《華爾街日報》美東時間6月3日報導指出，Google母公司Alphabet計畫大舉籌資850億美元（約合新台幣2.76兆元），這項巨額融資案不僅凸顯了人工智慧（AI）軍備競賽背後驚人的燒錢速度，也揭示了科技產業在打造支援AI的超大型資料中心時，正踩進前所未有的基礎設施泥淖。
這波由Alphabet本週宣布的籌資行動，正值全球科技巨頭向AI基礎建設傾注天文數字資金之際。統計顯示，Alphabet、微軟（Microsoft）、Meta與亞馬遜（Amazon）去年在資本支出（Capex）上合計砸下約4100億美元，而隨著AI算力需求持續暴增，預估2026年這四大巨頭的資本支出總額將進一步飆升至6700億美元（約合新台幣21.7兆元）以上。
有錢也建不起來？美超過6成資料中心工程進度卡關
然而，產業分析師警告，對這些科技巨頭而言，現在找資金反而比把資金變現成基礎設施還要容易。根據摩根大通（JPMorgan）最新分析報告顯示，原定於2027年完工的資料中心產能中，竟然有超過60%的項目至今尚未正式開工，另外還有7%的工程面臨延宕。整個科技產業正集體遭遇供應鏈瓶頸、許可證審查大戰以及供電量不足等多重夾擊，導致各大資料中心建置進度嚴重受阻。
針對Alphabet的大動作籌資，市調機構Moffett Nathanson分析師麥克．納森森（Michael Nathanson）指出：「Alphabet甚至必須透過發行新股與各類融資來籌措權益資金，這點確實讓外界意識到，未來幾年內AI資本支出的狂飆程度恐怕遠超想像。」
Alphabet對此表示，這筆資金的部分用途是為了支援日益龐大的AI基礎建設需求。該公司近期已與波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）達成協議，由後者認購價值100億美元的股份，並計畫在今年內透過多種融資管道再募集700億美元。由於投資人認購意願極為強烈，Alphabet隨後更將整體籌資規模擴大50億元。由於Alphabet過去在財務策略上向來習慣倚賴債務融資而非股權融資，此次大舉發行新股令部分市場分析師感到意外。
AI吃電怪獸癱瘓全美電網審查進度陷入停擺
在這場科技業擴張危機的背後，核心關鍵在於「電力供應」。新型的AI資料中心是極為恐怖的吃電怪獸，單一設施的耗電量往往堪比一座中型城市。這導致全美各地的電網營運商與電力公司在處理新電網互聯申請時面臨飽和，審批程序大塞車造成工程進度無限期拉長。
德州大學奧斯汀分校能源專家喬許．羅德斯（Josh Rhodes）直言：「由於目前有太多不確定性，電力公司根本搞不清楚哪些資料中心計劃是真的會蓋、未來到底會有多少電力負載要併入電網，這在一定程度上已經讓許多地方的電網審查機制陷入癱瘓狀態。」
Google變身電廠老闆自購風光能源繞過瓶頸
為了直接打破這種能源瓶頸，Alphabet採取了更具侵略性的策略。今年早些時候，Alphabet以47.5億美元收購了風力和太陽能開發商Intersect，這使Google成為目前唯一一家直接擁有發電開發商的科技巨頭。這項收購案讓Alphabet得以直接掌控數個正在開發中、發電量達吉瓦（GW）級別的綠能項目。
產業觀察家認為，這項布局將為Google帶來巨大的競爭優勢。與競爭對手相比，Google可以藉此鎖定專屬的電力供應鏈，並讓資料中心以更快的速度併網上線。
能源創業家、前美國能源部貸款計畫辦公室主任吉加爾．沙阿（Jigar Shah）分析：「Google確實是透過內部團隊來一條龍開發自家的資料中心。正因如此，他們擁有更具整合性的操作手法，這種策略顯然深思熟慮得多。」
微軟協助重啟三哩島核電廠
面對電力荒，其他科技巨頭也正積極尋找替代能源方案。包含OpenAI、Meta與xAI在內的業者，已經提議或正在建造由廠區內「定置型天然氣發電」支援的資料中心設施；微軟則是將籌碼重壓在核能協議上，日前甚至簽署巨額合約，協助重啟三哩島（Three Mile Island）核電廠的反應爐。
對Alphabet及其競爭對手而言，未來的勝負關鍵可能不在於能不能從資本市場拿到幾百億美元，而是能否卡位到足夠的電力、硬體設備以及官方監管批准，好將這些驚人財富轉化為真正能運作的AI基礎設施。
責任編輯：許詠翔
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