近年ESG投資風潮方興未艾，不僅關心企業獲利狀況，還更看重企業永續經營的能力，具備長期投資契機，若遇市場劇烈震盪也能相對抗跌。然而，市面上的金融商品琳瑯滿目，投資人在挑選時該注意哪些面向？
ESG指的是在投資決策過程中，除了財務因素之外，還會考慮到環境保護（Environmental）、社會責任（Social）和公司治理（Governance），投資挑選重視ESG的企業相對具有較佳的穩定性，因為它們通常信用評等良好，績效也較穩健。
說到底，ESG可以幫助投資人趨吉避凶，避免「踩雷」。捕捉財務看不到的潛在風險。舉例來說，2014年Agrokor與Mercator合併，以5.4億歐元創下當時南歐最大併購案，市場深切期待兩家企業結親後的綜效。
但根據當年ESG評分顯示，該公司治理方面存有疑慮，因為面臨外在強烈競爭，毛利率卻未出現下滑趨勢，認為恐有財報揭露不實狀況。果不其然，2017年Agrokor披露不良財務數據，國際信評機構穆迪將其信用評等由B2降評至B3，展望負向。當年5月，Agrokor爆發違約，被發現會計報表不實，現金高估了75％，使得Agrokor債券價格大跌超過60%。
這樣的故事情節是不是很熟悉？今年1月，以打假聞名的渾水投資公司踢爆，曾有「中國星巴克」之稱的瑞幸咖啡營收數據造假；事後瑞幸坦承去年虛報業績約22億人民幣，在短短3個交易日內，股價暴跌超過80%，如今更從納斯達克黯然下市，公司治理的重要性不言可喻。
選債重視ESG 預見潛在風險
除此之外，高收益債券因為擁有高息優勢，深受台灣投資人喜愛。不過，凱基投信建議，全球金融市場儼然進入低通膨、低利率、低成長的「三低環境」，高收益債券投資策略應該與時俱進，若能納入高ESG評等篩選高收益債券，可望擁有較低波動、長線報酬較佳及下檔風險可控的投資表現。
凱基全球ESG永續高收益債券基金預定經理人劉書銘分析，當全球金融市場歷經疫情風暴後，ESG因子分析對於資訊揭露較不透明的高收益公司債更為重要，像是ESG評等較佳的發債公司，往往具備較好的財務體質，加上債券首重企業還本付息的能力，擁有較低的違約率可讓長期的報酬表現有更佳的能見度，對於債券投資人而言是相對較安全的投資標的；若高收益債券基金投資組合納入高ESG評等債券，能讓投資人在滿足收益水準的同時，也兼顧較高品質的投資目標。
低利環境延續 布局高收益債正逢時
「不要浪費一場危機！」新冠肺炎讓世界停下腳步，但當疫情過後，正好是投資人重新檢視企業對ESG的承諾是否為真的大好機會。與此同時，美國聯準會（Fed）已經明確表示，將維持當前低利率直至2022年底，並且預估未來經濟將呈現緩慢復甦。
