風評:金管會的為與不為之間

2023-05-17 15:20
吳東進所管理的新光金,今年經營權面臨強力的挑戰,據聞為此向金管會求救。(資料照片,郭晉瑋攝)
吳東進所管理的新光金,今年經營權面臨強力的挑戰,據聞為此向金管會求救。(資料照片,郭晉瑋攝)

雖然離6月股東旺季尚有時日,但上市上櫃企業的經營權戰已熱烘烘的上演,搶起經營權來,即使尚未到不擇手段的地步,但也是殺紅眼、狠招盡出,主管與監理單位面對此情勢,在「為與不為」之間的決策,往往也是具有關鍵影響,方寸之間宜更審慎。

每年的股東旺季總會有一股熱潮,上千家上市企業要召開股東大會,只是行禮如儀、小股東著眼紀念品好壞的熱潮居多,會發生經營權爭奪戰者較少,會引發從業界到社會矚目的經營權大戰更少,有時是幾年才可看到一次萬眾矚目、影響深遠的大戰─如過去每3年上演一次的公股大戰台新的彰銀爭奪戰,或是一甲子老家族丟掉經營權的大同經營權爭戰,當然,塵戰經年、雙方攻防都有教科書級水準的日月光惡意併購矽品案,更是廣受矚目、其結果也對產業影響深遠。

而今年,很可能也會有如此「盛事」─新光金控爭奪戰已堂堂開打中,而且根據市場的分析,原公司派危機四伏、有「變天」的可能。

大型金控的經營權戰,當然吸睛;新光又是台灣老牌知名的財團,許多民眾家中總有幾張新光保單,是家耳熟能詳的企業;再者,新光經營績效確實「欠表現」,如經營權更替是否能有起色,也讓市場關切。

這也是為什麼新光金經營權可能易主,深受業界、甚至一般社會關注的原因。新光金的主體新光保險,早年是與國泰齊名並列的台灣最老牌保險公司與大財團,旗下的企業也遍及各產業。台灣金融界曾有「辜辜吳吳蔡蔡」的說法,所指的就是辜吳蔡這3大金融家族,各自擁有2家金控,勢力龐大的意思。

這次發生經營權戰的新光金現由老大吳東進掌控,挑戰者也不是傳統上所謂的市場派,而是新光金的另一個家族洪家,結合吳家老三、台新金的吳東亮一起問鼎新光金,且相較3年前爭奪戰,這次勝算更高,公司派除了由吳東進具名向小股東喊話外,也拜訪主管單位金管會,據說,「老大要金管會管管老三」,而金管會則未介入此案。

在上市櫃公司的經營權爭奪戰中,主管單位的立場與態度應該是:監督、管理、但不介入。

所謂的監督、管理是指在爭奪戰中的各方,是否有違規、違法的行為,從徵求委託書的過程到股東大會投票、再到董事會的召開,是否合法、合規,主管單位是責無旁貸的要監督、要管理─類似3年前大同經營權戰中,公司派藉自辦股務之利,直接把掌握過半股權的對手投票權全部刪除,最後公司派9席全上市場派掛零的荒唐事,當然不能也不該發生。

至於「不介入」,非常明確就是主管單位不能亦不宜偏袒任何一方,而以任何方式介入暗助某方。公司派要金管會「管管老三」,但除非有具體違法、或違反「金金分離」規定,否則金管會無由出手「管管老三」的正當性。同樣的理由,即使新光金的公司治理一塌糊塗,號稱6年被金管會裁罰44次,今年首季成為國內唯一虧損的金控,但金管會也不能因此偏袒革新派。 (相關報導: 新光金經營權大戰錯估情勢 吳東進求救金管會盼「管一管老三」 更多文章

除了新光金案外,另一個規模較小、但「駁火」時間更長的是食品業泰山企業,公司與市場兩派從去年打到今年,中間間雜著如出售全家超商、投資街口支付等資產處理,上周更爆發公司「解任獨董陳敏薰」事件。

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