台股4萬6過熱了嗎？交割戶餘額衝4.3兆　股人揭散戶信心風向球：史上最瘋狂

​台股狂飆列車持續飛奔，3日加權指數延續強勁多頭氣勢，在權值股與金融股領軍下開高走高，加權指數終場大漲超過900點，收在46,459點，漲幅1.98%，再創收盤新高；成交值突破1.4兆元；盤中最高來到46,552.16點，上漲家數765家、下跌296家，市場買氣明顯回溫。台股狂飆下，不少投資人帳面紅通通，但市場是否過熱一直是許多新手、散戶的關注焦點。對此，「股人阿勳」3日在臉書粉專提及​「證券劃撥存款餘額」，表示​散戶對股市的信心風向球，看這個數字最準。

「投資股票可說是全民運動了！」股人阿勳指出，「證券劃撥存款餘額」在經濟學上通常被視為「散戶對股市的參與熱度」，近年趨勢明確突顯了過去幾年台股市場資金的瘋狂。他並列出2021年自今（2026）年4月的趨勢。首先自2021年證券劃撥存款餘額約3.12 兆元— 疫情與資金狂潮：當時受惠於全球寬鬆政策、航海王行情與半導體缺貨潮，台灣掀起全民炒股熱，證券劃撥餘額首度站穩3兆元大關，顯示散戶資金瘋狂湧入股市。

證券劃撥存款餘額（有時簡稱證券劃撥餘額）是指投資人存放在證券商交割專戶、尚未投入股市交易或尚未提領的資金總額。由於這筆資金主要用於股票、ETF等有價證券的買賣交割，因此被市場視為觀察散戶與一般投資人資金動能的重要指標之一。一般而言，當證券劃撥存款餘額持續增加，代表資金流入股市意願較強，市場可用資金充裕；反之，若餘額下降，則可能顯示投資人將資金撤出市場或投入其他投資管道。

2022年（該存款餘額約為2.89兆元）— 聯準會暴力升息與熊市。股人阿勳表示，該年全球步入升息循環，台股大盤面臨18000點崩跌修正，當時散戶信心崩潰，資金大量「抽離交割戶」，轉往定期存款或選擇觀望，導致餘額也跌破3兆元；2023年（約3.28兆元），該年是AI浪潮起漲點：ChatGPT引爆全球 AI 伺服器商機，台股供應鏈一飛沖天，散戶重拾信心，資金回流，交割戶餘額重新收復並創下高點。​

第四個階段是2024 - 2025年（存款餘額約3.75兆 至3.93 兆元），是台積電與電子股的輝煌時代。股人阿勳指出，前兩年台股在台積電等權值股帶領下屢創新高，市場資金動能極為充沛。劃撥餘額為股市提供強大支撐。時至近期，2026年4月最新證券劃撥存款餘額達到4.3兆元， 世紀新高與市場過熱訊號：股人阿勳指出，根據央行最新數據，4月份單月暴增3,742億元，總餘額一舉來到4.3兆元，改寫歷史紀錄，這也反映出在這一波台股行情中，投資信心已經達到史無前例的瘋狂程度。至於投資人關注的「是否為警訊」，他則表示，不用猜高猜低，「長期持有是你最好的朋友。」

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