人民幣崛起挑戰美元霸權撼動布列敦體系：《金融世界大戰》選摘(5)

現今在新興市場國家之列，中國的國際債券發行額十分顯眼地增加著。中國企業在全球的起債總額，二○○八年位於十億美元以下，二○一三年來到九十二億美元，二○一四年則已發行達一百六十九億美元。中國方占整體新興市場的起債比例，二○一三年為6％，而二○一四年增至25％。受聯準會以QE3煽動剩錢現象的影響，想投資中國企業的外國投資者變多，這些資金也流入了中國的不動產投機買賣之中。美國的泡沫崩壞，也對中國產生了負面影響。

但綜觀歷史，雷曼事件後，中國的出口產業受全球需求減少的影響，景氣雖然變差，中國經濟卻持續著高度成長。就算股票和不動產的投機市場崩潰，對中國整體經濟也不會有太大的影響。美國煽動剩錢的策略，使過剩的資金流入中國，造成不動產及股票等國內泡沫的膨脹。中國政府近年來厭倦了這種情況，而開始採取抑制金融的政策。最近，越來越多的美國企業在與中國交易時想用人民幣，而非美元。對中國而言，美國的泡沫破滅有著阻止過剩資金流入的好處。

二○一四年七月，中國等金磚五國國家為了應付彼此間的金融危機，決定設立「金磚國家新開發銀行」（俗稱金磚銀行）來取代IMF的功能。這意味著金磚五國想將自己跟美元美債的崩解隔離開來。在這個時間點創設銀行，就跟歐盟統整銀行行政一樣，可想成是在為美國泡沫再破裂預做準備。下次泡沫崩壞之時，先進國家和新興國家（金磚五國）將各自擁有不同的國際救援結構。金磚銀行打亮了招牌，並未打算救援金磚五國以外的新興國家。但金磚五國在巴西舉辦高峰會之際，俄羅斯普丁及中國習近平卻接連出訪了阿根廷。當時阿根廷因債務違約，而被美國法院的判決逼入了危險關頭。阿根廷在美國的金融攻擊下搖搖欲墜，金磚五國說不定會對這個非加盟國伸出援手。

俄羅斯只要出口石油與天然氣就能維持生計，沒有發行公債的必要。今後當美國泡沫再破裂，屆時外界對中國和俄羅斯的關注重點，將不在於中俄經濟是否會崩潰，而是這兩個國家會不會看準泡破崩盤奇貨可居，動身擊垮美國的霸權。

金磚銀行具備著IMF般的功能，由成員國平均出資當作應急儲備，當成員國面臨金融危機，就能運用儲備金來防止經濟失衡。同時，它也具有世界銀行般的功能，可運用共同儲備資金的一部分，來投資各國的基礎建設事業。

中國主張各國平均的出資總額應該再行加碼，但其他國家以沒有餘力為由而拒絕，最後決議每國各出資一百億美元。最終目標是這個金額的兩倍，即形成總額一千億美元的基金。這個規模已相當於IMF的六成。金磚銀行最初的構想，是先成為以金磚五國為對象的國際機構發根，未來再允許其他發展中國家和新興市場國家的加盟。即使只看金磚五國，都已占了全球國內生產毛額總額的四成，如果再允許其他發展中國家加入，就會明顯跟美國主導的IMF及世界銀行變成競爭對手。

IMF一直以來以「華盛頓共識」（Washington Consensus）之名，行著「欺負弱者」之實。英美投機客利用公債和匯率的期貨市場，造成新興國家的金融崩壞。IMF會介入進行救援，但作為救助的回報，則要求這些國家必須更嚴格地施行會讓經濟疲乏的財政緊縮政策；同時要求政府為了國民，必須將國營企業和國家資產民營化，好讓歐美企業收購。一九九七年IMF對亞洲金融危機的處理，即是一個代表性的例子。

IMF在華盛頓共識下的這些作為，妨礙了新興國家的成長與安定。眾新興國家雖然對IMF又懼又惡，實際面臨金融危機之際，通常卻也只有IMF可以依賴。

金磚銀行的身上，潛藏著可能終結這種既有世界體制的可能性。金磚五國過去也以開發中國家的身分，一路受英美的支配與騷擾至今。被投機客的作為推入經濟危機的發展中國家，面對開出嚴格條件的IMF，以及條件寬鬆的金磚銀行，要說依賴哪一方的話，大概會投向後者尋求援助吧。

支持既有IMF體制的人們說道：「這樣做的話，那些在運作經濟時胡搞瞎搞，導致經濟出了問題的國家，什麼都不用改進就能得到幫助，之後照樣會繼續亂來。」但IMF以「改善」之名要求出問題的國家施行民營化，這種做法其實只是讓歐美企業能收購獲利的「新殖民主義」。日本是僅次於美國的IMF出資國，由於國策向來是從屬英美，因此對IMF的新殖民主義睜一隻眼閉一隻眼。

且問金磚五國現在是否想為這些發展中國家做做慈善，卻也不是這麼一回事。放棄IMF而向金磚五國尋求支援的發展中諸國，之後大概就會強化跟金磚五國國營企業間的經濟關係。這跟寓言「北風與太陽」的結構一樣，比起強迫民營化，表面上不加諸任何條件而直接借錢的做法，長期下來好處更多。

＊本文選自晨星出版的《金融世界大戰》一書，本書作者田中宇為日本國際情勢解說家。1961年生於東京，東北大學經濟學部畢業後，先任職於東麗株式會社，後進入「共同通信社」。藉由廣泛閱讀世界新聞，確立其自成一格的方法論，並用以解讀媒體報導中的政治情勢。1996年前後，開始發行電子郵件雜誌「田中宇國際新聞解說」。