別只看台積電！聯發科(2454) 2天漲破19%驚呆市場，還能追嗎？分析師曝「2關鍵」：大戶現在非買不可

台股 IC 設計龍頭聯發科（2454）展現強勁爆發力！近日股價自 1525 元低點強彈至 1790 元，短短兩天（48小時）累計漲幅高達 19%，成功寫下歷史新高。這波「史詩級」漲勢背後，不僅源於與 Google 深度合作 AI 晶片（TPU）的利多，更隱含著國際基金因台積電「持股上限」而引發的結構性資金挪移。

台北股市近期在 AI 浪潮推升下氣勢如虹，加權指數不斷刷新紀錄。除了聯發科領軍衝鋒，南亞科、聯電等半導體族群也紛紛跟漲。然而，外媒Cointelegraph報導，聯發科之所以能成為市場萬眾矚目的焦點，在於其成功從傳統的「平價手機晶片商」，華麗轉身為大戶最愛的「客製化 AI 硬體（ASIC）」全球核心供應商。

為何大量資金湧入聯發科？

為什麼資金在此時瘋狂湧入聯發科？資深基金經理人坦言，這並非單純的跟風，而是因為他們「不得不買」。

自 2022 年底 ChatGPT 問世後，台積電（TSMC）股價一路狂飆，目前在 MSCI 新興市場指數及亞太（不含日本）指數中的權重已接近 12%。對於受限於單一持股 10% 上限的主動式基金而言，台積電的部位早已「滿出來」了。

由於無法繼續加碼台積電，卻又不願錯過 AI 成長紅利，經理人被迫在同族群中尋找替代方案。聯發科估值相對合理，且擁有與台積電同樣堅實的先進製程合作關係，成為資金搬家的首選。

聯發科還能買嗎？

摩根士丹利（大摩）分析師詹家鴻（Charlie Chan）指出，聯發科在 AI 專用積體電路（ASIC）領域的長線價值被嚴重低估，重申「優於大盤」評等。

1.策略轉型成功： 聯發科將原本投注在手機的研發資源大量轉移至 AI 晶片，成功殺入雲端巨頭的供應鏈。

2.分食 Broadcom 大餅： 雖然 Google 亦與博通合作，但聯發科憑藉靈活的客製化能力，正取得更多第 7 代、第 8 代 TPU 的關鍵訂單。

3.財測過於保守： 晨星（Morningstar）分析師李旭暘（Phelix Lee）分析，聯發科先前的財測僅納入至 10 月的 Google 訂單，隨著後續訂單量放量，業績有望大幅超越預期。

當台積電這頭「大象」因為太擁擠而緩步時，聯發科憑藉著與 Google 合作開發的 TPU（張量處理單元）優勢，成功卡位 AI 運算的靈魂地位。這波 19% 的漲幅，不僅是補漲，更是市場對聯發科轉型「AI ASIC 通路與製造雙引擎」的重新評價。

資料來源：Cointelegraph​ （相關報導： 群創(3481)、聯電(2303)股價暴衝還能追嗎？專家曝陷阱：崩盤前夕有2徵兆 ｜ 更多文章 ）