股市反彈是假象？第二季仍是「熊市格局」

雖然年初股市一度反彈，但報告指出，目前仍屬長線空頭趨勢，建議投資人應降低股市持倉。尤其是科技股族群，第二季預測跌幅達4.91%，短線操作須觀察反彈訊號，中長期則應減碼避險，整體建議股市持倉比例控制在38%以下。

台股、A股走勢分歧，誰才是底部機會？

• 美股： 雖然動能轉強，但根據預測，2025年Q2美股整體下跌幅度可達5.05%，其中科技股跌幅為4.91%。值得注意的是，那斯達克指數預測價為16,666點，這顯示短線或有技術性反彈空間，但長線仍不宜過度樂觀，建議中倉（約40%）觀望反彈訊號。
• A股： 預測將逆勢上漲2.14%，是少數具備布局潛力的市場，建議高倉（77%）積極進場。
• 台股： 動能轉弱，預估跌幅達7.17%，建議低倉（33%）審慎以對，不宜重押。

債券回歸！短債勝長債，利率走勢利於穩健資產

美國10年期公債殖利率預測將跌至4.07%，債券期貨有望上漲0.46%。在股市風險升高的背景下，債市成為中長期避風港，建議58%中倉配置，其中短天期美債優於長天期債券，更能快速反映利率變化。

匯率波動擴大，日圓、瑞郎升值，出口商該怎麼因應？

外匯部分，預測第二季匯率指數微幅貶值（+0.24%），但各貨幣走勢差異明顯：

• 日圓升值2.96%
• 瑞士法郎升值4.42%
• 歐元略貶0.71%、人民幣升值0.62%、台幣幾乎持平（+0.02%）

這提醒企業特別是進出口商需審慎管理外匯風險：

• 進口商： 建議積極購匯，鎖定成本，避免後續匯率上漲拉高進貨成本。
• 出口商： 可暫緩小部分換匯，觀察市場變動再因應，有機會爭取更佳匯率利差。
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比特幣動能強，追高風險不可忽視

報告指出，目前市場動能最強的資產包括比特幣、美股與超額匯率操作，但高報酬也意味著高風險。對一般投資人而言，應小額配置、分散風險，切勿盲目追價。