台灣老牌大廠宣布「現金減資25%，每股退還 2.5元」！為何現在減資？會影響營運嗎？一文看懂

老牌紡織大廠聯發（1459）於昨（24）日下午召開重大訊息記者會，正式對外宣布一項重大的資本調整計畫。為了精簡資本規模並回饋股東，董事會決議辦理現金減資，預計減資金額高達新台幣 8.97 億元，減資比例為 25%。這意味著投資人手中的每張股票，未來將可退還現金 2,500 元。

每股退還 2.5 元現金！聯發為何在此時選擇減資？

根據聯發公布的規劃方案，此次現金減資將銷除約 8,970 萬股，換算下來，股東每股可領回 2.5 元現金。減資完成後，聯發的實收資本額將由現行的 35.86 億元，瘦身降至 26.89 億元。這項議案後續將提請股東常會決議，待主管機關核准後，公司會再另行公告相關細節。

聯發集團總經理王豐岳在記者會上明確表示，公司目前的財務結構非常穩健，截至去年底，保留盈餘約有 3.25 億元，可用現金則達 6.23 億元，負債比率更降至 3.96% 的極低水準。王豐岳指出：「在資金充足的前提下，透過現金減資退還股款，能有效減少流通在外股數，調整資本結構並提升股東權益報酬率（ROE），同時拉高每股盈餘（EPS）。」

手握 11 億銀彈支應！減資會影響公司日常營運嗎？

針對市場關心的資金來源與營運衝擊，聯發表示請投資人放心。公司預計今年下半年，隨著自有資金的運用以及子公司資金順利匯回後，可運用資金總額將達到 11 億元，足以支應此次減資所需的 8.97 億元支出。公司強調，這次資本調整完全不影響財務與業務的正常運作，反而是「優化」體質的關鍵一步。

事實上，紡織產業近年面臨全球環境劇烈變動，老牌廠家如何轉型並維持獲利能力成為課題。聯發此次選擇「瘦身」，被市場解讀為在無大規模擴產需求的現階段，將閒置資金返還股東，是展現經營信心並維護股東權益的具體作為。

ROE 與 EPS 的提振效果？市場觀察這波「瘦身」綜效

理財專家分析，現金減資對於股東而言，除了能領回現金且不需課稅外，最大的好處在於公司規模縮小後，同樣的獲利水準反映在減資後的股本上，會讓 EPS 看起來更為亮眼。聯發在負債比極低的情況下進行此操作，顯示經營團隊對於目前的現金流掌控度極高。 （相關報導： 台灣知名大廠爆「10億元債務違約」！今起全額交割、股價慘跌停，近萬張賣單排隊恐下市 ｜ 更多文章 ）

儘管短期間內流通股數減少可能影響成交量，但長遠來看，體質精實後的聯發，若能持續維持獲利動能，對於拉抬每股淨值與股價表現將有正向助益。此次減資案的後續進度，無疑將成為今年紡織族群與股東關注的焦點。