股市崩盤照樣賺錢！專家曝秘訣：用「1招」降低風險，別人慘賠你卻多賺好幾倍

編按：在股市崩盤時，大多數人會感到恐慌，但冷靜的投資人卻能夠利用這個時機，為未來的獲利鋪路。一位投資專家分享，他的投資組合在金融危機後大幅增值，關鍵在於嚴格遵守預設的股票與債券比例，並在市場下跌時，透過「投資組合再平衡」來降低風險。本文將帶您深入解析這套逆向操作的投資策略，幫助您釐清投資邏輯，並避開常見的心理陷

股市崩盤，錢照賺

當股市下跌時，大多數的人都會感到恐慌，導致股價跌得更深。但是，冷靜的投資人卻能夠利用這個時機，為未來的獲利鋪路。金融危機之後，相較於股市崩盤之前，我的投資組合價值大增，關鍵在於嚴格遵守預設的股票與債券的配置水準。2008年股市崩盤之前，我的債券配置比例大約是投資組合的35％。（請見圖5－2）。

接著，股市開始下跌，這使得我的債券配置比例失去平衡。由於我每個月都會投入資金，因此當股市下跌時，我只買股票與股市指數型基金，希望藉此貼近我預設的配置水準，但是不管我投資多少錢在股市指數型基金上，在2008年底與2009年初，股市仍舊跌跌不休。

圖5－3顯示，2009年前幾個月時投資組合的狀況。

雖然我每個月持續投資股市，但仍舊無法使股票配置比例回到65％。結果，在2009年初時，我必須賣掉部分的債券，轉買股票，才能夠將投資組合調到預設的配置水準。

當時的我自然希望股市可以維持低檔，但事與願違。股市在年後開始復甦，我又再度調整策略，在接下來一年多的時間裡只購買債券。其原因在於，我之前賣掉債券，轉而投資股票，加上我持有的股票不斷升值，所以債券的比例變得太低了。

這種不斷取得平衡的操作模式，在大學捐贈基金與退休基金中非常普遍。一般來說，無須隨時注意股票與債券的配置比例，通常一年調整一次即可。但是，當股市陷入瘋狂，下跌20％或以上時，便應該善用這樣的機會。

來一段國外關係，更穩當

如果你是美國人，應該將相當部分的錢投在美國股市指數上；如果是加拿大人，則應該有一定比例的投資放在加拿大股市指數。同樣的邏輯也適用於澳洲人、英國人、新加坡人，或是任何國籍的人士，前提是該國已有完善的股票市場。在任何人的投資組合中，都應該有投資自己國家股市指數的部分。畢竟，用什麼貨幣支付帳單，就應該持有相當比例的該種貨幣。

在為你的投資組合加入了一個公債指數之後，你可以就此打住。

不過，包括我在內的許多投資人，都希望在投資組合中加進國際元素。美國股市只占全球股市的45％。世界上許多地方，例如加拿大、澳洲、英國、法國、日本、中國大陸都有股票市場，參與這55％的股市活動是有益的，而投資國際股市指數可以達到此一目的。

關於股票投資該配置多少比例在國際股市上，有許多不同的論點。最簡單的做法是，將投資在股市上的金額均分於國內股市指數與國際股市指數。

舉例來說，一個30歲（還不到領退休金的年齡）投資人的投資組合，應該如圖5-4所示。 （相關報導： 手上存款有500萬卻捨不得換車！專家曝多數台灣人的理財盲點，是無法財富自由的關鍵 ｜ 更多文章 ）

如果你每個月都會投入一筆新資金，那麼必須按月檢視你所投資的國內股市指數與國際股市指數，確認何者在上一個月表現較佳。然後，將新資金投入表現較差的股市指數上。如此一來，投資組合才能貼近預期的配置比例。

但是，大多數的人會怎麼做？大家會多買表現好的指數，而少買表現差的指數。打個比方，這就像是簽一張掏空自己荷包的長期合約，每天將口袋裡的錢丟進馬桶中沖掉。在一個人的投資生涯中，這樣的行為將會付出昂貴的代價。

就我的經驗而言，美國股市指數和國際股市指數的表現相當接近。從1970年起，這兩者的複利相差不到1％。但是，在這段期間，其中一個的表現會落後另一個，這就是可以善用的機會點。

我不是要大家追個股或是個別的外國市場。舉例來說，當X公司股票下跌，並非意味著你應該在此時大量投注資金買進，而且認為由於股價滑落，因此這是個好的投資。誰知道X公司今後會怎樣？該公司有可能像煙霧一樣煙消雲散。

同樣的，只投資單一國家的股市指數，例如智利、巴西或中國大陸，也有較大的風險。畢竟，誰知道這些市場在30年後會如何？它們的表現也許真的不錯，但最好還是分散風險。

如果你真的要投資國外市場，建議你選擇整體國際股市指數，不僅可以觸及較成熟的經濟體，例如英國、法國及德國，也可以觸及較年輕的、成長較快的經濟體，例如中國大陸、印度、巴西及泰國。不過，請記得要適時重新調整比例，以取得平衡。當國際股市指數狂飆時，不要投入新資金追逐漲勢。當國內股市指數與國際股市指數同步勁升時，就將新資金投入債券市場。

如果你覺得聽起來太複雜，史考特．柏恩斯（Scott Burns）有個廣受歡迎、更簡單的策略。

作者介紹｜安德魯．哈藍（Andrew Hallam）

美國股市三位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」

一位高中老師，任教於新加坡的美國國際學校，以教師的薪水打造出千萬財富。

他教授英文，2002年開始撰寫關於個人理財的文章，其中有兩篇文章獲得加拿大國家出版獎的理財類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》（Canadian Business）、《環球郵報》（The Globe and Mail）、《財識》（MoneySense）、《時報》（L'Actualite）及《讀者文摘》（Reader's Digest）。

2006年開始舉辦投資研習會，告訴人們如何輕易打敗理財顧問所提供的投資報酬率。他的9個理財投資法則，不僅受到《環球郵報》報導，而且登上《華爾街日報》（The Wall Street Journal）。目前他還在學校教授個人理財。

譯者介紹｜丁惠民

中興大學企管系畢。曾任職於明碁電腦（已更名為佳世達科技）、《工商時報》，現為專業文字工作者。

本文／圖經授權轉載自大是文化《我用死薪水輕鬆理財賺千萬：16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣》（原標題：我用死薪水輕鬆理財賺千萬：16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣）

責任編輯／李伊晴 （相關報導： 手上存款有500萬卻捨不得換車！專家曝多數台灣人的理財盲點，是無法財富自由的關鍵 ｜ 更多文章 ）