全球主要投資機構對2023年經濟展望偏保守，部份機構認為2023年受到高利率、通膨緩降的影響下，使多個地區的經濟增長出現疑慮，甚至認為歐美國家市場有些許溫和衰退的風險，因此也間接提升具避險、防禦性特性的黃金的資金吸引力，黃金近期價格逐步上漲，週四（12日）金價收在8個多月以來高點，2月交割的黃金期貨收盤上漲19.90美元，漲幅為1.1％，收每盎司1898.80美元。
全球通膨放緩速度優於預期 預估金價可重拾上漲動能
美國通膨指數連續6個月下降，近日公布2022年12月的CPI年增6.5%，符合市場預期，較11月的7.1%大幅回落，也是一年多以來的新低點。無獨有偶，密西根大學消費者信心調查數據揭露，受訪者預計未來一年通膨率降至4%，已連續第三個月下降，創2021年4月以來最低，其中消費者信心指數從59.7升至64.6，創9個月以來新高。
華爾街日報(Wall Street Journal)記者撰文指出，通膨相關數據將可望支持聯準會(Fed)在2月的升息幅度，從原先的1-2碼間，選擇收窄至1碼，加上Fed多次明示想避免造成經濟增長、勞動就業上的負擔，在諸多因素支持下，市場風險進而上升，也讓部份資金重回於美元以外的金融市場，致使美元疲軟，與此成反相關的貴金屬則隨之起舞上漲，使黃金重拾上漲動能，同時全球央行跟進放緩升息也會增加黃金的部份價值吸引力。
與病毒共存的中國短期衝擊不低 俄烏戰爭持續消耗 地緣政治風險影響漸弱
中國由堅持清零政策轉為全面開放後，因醫療量能未能備妥而造成確診數暴增，引起中國國內動盪不安。同時，投資人對於春節大批民眾返鄉的流動人潮也憂心忡忡，將衝擊製造業的上工率，加上既有的經濟相關數據仍萎靡，預估中國經濟需要時日消化此負面影響。
不過，從中長期面向來看，中國確診輕症比率仍相對高，加上受惠於官方推出包含中小微企業資金補貼、專項再貸款、延緩償貸時間等政策補貼方案，以及既有補貼政策持續拓展之下，仍對經濟有正向幫助，預估現行中國解封帶來風險偏好回升效果有限。
同樣的，俄烏戰爭開打已累積滿周年，其中多個國家多次介入談判斡旋，但除了撤離交戰地居民的共識外，幾近無任何進展，雙方展開下一次激烈戰事的機率正因消耗過重而逐漸下降，因已無太多經濟及後援支援，且部分可歸咎於全球皆希望經濟波動隨之放緩，國際間策略性施展壓力來減緩俄烏戰事的衝擊。因此，預估後續俄烏戰事對市場的衝擊性會隨之轉弱，而地緣政治風險對於黃金的推動力應不若2022年。
黃金短線走多機率高 惟要大幅走揚突破先前高點仍不易
在普遍預期2023年經濟衰退持續的環境，投資組合需要布局具防禦性特質的商品，既可避險又可適當獲利，且根據歷史數據顯示，若前一年黃金波動較大的話，隔年的波動程度相對略小機率偏高，故預估又可兼具低波動的特性，因此部份投行投顧專家建議可以適度入場黃金市場。
綜合前文所提及的Fed決策、通膨緩降、資金流出美元等影響，研判黃金短期仍有上漲可能性，然中長期來看，通膨不易下降到往年的平均水位，未來一年仍是處於相對高通膨的時間較長，推測具抗通膨特性的黃金將持續吸引資金流入，但要大幅突破去年高點則需要更多利多條件催動。
總結，黃金短期走多機率仍是偏高，惟要一舉突破先前高點則不易，做交易決策上，短線長線皆可趁此機會買進之，若是態度偏保守的投資者，宜可多布局些。
相較黃金ETF 黃金期貨更有流動性優勢 且具槓桿投資以提高資金利用率
黃金期貨是近年在台灣投資黃金比較熱門的商品，其中芝商所(CME)微型黃金期貨合約（商品代碼：MGC）為台灣投資黃金的熱門管道之一。顧名思義，合約規模屬微型，需要較小的保證金即可入門，不用一上場就投入大筆資金，風險相對低，特別適合小資族。
無獨有偶地，微型白銀期貨（商品代碼：SIL）、微型銅期貨（商品代碼：MHG）同屬熱門的交易商品，交易量也相當突出，其中黃金與白銀連動性高，可以參酌黃金趨勢隨之交易。芝商所資深經濟學家Erik Norland指出，黃金與白銀的價格向來有著極高的正相關，但變動範圍相當大。例如，在2020年，一盎斯黃金買到120盎斯白銀，但在疫情初期，白銀反彈，一盎斯黃金只可買到65盎斯白銀。在交易黃金和白銀時，投資人不妨多參酌兩者的行情。 （相關報導： 理財專家期貨心法》從國際局勢找出2023潛力商品 黃世聰：海外期貨隨時都有行情！ ｜ 更多文章 ）
最後也要提醒投資人在歡喜獲利之時，仍需留意期貨交易仍具有風險，宜留意倉位資金控管、槓桿比率。
