美國最新發布的9月消費者物價指數（CPI）顯示萬物齊漲，通膨放緩速度不如預期，受美國聯準會(Fed)鷹派升息態度影響，使得投資者對未來展望越顯焦慮。再加上烏俄引起的糧食與歐洲能源危機、英國政經環境尚未穩妥、強勢美元不停歇、地緣政治風險升溫等負面因素衝擊下，令經濟硬著陸風險持續升溫。
經濟數據仍未有好消息捎來 美股從年初高點下跌後一厥不振
FedWatch Tool目前的推測是，Fed在11月再升息3碼的可能性高達96.5%（見下圖，數據截止2022/10/21）。
短線有技術面觸底反彈機會 但長線仍端看基本面
美股在眾多負面因素纏繞之下，下行趨勢不易大幅轉彎，不過若偶有利多消息，即便是微弱的曙光也能激起短暫星火反彈，畢竟跌勢已久，且總有消息炒作空間，勾起買進短線抄底的慾望。
例如近日的美國金融類股公布較為體面的財報、良好的利息收入展望後，便帶動整體股指反彈，因大眾早已預期成長趨緩，預期太低反而給予優於預期值的機會，後續若是相關類股表現不錯，也有相當的機會激起短線反彈。
此外，歷年來美國11月期中選舉過後，美股總會迎來一波多頭行情；然而，經濟前景不明，且促使美股大跌的多個負面因素尚未化解，目前空頭好像還是比多頭大聲些，留意股市下跌時間可能仍較多。
機構與專家對後市更趨謹慎 緊盯數據表現
近日外媒報導，摩根大通證券全球市場策略師克蘭諾維奇（Marko Kolanovic）改變之前多頭態度明確的想法，將股債比的配置轉趨更保守，因偏鷹的央行政策和地緣政治風險增加將顯著延遲經濟復甦，對後市看法趨謹慎。
芝商所（CME）首席經濟學家Bluford Putnam則提出另一個角度，認為Fed現處於中性利率政策，若以開車作為比喻，相當於把腳放鬆移開油門，但也尚未踩下剎車。若將這個比喻放到Fed在2022年行動來看，最貼切的形容是「撤除寬鬆政策」。也就是說，Fed尚未採取「緊縮」或限制性的利率政策，僅當Fed踩下煞車，讓短期利率大幅超越通膨預期和長期美國公債收益率時，導致Fed利率和10年期國債收益率之間出現反轉時，衰退風險才會大幅提升。雖然Fed可能會在2023年踩下煞車，然目前則端看數據表現，因Fed現行高度仰賴經濟資料，而目前大家多對其謹慎保守看待。
芝商所美股微型E-迷你期貨多空兼可運用 兼具流動性優勢
總結來看，既然市場悲觀情緒成形，基本面未起色，反彈或許只是曇花一現，不如迎接包含通膨在內的負面因素，擁抱波動，將其轉為帳戶內的利潤，善用芝商所推出的期貨交易來參與美股市場，既可做空、亦可做多。
芝商所推出四份微型E-迷你股指期貨合約，分別追蹤標普500 (合約代碼：MES)、那指100 (MNQ)、道瓊指數(MYM)和羅素2000 (M2K)這四個美國主要股指。該微型股指系列產品具流動性顯著優勢、槓桿方便性，截至8月，微型股指期貨累計成交量超過16億份合約(圖一)，而每日平均成交量達320萬口合約，其中有11%亞洲地區。
不過還是要提醒投資人，在分析情勢入場交易時，須留意期貨交易具風險，宜留意資金控管、槓桿比率。
