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20171031-SMG0035-快訊小紅條兒

美國經濟明明不錯,股市為何無量下跌?美股崩盤為哪樁?

中國股市在周四跟隨美國股市大跌。(BBC中文網)

中國股市在周四跟隨美國股市大跌。(BBC中文網)

美國股市經歷了數個月以來最大的跌幅後,多個亞洲股市都跟隨下跌。美國聯準會上周宣佈升息時,主席鮑威爾(Jerome Powell)還說美國經濟前景「相當樂觀」。在這背景下,美國股市這次下跌令外界看得傻了眼,分析員也有許多完全不同的解讀。

美國道瓊和標準普爾500指數周三(10月10 日)收盤分別都下跌了約3%,而科技股佔很高比重的納斯達克綜合指數更下跌了約4%。

美國總統辦公室發表聲明,指美國經濟仍然「健康」,但總統川普就把矛頭直指聯準會,指它上周升息是個「錯誤的決定」,形容聯準會「已經瘋掉」。

分析認為聯準會升息的確會增加美國公司借貸成本,減低股票對投資者的吸引力,他們分別都指出除了升息,中美貿易戰等其他因素都影響了外界對美國公司業務的預期,影響股市表現。但許多專家都強調,外界應該著眼於表現「仍然強勁」的美國經濟。

美國總統特朗普批評聯儲局上周加息是個"錯誤的決定",形容聯儲局"已經瘋掉"。
美國總統川普批評聯準會上周升息是個「錯誤的決定」,形容聯準會「已經瘋掉」。

美國升息與「矛盾」的中國經濟

美國股市下跌的影響,周四(10月11 日)漸漸浮現到亞洲股市的表現。上海證券交易所綜合股價指數周四收盤報2583點,下跌約5%;深圳成份股收盤報7524點,下跌約6%;許多中國大陸外的亞洲指數同樣下跌,其中香港恆生指數報25266點,下跌約3%,而日本的日經平均指數收盤報22590點,下跌差不多4%。

有分析員留意到,這次股市崩盤正是美國公司報告今年第三季業績的前夕,但總部設在紐約的布魯德曼資產管理(Bruderman Asset Management)首席市場分析員珀希(Oliver Pursche)認為,市場的憂慮並不在這些公司今年第三季的表現,而是它們第四季和明年第一季的表現。

他又認為,美國向進口的鋼鐵和鋁材徵稅,以及中美持續多月的貿易糾紛,都令私人公司的經營成本上漲,迫使他們降低業績預期。他形容,企業經營成本上漲是「市場其中一個憂慮的原因」。

凱源資本董事總經理陸修泉(Brock Silvers)認為,美股下跌對中國股市的確有影響,但中國股市面對的卻是截然不同的問題。他接受BBC中文訪問時指出,聯準會升息令中國經濟陷入「矛盾」:一方面,升息不利中國持續下行的經濟,但減息又不利持續走弱的人民幣。

他也認為,美國對中國進口貨物加徵關稅的影響逐漸浮現,而且美方已經預告會在2019年元旦起把最新一輪關稅稅率提高到25%,這個限期越來越接近。他預期因此「美國的股市會逐步回穩,但中國股市第四季的表現可能更差。」

 

有分析認為,11月的美國中期選舉是美國股市下跌的其中一個原因。
有分析認為,11月的美國期中選舉是美國股市下跌的其中一個原因。

期中選舉的影響

另外,有意見認為美國股市崩盤與當地下月舉行的期中選舉有關。總部設在紐約的投資管理公司因弗內斯顧問公司(Inverness Counsel)首席投資顧問格里斯基(Tim Ghriskey)指出,美國市場對期中選舉的觀望是民主黨將取得眾議院控制權,而共和黨就會保留參議院控制權。

但他同時指出,市場始終有一個懸念,就是民主黨可能會取得參眾兩院的控制權,如果是這樣,「可能會影響目前美國政府的振興經濟措施」。

眾議院議席之爭
 
參議院議席之爭
 

但也有意見認為外界不需要過分憂慮,因為這只是一個市場「自我調整」的機制。投資管理人公司安聯(Allianz)的美國市場分析師默哈金(Mona Mahajan)指出,聯準會今年較早前升息時市場也出現類以的波動,但市場消化消息後回穩。

「如果我們退一步看看基本情況,我們可以看到還可值得樂觀的地方:美國經濟強勁,公司的收入增長也可能達20%。」

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