0050、0056想存股錢放哪最安心？吳淡如試算15年報酬率：選這款ETF才有複利效果

高股息ETF有多熱門？0056資產規模日前突破8000億元，成為台灣首檔跨過這道門檻的高股息ETF，受益人數也超過165萬人。對不少投資人來說，定期收到股息，甚至「月月配」，看起來就像帳戶裡不斷有錢進來。但一直領到股息，真的等於賺得比較多嗎？當大家愈來愈習慣用配息高低挑ETF，反而更值得問的是：如果股息領出來就花掉，長期下來，可能錯過了什麼？

作家吳淡如在新書《財商：不費力才會贏》中提到，看清面額與配息，判斷才會更準。面額只是拆分單位的結果，並不代表標的便宜或報酬更佳。月月配不代表股息較多，只是多分幾次給你。月月配有時會變成明明肉已經不多，還要割肉給你的狀況。

老話一句，市值型、不配息比較容易執行複利策略。評估ETF應看追蹤指數、成分股與費用率，而不只是單位價格。提醒自己，你會有「面額錯覺」，不要只因「10元一張」而衝動參與。不管多麼想賺股息，也別把總財產全部放進去，要留下6個月生活費的可支配現金，你才不會因為短期波動而恐慌。如果股息領出來就花掉了，自然也無法嚴格執行複利滾雪球的動作吧？

如果你才剛開始要這樣做，我要提醒你，你寧願存「市值型」的ETF，而不是「高股息」型的ETF。你會問，有股息不是很好嗎？從長期來看並不是。最簡單的道理是：如果你把股息花掉了，或沒有再存入進行「滾動」，那麼你看起來好像有「被動收入」，卻沒有複利效果。

我們用最古老的ETF0050和0056來看，從數字上你會很清楚的看到「複利」在哪裡比較有效果。請看下面這個簡單問題：如果在2010年1月我各用100萬買台股0050和0056，到2025年中，報酬率是多少？

「差這麼多？」你一定會驚嘆。不算不明白，一算就知黑白。

做著現在存「高股息」ETF美夢，卻開心的把股息花掉的人，15年後發現自己賺了快五成，不算時間的話，可能還認為自己獲利甚豐，但那肯定是一種錯覺。

如果你投的是「市值型」的股票組合，它更能隨著經濟的發展使你的財富膨脹。而0050的複利算法（也就是將股息再投入購買原來的ETF），和你把領來的股息花掉，結果差一倍！

這個故事告訴我們：別花掉你在投資帳戶的任何錢，它必須用來滾動你充滿希望的未來的燃料！配息的，只有在熊市才能在報酬率上戰勝市值型的。原理很簡單，因為你把利息領回來了，你看來少，但那只是帳面上的呈現。

我們常常被表面的「字義」所迷惑。認為買了保險，終身就得到了保障；買了高配息，就會得到很高的配息。 （相關報導： 台股暴跌2000點、0050跌到97元，還可以買嗎？理財專家曝：「2種ETF」千萬不要買 ｜ 更多文章 ）

台灣人喜歡月月配，聽起來一直可以領到錢，姑不論每次配息你都要支出一些你看不到的手續費，請問想要「複利效果」，你得每個月都把領到的利息再放進去購買零股，煩不煩？之前說過，「先存再花」就是針對人們的「自我控制資源有限」的心理問題而設計的。我們千萬不要把「懶人理財」變得那麼複雜，這麼忙，完全與這聰明的「懶」字相悖離，也和你的惰性作對。相信我，一兩次之後你就會忘記了。

忽然想到在某個演講中，演講者講了一個小時的ETF，結果旁邊有位太太小聲的問我：「什麼是ETF？去哪裡買，哪家公司出的？」在定義上一定要認真直白的說明一下。

01.一張門票就分散風險：像台灣0050把台灣股市值前50大公司打包；美國的SPY把S&P500全收進去。買一張，等於「集眾股之力」，也避開個股風險。

02.費用親切：主動型基金常年收1%以上的管理費，ETF只有0.03%∼0.5%。對長期滾複利有利。

03.方便交易、靈活配置：你可以像買股票那樣定下買價、設停損，也可在像股票一樣的兌現很快的拿到現金，不受制於任何機構，在理財上有很大彈性。

個股可能有非系統性風險，就算大環境很好，單獨一家公司也有出事的可能；相較之下，ETF像一個在證券交易所上市的「百寶袋」：它把一籃子股票或債券裝進同一個籃子裡。買一張ETF，就等於一次入手整籃標的，會隨著經濟成長而成長，長期買進很省心，也較省手續費。

Podcast節目《人生實用商學院》，累計超過10億下載。

臺大EMBA、上海中歐國際工商學院碩士。

歷史學博士、中歐商學院博士候選人。

著有《人生實用商學院》系列理財書，長期占據排行榜。

本文經授權轉載自時報出版《財商：不費力才會贏》 （相關報導： 台股暴跌2000點、0050跌到97元，還可以買嗎？理財專家曝：「2種ETF」千萬不要買 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／林俐