日本央行1月再度升息，市場認為今年將維持升息步調，尤其近期日圓開始反攻向上，日本股市則是停滯不前，漲勢能否延續備受關注。法人認為，日本經濟溫和成長，企業獲利前景看好，加上長期資金流入，將是推升日股持續上揚的重要動力。
日本最新公布2024年國內生產總值（GDP）首度突破600兆日圓，名目成長率達2.9%，此為連續四年成長，扣除通膨實質GDP仍維持正成長，財務省也在2月上旬公布國際收支統計，順差金額29兆2615億日圓創下歷史新高。
第一金量化日本基金協管經理人高若慈分析，近期全球股市持續反映美國總統川普上任後的各項政策衝擊，日本首相石破茂是川普上任後在白宮第二位接待的外國領袖，透露美日友好的方向。石破茂以軍事、天然氣採購及對美投資增加，換得科技新產業及消費動能的支撐力道，提升軍事採購的同時，也凸顯日本對於國防產業的重視程度，以及美日技術合作的可能性等。
根據日本財務省的統計數據顯示，2024年日本經常收支順差達29兆2615億日圓，年增6.7兆日圓，年增率達29.5%，日圓貶值使得出口競爭力提升貿易逆差縮小，外國投資海外匯兌收益提升等，外國人到訪旅遊業服務收支上揚等，都是驅動成長的來源。
高若慈表示，觀光客消費動能也是持續挹注GDP與經常帳順差創高來源，日本百貨店協會統計，2024年日本百貨商店銷售額達5.99兆日圓，成長率達6.8%，正式回到疫情前水準，全年訪日遊客人數逼近3687萬人，已達日本總人口數的30%，訪日消費總額達8.14兆日圓，雙雙刷新歷史新高紀錄。
此外，4月13日至10月13日大阪世博登場，預料全年訪日人數超過4000萬人，石破茂力邀川普來訪，如果成真可望吸引更多美國民眾，成為關西消費與經濟動能的引爆劑。
高若慈指出，日經指數自去年底至今在40000點上下震盪，日股評價偏低，仍然具備長線價值，建議投資人把握盤整期間分批建立部位，尤其受惠升息的金融股、AI產業鏈帶動的科技股、國防軍事發展的重工股，近期表現相對亮眼，值得留意。
今年日股仍有四大投資機會
瀚亞投信分析，日本升息主要考量資本支出與薪資數據等因素，研判經濟將處於溫和成長趨勢，企業獲利成長將超過10%，加上長期資金流入等多元驅動力，將為今年日本股市提供支撐，建議投資人持續布局日股基金。
瀚亞投信指出，今年日股仍有四大投資機會正在發酵，包括巴菲特效應、財務重整4.0、世博會舉辦、資金湧入等。根據高盛預估，經濟溫和成長與企業EPS成長突出的雙重帶動下，上調日經指數未來的表現，全年有機會挑戰雙位數報酬。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，自兩年前起，日股開始吸引多方資金的流入，除了波克夏海瑟威公司的資金，還包括日本退休金、外資法人機構的長期資金流入，也將助攻日股漲勢。
以日本最大投資機構政府退休金GPIF為例，預計將100兆日圓轉向公開市場、進行主動型投資，預估約四分之一的資金，將流入日本國內股票市場。
NISA個人投資者制度開跑後，預計也將推動日本儲蓄資金流入日本股票。截至2024年10月，透過NISA購買最多的前10大股票皆是日本公司股票，大約一半為資訊通訊或運輸業，顯示日本當地投資人主要關注成長型股票，並且以股票直接投資及共同基金為主要工具。
瀚亞投信表示，大阪世界博覽會將於今年展開，預計將有超過150個國家、2800萬人次湧入日本，預期銀行、服務業、交通運輸、旅遊休閒、通訊等產業預期都將受惠，屆時有望吸引新一波資金動能流入。
更多風傳媒獨家內幕：
‧ 黃金價格飆漲，但下半年可能跑輸這個商品！瑞銀解析貴金屬、油價、天然氣前景
