台積電「一家獨大」將終結？專家曝三星2奈米良率飆升：華爾街開始出現1種聲音

長期以來，晶圓代工領域韓國三星（Samsung）與美國英特爾（Intel）多次喊出技術不輸台積電，但因良率始終無法跟上，導致生產成本居高不下、客戶下單意願低落，旗下晶圓代工業務也淪為虧損代名詞，但這樣的產業壁壘如今恐開始出現鬆動？財經粉專「基金事webzz」在臉書發文指出，隨著三星產能利用率與2奈米良率大幅改善，華爾街恐開始質疑台積電過高的資本支出，台積電股價短期內恐陷入一段盤整期。

根據韓媒《Chosun Biz》引述業界消息，三星晶圓代工廠目前產能利用率約在70%至80%之間，隨著 HBM（高頻寬記憶體）需求持續成長，加上美系大型科技客戶對先進製程需求擴大，預估下半年產能利用率可望達到100%。此外，高通（Qualcomm）、超微（AMD）以及Google等大廠也開始與三星展開合作談判，客戶結構正逐漸走向多元化，更值得注意的是三星在技術良率上的快速拉升。

基金事webzz提到，數據顯示，去年下半年三星2奈米良率僅約20%，但今年已快速提升至60%。市場評估，一旦三星良率突破70%大關，在2奈米製程上就將與台積電當前的表現持平。雖然三星目前在代工客戶的信任基礎上仍嫌不足，但整體發展方向正持續往好的趨勢前進。 

雖然先進製程市場要從台積電一家獨大轉為相對優勢仍需要很長時間，且台積電持續技術進步，三星最終也很有可能會挑戰失敗。不過，「基金事webzz」強調，這些數據足以讓華爾街投資人開始思考「台積電的資本支出是否過頭」。類似情況正如Google雖然強調增加的資本支出都有明確的Google Cloud客戶需求與合約支持，但華爾街依然選擇調降其目標價。只要企業大量花錢，資本市場就會產生懷疑。

基金事webzz分析，當台積電強勁的競爭對手冒出頭，華爾街勢必會質疑台積電興建眾多新廠後，能否持續保證產能利用率滿載。這類質疑將會導致台積電的本益比（P/E Ratio）面臨調整，未來台積電很可能會陷入一段時間的股價盤整。若單純從股票投資的角度來看，現階段選擇進場，恐怕將空耗時間成本。

更多風傳媒獨家內幕：

‧ 台積電的下一張王牌？魏哲家欽點高階AI封裝技術　專家曝3台廠搶搭順風車

‧ 預測台積電未來在台蓋40座廠落腳點　專家估這縣市「橫掃18廠」居冠：得天獨厚 （相關報導： 台股強彈千點別高興太早？美3大AI股盤後反殺　專家示警1情況：這檔撿寶機會來了 ｜ 更多文章 ）

‧ 漲勢比台積電更猛！謝金河點名這台廠搭上CPO順風車：股價從50一度飆破3000元