華爾街日報》中國扛過了川普首輪貿易戰，第二次將更難對付

中國國家領導人習近平現在最不想看到的就是與唐納德·川普（Donald Trump）在貿易問題上再次攤牌。

中國正艱難應對一場史詩級的房地產行業崩盤，地方政府在折合數兆美元的債務重壓下舉步維艱。對此，習近平已指示加速發展國內製造業，推動中國企業大量生產商品，這些商品正湧入外國市場，同時為中國經濟提供了支撐。

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現在，如果爆發新一輪貿易戰，可能會使中國經濟失去一個重要的成長來源。據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導，美國當選總統川普已告知盟友，他希望羅伯特·萊特海澤（Robert Lighthizer）擔任其新政府的貿易沙皇。萊特海澤曾在川普第一個總統任期內擔任美國貿易代表，他對中國的貿易行為尤為不滿。這表明，川普在認真地考慮提高關稅，以打擊他認為的不公平貿易行為。

如果美國減少每年從中國進口的4,300億美元商品中的一部分，中國企業可能會試圖將這些商品銷往其他國家，這是中國在2018年川普首次對中國商品加徵關稅後成功採取的策略。但其他國家已經對有損本國企業的大量廉價中國出口商品感到不滿。

歐洲、亞洲和拉丁美洲不斷提高的關稅和持續增加的反傾銷調查發出了一個強烈的信號，即中國不能指望其他國家來消化其不斷膨脹的工業產出，更不用說被美國對進口商品徵收的高額新關稅擋在門外的那部分額外商品了。

一些經濟學家認為，川普的政策和全球貿易形勢的暗淡可能會促使習近平採取他長期以來一直抵制的做法：大幅擴大家庭消費在中國經濟中的作用，從而推動經濟成長。

未來的挑戰

川普在今年競選期間承諾將所有中國進口商品的關稅提高到60%。一旦實施，這將標誌著始於他第一個任期、此後一直處於小火慢燉狀態的貿易戰的重大升級。

川普2018年對中國製造的洗衣機、太陽能電池板、鋼鐵和鋁徵收了最高25%的關稅。中國則通過對美國進口商品徵收關稅進行了反制，而在拜登（Joe Biden）總統任內，美國上調了對中國電動車、清潔能源設備和半導體徵收的關稅。

中國很好地應對了這場衝突的第一階段。中國不僅能將其出口轉向俄羅斯和東南亞鄰國等其他市場，還在電動車等高價值的新興產業中佔據了全球領先地位。

結果是，自2018年以來，儘管中國在美國進口中所佔份額下降，但在全球製造業和全球商品出口中的份額卻上升了。

有經濟學家表示，如果下一階段的貿易戰按照川普在競選期間提出的路線進行，那麼形勢可能會嚴峻得多。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）的數據顯示，對來自中國的進口商品徵收60%的關稅將使美中貿易減少高達70%，屆時中國在美國進口貿易中所佔份額將從2023年的14%左右降至僅有4%。 （相關報導： 華爾街日報》哥倫比亞地下礦道成戰場！黑幫強奪3.2噸黃金，中國紫金礦業控訴當局怠忽職守 ｜ 更多文章 ）

瑞銀（UBS）估計，60%的關稅實施後的一年裡，中國經濟增速將降低約1.5個百分點。

杜克大學（Duke University）經濟學教授徐熠表示，對貿易的影響可能遠大於貿易戰1.0。

許多經濟學家表示，他們懷疑川普能否不折不扣地成功實施60%的關稅。許多美國公司反對如此高的關稅，川普可能會作出讓步，尤其是如果他能夠利用加徵關稅的威脅使中國讓步的話。

不過，杜克大學的徐熠和其他一些經濟學家認為，大幅加徵關稅的可能性很高。美國兩黨決策者似乎更加團結一致地對中國採取強硬立場，這應會給川普政府更多空間去兌現競選承諾。

中國的選擇

中國或許可以通過將商品運往其他目的地來抵消部分對美出口損失，但不能指望世界其他國家會欣然接受廉價的中國商品。全球範圍內針對中國進口商品的貿易壁壘一直在上升，包括印度和巴西在內的多個大型經濟體都在設法保護本土產業免受廉價中國商品的衝擊。

諮詢公司凱投宏觀（Capital Economics）的中國經濟主管Julian Evans-Pritchard表示：「如果其他國家的應對方式也是設置貿易壁壘，屆時中國面臨的挑戰將大得多。」

中國政府確實可以動用一系列工具來減輕關稅上調帶來的衝擊。政策制定者可以降息，可以壓低人民幣匯率以支持出口，還可以向出口商提供退稅和其他優惠政策。

中方可以採取報復性措施，設法迫使美國重新考慮，比如對美國產品加徵關稅，或者限制晶片製造等高科技行業所需的關鍵礦產的供應。

據《華爾街日報》報導，中國正提前採取一些措施，通過對美國盟友實行免簽證、降低中國進口關稅以及其他鼓勵貿易和建立更友好關係的激勵措施，來應對潛在的關稅上調影響。

但一場廣泛的貿易衝突將會給中國經濟帶來麻煩。近年來，隨著國內經濟其他領域走下坡路，中國經濟越發依賴出口和製造業來拉動成長。受房地產崩盤和疫情幾年帶來的持續創傷影響，中國消費者正緊緊捂住錢包。

地方政府財政嚴重吃緊，私營部門信心低迷。

與五年前相比，現在中國企業的狀況也更加糟糕，應對關稅上調將更加吃力。國內消費疲軟一定程度上導致製成品價格連續兩年下跌，擠壓了企業利潤率，致使許多企業陷入虧損。

抵制「福利主義」

中國政府上周五公布了一項規模1.4兆美元的計劃，以幫助減輕地方政府的表外債務負擔。官員們還降低了借貸成本，採取措施提振股市，希望能夠重振消費者和企業信心。

但許多經濟學家表示，中國需要採取更大膽的舉措來增加消費，以擺脫通貨緊縮，實現更加可持續的成長。

習近平經常暗示反對美國式消費以及促成這種消費的改革，例如改善中國薄弱的社會保障體系，以鼓勵家庭增加支出、減少儲蓄。他曾表示，過度保障可能會導致「福利主義」。

習近平的首要經濟目標是將中國打造成一個能取代美國成為全球最大經濟體的科技強國，而不是變成一個消費主導型社會。

然而，隨著時間的推移，川普再次當選美國總統可能引發的貿易戰或許會讓習近平別無選擇，只能提振國內消費，因為中國已經沒有其他選項來推動經濟成長。

據一些估計，房地產在巔峰時期對中國年度經濟成長的貢獻率高達25%，但該部門不太可能再次為中國經濟提供如此大的推動力。公共基礎設施投資對經濟成長的推動作用也不如以前那麼大，因為中國已經擁有足夠多的高速鐵路、公路、機場和發電廠。

這就使得促進消費成為中國目前僅剩的唯一可以確保經濟健康發展的重要手段。目前，消費在中國經濟中的佔比僅為40%左右，而在美國這一佔比接近70%。

如果中國採取更多措施促進消費，例如增加在健康和教育領域的投資以鼓勵家庭減少儲蓄，那麼中國就有可能做到內部消化更多的自身產能。這將會減少中國對美國的龐大貿易順差，並使全球經濟更加平衡。 （相關報導： 華爾街日報》哥倫比亞地下礦道成戰場！黑幫強奪3.2噸黃金，中國紫金礦業控訴當局怠忽職守 ｜ 更多文章 ）

「主要選項就是拉動內需。就這麼簡單，」前世界銀行（World Bank）駐中國代表處經濟部主任、現任新加坡國立大學（National University of Singapore）東亞研究所（East Asian Institute）主任郝福滿（Bert Hofman）說。