指標全面放緩 中國11月消費者信心指數跌至8月以來最低水平

11月份澳大利亞西太平洋銀行MNI中國消費者信心指數，自10月份的117.1回落1.9%至114.9，抵消了10月增幅。11月信心的下跌基於五大分項指標的全面回落，其中衡量消費者購買大型家居用品意願的耐用品購買意願分項指數，本月出現3%跌幅降至112.6，對整體消費者信心回落影響最大，指數跌到8月以來的最低水平。儘管如此，該指數在過去一年中仍以10.6%增幅保持了最為強勁的增長勢頭。

長期商業環境展望與個人財務狀況未來預期指標下跌，也使得整體信心疲軟。11月，未來5年商業狀況預期分項指數下跌2.2%至128.9，為2月份以來最低。個人經濟狀況預期分項指數也自10月份的111.5下跌1.3%至109.9。此外，個人經濟現狀分項指數11月份下跌1.3%至109.9。相比之下，未來1年商業狀況預期分項指數11份的表現則相對穩定，小幅跌至114.1，上月該指數為114.8。

11月份就業狀況預期指數連續第二月回落，由10月98.0跌至95.6。該指數已連續五個月處於100分水嶺下方，表明大多數消費者仍然對於未來一年內就業形勢並不樂觀。然而消費者的悲觀情緒並未蔓延至僱主方面。我們同期MNI中國企業信心調查顯示員工人數指數有所上漲，這被視為企業中勞動力需求的衡量指標。

儘管本月整體房地產投資指數大致保持平穩，但此前政府出台的遏制房地產泡沫風險的緊縮政策似乎仍將繼續產生影響；購房意願分項指數11月跌至四個月低點96.5。11月份售房意願分項指數則上升1.1%至101.3，創今年4月以來最高水平。值得注意的是售房意願分項指數的上升對於整體指數會產生負面影響。

MNI指數(MNI Indicators)資深經濟學家吳俊毅評論該數據時表示，「11月消費者信心略有下降，與最近官方公佈的零售銷售數據不振一致。消費者特別擔心未來商業環境狀況，就業前景以及隨之而來的未來個人財務狀況。休閒消費和在包括汽車在內的一系列項目上購買信心指數的回落，將會使零售銷售和消費者支出增長的前景蒙上陰影。雖然中國企業信心調查顯示，11月份企業信心回升， 但是放緩的消費者信心指數仍警惕對於短期內中國整體經濟仍然不要過於樂觀。 」 （相關報導： 全球財經掃描：美經濟復甦加速，OPEC難竟全功，美元承壓 ｜ 更多文章 ）

澳洲西太平洋銀行高級經濟學家馬修·哈桑(Matthew Hassan)評論該數據時表示，「雖然11月的信心指數降幅不算太大，但這又一次令人失望。消費者信心在過去兩年中，尤其是從2014年底的低谷狀態，逐漸走出陰霾，現在看來似乎又要再次失去方向。由於信心仍遠低於長期平均水平，消費者依舊關注就業保障和經濟前景，因此消費者信心的復甦仍顯脆弱。」