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黃金市場本週持續吸引投資目光！在美國最新經濟數據表現不如預期後，市場對聯準會即將放鬆貨幣政策的期待大幅提高，推動金價維持在近期高點附近震盪。ActivTrades分析師伊萬傑利斯塔（Ricardo Evangelista）指出：「在經濟持續存在不確定性、地緣政治局勢動盪，以及市場對聯準會將延續鴿派立場的預期等基礎條件下，黃金價格在短期內依然獲得強勁的支撐。」......

受到美國政府關門有望結束、經濟數據即將恢復發布的利多消息影響，黃金價格近期重獲上漲動能，並在週二（11月11日）觸及近三週以來的高點，現貨金價上漲至每盎司約4126.77美元附近。面對聯準會（Fed）可能的降息行動，以及專家持續看好黃金未來表現，投資人該如何看待這波黃金走勢，它是否已經準備好邁向新一輪歷史高點？黃金價格近期有哪些關鍵變化？黃金市場在本週重獲動......

國際金價再度創下歷史新高。週一（10月13日），現貨黃金一度衝上每盎司4,116.77美元，收報4,106.48美元，漲幅達2.2%。12月交割期貨金也上漲3.3%，報每盎司4,133.40美元。金價自年初以來已累漲56%，成為2025年表現最亮眼的資產之一。地緣政治與降息預期 雙引擎推升金價分析指出，此輪金價飆升的主因在於地緣政治風險升溫、美國降息預期，以......

今年以來貴金屬市場行情火熱，現貨黃金價格在台灣時間週三上午衝破4000美元整數關口再締新猷，白銀漲勢不落人後，它是少數仍未改寫1970～1980年代大宗商品暴漲時期歷史高點的市場之一，投資人關注何時才能創下新里程碑，但在此之前，可能要先釐清另一個問題：白銀的歷史高點究竟是多少？1980年初，當時亨特兄弟（Hunt Brothers）憑藉強大的財力和關係試圖壟......

美國聯準會在睽違9個月後，終於宣布降息1碼（25個基點），市場普遍預期今年仍可能再降2碼。《熱議華爾街》Podcast 最新一集就指出，降息雖然帶來資金面寬鬆，卻也面臨「通膨再起」與「景氣衰退」的雙重挑戰，市場不確定性更勝以往。關稅成本轉嫁難題　通膨壓力恐升高財經顧問王之杰在節目中指出，雖然降息為市場帶來一絲喘息，但美國新一波關稅影響已逐漸滲透。過去由零售通......

懷俄明州的傑克森洞年會一向是全球央行總裁與財金學者聚焦的舞台，六年前，美國總統川普曾在此痛批聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）為「美國的敵人」，甚至與中國國家主席習近平並列，當場震驚全場，今年，鮑爾將再次登台演說，但外界普遍認為，他將面臨更嚴峻的政治壓力與市場挑戰。 川普對鮑爾與聯準會發動什麼新攻勢？ 《紐約時報》分析，川普與盟友正加速推進對聯準會......

美國股市近期震盪加劇，受到川普動態、國際政局與經濟數據等多重因素交錯影響，投資市場充滿不確定性。但對於嗅覺敏銳的投資人來說，這反而是進場搶利潤的時機。《熱議華爾街》Podcast最新一集就深入分析了當前美股動態、投資策略與微型期貨的實戰應用。

近期，美國10年期公債殖利率25日降至4.28%，創去年12月中以來新低。長期持有美債的投資人是否終於有機會解套？在最新一期的《熱議華爾街》節目中，我們邀請到林漢偉分析師，與大家分享他對聯準會利率決策及債券市場前景的看法。

近期，國際原油價格持續在每桶60到70美元的低價徘徊，引發市場廣泛關注。這個波動激烈但充滿機會的市場該如何參與？在《熱議華爾街》的最新一期節目中，邀請到資深投資專家齊克用分享了他對接下來原油市場的觀察，並深入解析原油投資工具的特性與投資策略。

上週的「超級央行週」引起了廣泛關注，聯準會（Fed）宣佈四年來首次降息決議。儘管降息幅度達兩碼，但根據會後聲明及主席鮑威爾的談話，似乎都透露出對美國經濟穩健的信心。在最新一集下班經濟學Podcast節目《熱議華爾街》中，資深交易者「阿魯米」受邀分享他對於降息後的市場交易機會分析。

美股今年以來屢創新高，市場表現超乎預期後，開始出現大幅回檔整理，投資人該如何因應？最新一集podcast節目《熱議華爾街》邀請到投資專家「美股航海王」來跟大家分析近期美股市場的走勢及影響因素。

2023年全世界所有國家的GDP總合約為104兆美元，而目前美國政府發行的公債規模已經達到34兆美元，占全球GDP的三分之一。世界各國的主權基金、中央銀行、養老基金、保險公司、銀行等也都大量持有美國公債，美國公債是一個非常大的蓄水池，會不斷吸納全世界各國的資金，同時美國公債也被視為是無風險的投資商品，所以美國10年期公債殖利率也被全世界認定為『利率定錨』，因為美國10年期公債殖利率的漲跌會直接影響世界各國中期利率和長期利率的漲跌，從而影響世界各國的房地產、企業貸款、中長期債券，再進而影響到各國股市和經濟。

對於外匯的交易者而言，日幣一直是受到矚目的焦點，因為日圓是屬於弱勢貨幣，最常玩的作法就是借日圓出來換為其他強勢貨幣(例如美元)，並買進該國的股票或其他資產，藉此來賺取利潤，這種作法被稱為CarryTrade。而日圓若升值，對於這些投資人而言就有還款壓力以及獲利空間受到擠壓，進而導致這些投資人停損認賠並買回日圓，所以各位會發現，當日圓在貶值時，其他國家的股票市場往往會上漲，而日圓升值則有可能會看到其他國家的股票市場下跌。

近期以巴衝突加劇、加上鄰近中東國家也零星加入戰火，使得中東地緣政治緊張，也讓國際市場擔心原油價格會因戰爭因素而大幅波動。2022年2月發生的俄烏戰爭，當時原油從新冠疫情初期時的每桶不到20美元到俄烏戰爭後二個月，西德州（WTI）原油拉升到每桶130元天價；天然氣也因制裁性供需失衡，價格一路爆漲數倍，讓歐州天然氣用戶付出慘痛代價，最終因為原物料大漲，使得全球通膨影響全球經濟，股市也大跌一波。

美國股市連續三周上漲，標普500指數有望創下今年以來的最大單月漲幅，而美股此次大幅反彈正值黑色星期五購物季，可能有助再次提振股市表現。

自古以來黃金就是財富的象徵，在宇宙中黃金的生成必須仰賴罕見的超新星爆炸，地球上更是相當稀有的元素之一，很多人將黃金視為具有保值性的避險商品，各國央行也有大量的黃金作為貨幣發行的儲備之用，至2000年以來，黃金的波動更加劇烈，甚至是金融海嘯之後美國推行量化寬鬆QE的政策，迎來金價的大多頭，由一盎司800美元漲至2000美元的歷史天價。

從2023年8月回看一年，美股、歐股、亞洲股市當中表現特別亮眼的有：美股中的費城半導體指數、德股DAX30指數、日經225指數，這邊說的亮眼，可不是以往常出現的普通成績，而是明明只是指數、卻像飆股一樣的驚人表現。

石油，是全球運用最泛用的戰略與民生物資，從工業國防到家庭個人，從能源到衣物...，無一不是石油產出的商品。西元前3000年，人類就有使用瀝青的紀錄（石油由瀝青分餾而來），除了古埃及用瀝青對木乃伊防腐外，中國在明朝也有使用天然氣的紀錄。而近代，1854年，賓夕法尼亞石油公司（PennsylvaniaRockOilCompany）成為全球第一家石油公司後，石油開採成為全球最活絡的商業行為。

2020年美國聯準會實施無限QE以後造成了史無前例的通貨膨脹，核心消費者物價指數年增率仍達5.3%(截至2023年5月)，這導致單純持有現金的投資人面臨了非常高的機會成本。

聯邦公開市場委員會會議（FOMC）如預期升息一碼，不過，會後聲明刪除「預期將再進行穩健政策變動」相關措辭，才讓大家真正注意，這相當於暗示美聯儲為抗通貨膨漲連續第10次加息後，將在今年6月停止升息，策略軌跡明確，降低不確定性，稍微鼓舞市場。然而，本月勞動力市場略微疲軟、銀行危機和貸款成本提升不利中小企業發展，縱有通膨放緩的好消息，似乎也無法提振美股明確向上走，轉為區間震盪格局。

隨著市場認為聯準會升息進入尾聲，民眾在期貨交易的布局策略該如何調整呢？其實只要掌握3招心法，了解何時該進場，何時又該適時停損，就有機會透過交易期貨年賺45％報酬率，就算是小資族也能跟進投資，甚至透過海外期貨獲利！

美國矽谷銀行破產風波蔓延，投資人擔心流動性危機，更擔憂引發一系列股牌效應，S&P500回吐不少年至今的漲幅；市場快速調整升息預期，按芝商所FedWatchTool顯示，市場預期聯準會(Fed)3月升息1碼機率增至約73%，升2碼機率則降至0%，此前一度高達5成以上，而維持現狀的機率則升至約27%。投資人的恐慌心理，進而讓具有防禦資產特性的黃金買氣增加，也推升國際金價節節高升。

前陣子包含特斯拉（Tesla）、蘋果（Apple）在內的多個消費巨頭公司皆公布了營收下滑財報，釋出民眾消費力下滑的現象，美國ISM製造業PMI也不甚理想。然而股價並非隨之降落，春節過去後，標普500指數仍持續上漲，民眾好像早有預料財報的負面消息，大盤股價不受影響，我們忽略了財報以外的什麼秘密？大盤能否持續上漲？

全球主要投資機構對2023年經濟展望偏保守，部份機構認為2023年受到高利率、通膨緩降的影響下，使多個地區的經濟增長出現疑慮，甚至認為歐美國家市場有些許溫和衰退的風險，因此也間接提升具避險、防禦性特性的黃金的資金吸引力，黃金近期價格逐步上漲，週四（12日）金價收在8個多月以來高點，2月交割的黃金期貨收盤上漲19.90美元，漲幅為1.1％，收每盎司1898.80美元。

期貨作為近年交易的熱門話題，針對期貨，我也想一談我多年在這個領域的心法以及看法，讓更多人瞭解。很多人認為期貨價格貴得讓人下不了手，實際上小資族也能交易期貨，更能進一步選擇海外期貨，讓民眾掌握進場時機，也能對海外的期貨有更多瞭解。

在我開始掌權前，人們通常都把芝商所描述為一個「賊窩」。這個描述十分貼切，不過除了知名的洋蔥崩盤事件外，交易所內的不法操作與一些全球性詐欺操作相較，在地性質濃厚得多。

近期市場鴿派解讀美國聯準會主席鮑威爾（JeromePowell）發言，加上金融市場經過調整後，評價面優勢吸引資金挹注，股債市由跌轉漲，標普500從10月下旬至今已累積近1成的漲幅，而先前未跟緊上漲的大宗商品，也漸漸受到大家關注。若市場情緒逐漸穩定，那麼原油受惠疫情後時代的逐步解封、黃小玉將受益於中歐等國家進口需求回揚話題便可逐漸發酵，屆時原物料便有受需求驅使回彈的空間。

美國公布10月消費者物價指數（CPI）年增率報7.7%，低於市場預期的8%，加上聯準會(Fed)官員暗示今年12月時將放緩其升息步調，按芝商所（CME）FedWatchTool揭露的分析數據(截至11月15日)顯示[KK1] ，市場預估接下來12月、2月與3月會議分別將各升2、1、1碼，升息有望在明年3月結束，利率區間落在4.75-5.00%，較10月CPI公布前的5-5.25%回落。

美國最新發布的9月消費者物價指數（CPI）顯示萬物齊漲，通膨放緩速度不如預期，受美國聯準會(Fed)鷹派升息態度影響，使得投資者對未來展望越顯焦慮。再加上烏俄引起的糧食與歐洲能源危機、英國政經環境尚未穩妥、強勢美元不停歇、地緣政治風險升溫等負面因素衝擊下，令經濟硬著陸風險持續升溫。

美國聯準會（Fed）一如市場普遍預期升息3碼（0.75個百分點），將基準利率升至3.00%～3.25%區間，此為2008年以來新高水準，美元指數也衝破111關卡刷新自2002年以來新高。

美國6月消費者物價指數(CPI)年增率突破9%大關，為1981年以來最嚴重的通膨問題，停滯性通膨的壓力居高不下，市場預期聯準會(Fed)7月再升息3碼已是板上釘釘。根據芝加哥商品交易所（CME）數據顯示，今年底聯邦基金利率恐升至3.5-3.75%的機率已高達4成。

烏俄戰爭持續推升原油與天然氣價格，美國5月消費者物價指數(CPI)年增率8.6%，創下41年來新高，就連對經濟名詞不了解的人也注意到--通膨來了。值得注意的是，近年來農產品價格漲勢劇烈，漲幅不遜於油價，也是推動高通膨的主因之一，尤其是今年2月份FAO全球糧價指數因俄烏衝突創下歷史新高，甚至高於2011年糧食危機時的情形。

俄烏烽火連綿數月、疊加既有的通膨居高、供應鏈衝擊未解等問題，促使通膨觸頂回調時間看似遙而無期，而消費者信心和企業擴大投資金額亦隨之削弱。為抑制令人擔憂的停滯性通膨風險攀升，歐美主要央行近期態度越趨向鷹派，繼5月初美國聯準會宣布升息2碼、逐步縮減購債475億美元外，根據芝加哥商品交易所（CMEGroup）數據顯示，年底利率將可能升到2.75%至3%。從上述市場的預期可得知，即便大幅度升息將伴隨著經濟成長趨緩的影響，市場投資人多預期聯準會依舊鐵了心要抑制物價持續走揚的趨勢和民眾恐慌心理。與此同時，在太平洋西側的中國，在清零策略基礎下的積極多地管控升溫，預估將造成終端需求大幅衰退、工業生產轉為負增長和企業投資意願下降。綜合以上狀況，正是上述這些負面因素匯集，促使全球股匯債市掀起一陣波瀾，投資人舉措趨向保守，全球最大交易量的美股亦應聲下挫。

自1月下旬俄烏衝突出現以來，造成全球金融市場股匯市動盪，原物料供應遇阻更造成本就居高的能源與原料價格驟升至金融危機時的高位，其中黃金價格更是從1800(美元/盎司)附近點位躍升至突破2000點關鍵價位。

比特幣登陸美國芝加哥商業交易所（CME），在CME推出期貨，再向主流投資品邁進一步。

在2010年五月美國股市發生「閃電崩盤」（FlashCrash）之後的五年，美國司法部逮捕了一名事發當時位於倫敦的高頻交易員NavinderSinghSarao，並對提出了多達22項罪名檢控，其中包含詐欺與操縱市場。司法部起訴的理據是:Sarao利用高頻交易演算法來「誘騙」(spoofing)市場中其他無辜的參與者承接他摜殺的巨量S&P500指數期貨賣單，導致了美國各大股市於36分鐘內總市值暴跌一兆美元再反彈的極端「黑天鵝」事件。有趣的是，當年閃崩發生後，美國證監會與商品期貨交易委員會的調查報告指出某大型共同基金(據說是Waddel&Reed)因為程式交易指令錯誤，才是造成閃崩的禍首，但很多獨立研究者認為這個結論過於武斷。事過境遷，美國監管單位居然改口並動手辦人，但真相似乎仍然撲朔迷離。全球投資人真正關心的，不是誰犯了什麼錯，而是在假設人類與人類設計的程式肯定會犯錯的前提之下，下次閃崩何時發生?該如何佈局預備?