖:flickr)

近年ESG投資風潮方興未艾,不僅關心企業獲利狀況,還更看重企業永續經營的能力,具備長期投資契機,若遇市場劇烈震盪也能相對抗跌。然而,市面上的金融商品琳瑯滿目,投資人在挑選時該注意哪些面向?

ESG指的是在投資決策過程中,除了財務因素之外,還會考慮到環境保護(Environmental)、社會責任(Social)和公司治理(Governance),投資挑選重視ESG的企業相對具有較佳的穩定性,因為它們通常信用評等良好,績效也較穩健。

說到底,ESG可以幫助投資人趨吉避凶,避免「踩雷」。捕捉財務看不到的潛在風險。舉例來說,2014年Agrokor與Mercator合併,以5.4億歐元創下當時南歐最大併購案,市場深切期待兩家企業結親後的綜效。

但根據當年ESG評分顯示,該公司治理方面存有疑慮,因為面臨外在強烈競爭,毛利率卻未出現下滑趨勢,認為恐有財報揭露不實狀況。果不其然,2017年Agrokor披露不良財務數據,國際信評機構穆迪將其信用評等由B2降評至B3,展望負向。當年5月,Agrokor爆發違約,被發現會計報表不實,現金高估了75%,使得Agrokor債券價格大跌超過60%。

這樣的故事情節是不是很熟悉?今年1月,以打假聞名的渾水投資公司踢爆,曾有「中國星巴克」之稱的瑞幸咖啡營收數據造假;事後瑞幸坦承去年虛報業績約22億人民幣,在短短3個交易日內,股價暴跌超過80%,如今更從納斯達克黯然下市,公司治理的重要性不言可喻。

選債重視ESG 預見潛在風險

除此之外,高收益債券因為擁有高息優勢,深受台灣投資人喜愛。不過,凱基投信建議,全球金融市場儼然進入低通膨、低利率、低成長的「三低環境」,高收益債券投資策略應該與時俱進,若能納入高ESG評等篩選高收益債券,可望擁有較低波動、長線報酬較佳及下檔風險可控的投資表現。

凱基全球ESG永續高收益債券基金預定經理人劉書銘分析,當全球金融市場歷經疫情風暴後,ESG因子分析對於資訊揭露較不透明的高收益公司債更為重要,像是ESG評等較佳的發債公司,往往具備較好的財務體質,加上債券首重企業還本付息的能力,擁有較低的違約率可讓長期的報酬表現有更佳的能見度,對於債券投資人而言是相對較安全的投資標的;若高收益債券基金投資組合納入高ESG評等債券,能讓投資人在滿足收益水準的同時,也兼顧較高品質的投資目標。

(圖片來源/凱基投信)
(圖片來源/凱基投信)

低利環境延續 布局高收益債正逢時

「不要浪費一場危機!」新冠肺炎讓世界停下腳步,但當疫情過後,正好是投資人重新檢視企業對ESG的承諾是否為真的大好機會。與此同時,美國聯準會(Fed)已經明確表示,將維持當前低利率直至2022年底,並且預估未來經濟將呈現緩慢復甦。

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