台股利多連環爆發！在台積電強勢領軍下，加權指數成功站上 3 萬點大關。然而，面對連續三年的漲勢，不少投資人開始產生「居高思危」的焦慮感。知名存股總編輯謝富旭在《下班經濟學》專訪中坦言，即便過去曾面臨持股腰斬的慘痛教訓，但在 2026 年的結構性行情中，價值股與高股息 ETF 仍具備極佳的翻身機會。謝富旭不僅公開他對台積電的「試水溫」策略，更點名具備關稅利多與 EPS 成長動能的 4 檔隱形冠軍。
台積電還可以買嗎？
謝富旭分享其 2025 年的投資成績單，含息報酬率為 -6.1%，遠遜於大盤。這讓他深刻反省並提出兩大核心策略修正：
1.單一持股上限 20%： 過去曾重壓帝寶（6605）高達 40%，卻因關稅與匯率利空導致股價一度腰斬。謝富旭強調，即便看好公司競爭力，也必須設定持股比例上限，以應對市場不可控的黑天鵝。
2.努力搞懂 AI 與台積電： 秉持股神巴菲特「不懂不投」的原則，但謝富旭認為小資族不能因此放棄。他近期投入大量時間研究 AI 趨勢，並採取「買入 0052（權重 71% 為台積電）」的方式先行試水溫。
謝富旭表示，若台積電股價回落至 1700 元以下，將會陸續逢低加碼。
台美關稅定案，哪些族群受惠？
隨著台美關稅 15% 拍板定案，謝富旭分析這對「隱形冠軍」價值股是一大契機。他將受惠股分為三類，並點出「非標準性產品」才是最大贏家：
高受惠族群（汽車零件）： 如 帝寶、東洋。這些公司在美有總經銷，關稅多由自己負擔，且產品具獨特性（不同車款燈具、保險桿不同）。關稅降後，產品售價未必馬上調降，能享有毛利提升的甜蜜期。
中受惠族群（電子產品）： 如 宏碁、華碩。產品屬標準性，關稅降後價格競爭壓力大，售價可能同步調降，獲利提升幅度相對中性。
低受惠族群（紡織鞋業）： 如 巨芳、儒鴻。關稅多由客戶（如 Nike）負擔，代工廠無權置喙價格，受惠程度較小。
2026 隱形冠軍名單曝光
謝富旭點名四檔值得投資人留意的價值股：
帝寶 (6605)： 謝富旭預估 2026 年 EPS 至少 15 元。以目前約 160 元計算，本益比僅 10 倍，預期目標有機會挑戰「二字頭」。
東洋 (4105)： 汽車零件族群，股價相對預估 EPS 依然便宜。
新麥 (1580)：烘焙設備商，在美具總經銷且關稅自擔，受惠邏輯同汽車零件股。
群光 (2385)： 雖為鍵盤大廠，但四分之一營收來自監視器，關稅降後獲利結構有望優化。
高股息 ETF 要怎麼挑？
面對 2025 年高股息 ETF 表現普普的質疑，謝富旭仍看好其未來十年的結構性需求。
台灣上市櫃公司殖利率超過 4.5% 的市值僅佔 13.5%，但高齡化社會對領息的需求卻達數十兆元。
謝富旭的挑選核心為資本平準金，他偏好 0056、00919、00918、00878。這些 ETF 的資本平準金均高於年配息的三倍以上，代表持股買在低檔，未來兩三年配息無虞。
他提醒，應避開資本平準金為「負數」的 ETF。這代表持股買在高點處於虧損狀態，配息能力受限，僅能仰賴微薄的成分股股利。
謝富旭 2026 價值股與高股息 ETF 佈局
| 投資標的 | 優點 / 佈局邏輯 | 2026 年預期目標 / 觀察點 |
| 台積電 (2330) | AI 產業龍頭，EPS 預估 90 元起跳 | 1700 元以下 分批買進，本益比低於 20 倍 |
| 帝寶 (6605) | 關稅受惠、隱形冠軍、EPS 15 元 | 目標看二字頭，180 元以上啟動調節 |
| 高股息 ETF | 資本平準金高，配息續航力強 | 鎖定 0056、00919、00918、00878 |
| 非投資等級債 | 高齡社會現金流需求 | 手中持有 00945B 作為資產配置 |
