獨家》券商主管涉嫌私下放貸灌單IPO「無風險套利」，證交所介入調查

ETF、基金IPO責任額制度爭議頻傳，相關從業人員的檢舉潮引發主管機關高度重視。據了解，竟有券商主管涉嫌一方面施壓績效，另一方面又向資金不夠的同事私下放貸，獎金、利息兩頭賺，幾乎是無風險的套利，證交所已經派員實地調查。

一邊施壓責任額　一邊放貸收利息、賺獎金

據了解，這家券商位於台北市某分公司理財科主管Y君，平常會在晨會上要求責任額「使命必達」，卻又私下提供放款，並且以日計息，這些借來的金額是掛在Y君帳戶下單，IPO上市之後就賣出，個人盈虧自負。

如此一來，等到券商募集「戰報」出爐後，Y君因為銷量成績亮眼，可以拿到一筆公司獎金，另一手還能收取利息，而且不必擔負基金、ETF跌價風險，即便「破發」也是由借錢的同事自行吸收，堪稱穩賺不賠的生意，如此作為已經行之有年。

市場人士指出，券商的IPO獎金分成兩種，首先是基本獎金，每一檔金額都不同，例如員工每賣100萬元，通常可以拿到500～1500元不等，另一種則是針對銷量最好的前幾名員工發放豐厚的額外獎金，「把單子集中灌到同一人帳戶，他就有機會衝刺排名。」

根據《風傳媒》記者掌握的資料顯示，該券商協銷某一檔日前掛牌上市的主動式ETF，Y君在內部戰報確實名列前茅，達到可以領取獎金的資格。

過去曾有券商員工與客戶借貸款項，因此遭金管會開鍘的案例，那麼員工之間的借貸，是否違反相關規定？金管會證期局官員表示，個案狀況都不一樣，必須經過調查才能判定。

證期局官員指出，目前尚未接獲檢舉，也沒派員調查，可能是由證交所執行。根據知情人士透露，當天是由證交所券商輔導部的一男、一女員工前往該券商分公司駐點稽查。

市場人士表示，雖然金融法規沒有明文禁止「員工之間借貸」，但這類行為可能引發利益衝突、影響職務公正性，並且違反誠信原則，因此多數券商通常會在內控制度下禁令。

市場人士認為，此案並非一般的金錢往來，而是透過要算利息、不只涉及一人的私下貸款，用來申購公司銷售的有價證券，再次凸顯IPO責任額制度下的扭曲行徑。

針對上述傳聞，該券商回應，公司致力主動傳遞最新理財商品資訊，協助客戶多元資產配置，並且針對業務同仁依據ETF募集金額訂定獎勵標準，以資鼓勵，「本公司於2024年、2025年度分公司及業務人員的KPI考核項目中，並未納入ETF募集金額或達成率等相關指標。」

該券商強調，對於相關個案，基於後續調查結果還有待確認，暫時無法具體回應，但絕對會全力配合主管機關調查，「對於任何不法情事，絕不容許，若經查屬實，必將嚴正處理，絕不寬貸。」