華爾街日報》三年沒發表新車、股價狂跌7成　電動車王者特斯拉如今有哪些競爭對手？

一年前，馬斯克（Elon Musk）的特斯拉（Tesla Inc., TSLA）風頭正茂，成為電動汽車領域無可匹敵的領軍企業，先前的最高估值曾達到1.2兆美元以上。

如今，這家公司面臨的問題已令馬斯克財富縮水，也動搖了投資者對這家處於馬斯克商業帝國核心的公司的信心。特斯拉已不像一家快速成長增長的全球科技巨頭（投資者過去對特斯拉估值的基礎），現在更像是一家汽車公司。

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競爭對手推出的新款電動汽車某些性能超越了特斯拉，藉此蠶食了特斯拉的市場份額。特斯拉上一次向市場推出新的乘用車是在近三年前，按照底特律的標準，這是一段較長的時間了。在一些人對特斯拉品牌印象變差的情況下，這給買家提供了新的選擇；消費者對該品牌印象之所以變糟，一定程度上是由於馬斯克收購Twitter Inc.（TWTR）交易的混亂局面。

為了促進汽車銷售，曾號稱產品需求無限的特斯拉最近使用了一種老牌汽車生產商屢試不爽的策略。在2022年的最後幾周，特斯拉在美國提供了7,500美元的折扣來吸引買家，但仍未能實現該公司的年度成長增長目標。

上周，特斯拉在美國全線降價，有些車型降價幅度接近20%，使得更多車輛的買家有資格享受美國聯邦稅收抵免。

由於擔心在這些問題增多之際馬斯克被Twitter分心，特斯拉的許多股東大為不滿。在股市不景氣的一年裡，特斯拉的股價已較最高點累計下挫約70%，市值蒸發約8,500億美元。馬斯克的個人帳面財富損失2,000多億美元。如果特斯拉的股價繼續下跌，將進一步侵蝕馬斯克商業帝國的財務根基。

一個較嚴重的問題出在全球最大的汽車市場中國上。過去三年以來，特斯拉很大一部分成長增長得益於中國市場的推動。據知情人士透露，2022年末，由於中國需求疲軟，特斯拉縮減了2023年的某些電池採購計劃。

在公布上海工廠產的特斯拉汽車的銷量在2022年12月份下滑後，特斯拉將兩款最受歡迎的車型在中國市場的銷售價格下調了13%左右。去年，特斯拉在中國電動汽車市場的份額有所下降，而中國本土電動汽車巨頭比亞迪股份有限公司（Byd Co., 002594.SZ, 1211.HK, 簡稱：比亞迪）的市場份額增加；比亞迪提供了更多不同價位的車型。以產量計，上海工廠是特斯拉旗下最大的工廠，去年特斯拉交付的電動汽車中有一半以上產自上海工廠。

中國汽車巨頭浙江吉利控股集團（Zhejiang Geely Holding Group）旗下電動汽車品牌極氪（Zeekr）的首席執行官安聰慧（Andy An）表示，特斯拉對中國購車者需求的理解不是那麼準確。他說，特斯拉汽車的內部設計缺乏中國消費者所追求的高檔感。 （相關報導： 華爾街日報》微軟和Google擁抱AI的巨大障礙：成本 ｜ 更多文章 ）

極氪是一個高端品牌，其001車型對標特斯拉的Model Y混型車。極氪001去年交付量接近7.2萬輛，較2021年的約6,000輛大幅增加，該車型在2021年推出。特斯拉2022年在全球共交付了130萬輛汽車。

特斯拉沒有回應記者的置評請求。馬斯克曾表示，利率上升正在損害對特斯拉汽車和其股票的需求。他表示，仍關注著特斯拉，稱其長期基本面「格外強勁」。馬斯克還指出，特斯拉先進的輔助駕駛技術讓該公司擁有戰略優勢。

特斯拉的美國競爭對手正在大量借鑑特斯拉的做法，它們提高電動車產量，用新車型吸引購車者的注意力，加強對供應鏈的控制，並在數位字服務領域投入大量資金。

福特汽車公司（Ford Motor Co., F）憑藉著名的Mustang肌肉車向電動車市場發起了進攻，純電動版Mustang讓該公司有了一款可以媲美特斯拉汽車的時尚產品。在特斯拉，馬斯克很看重汽車的時尚設計。

福特汽車也優先推出了旗下高人氣車型F-150的電動版，後者於去年上市，在電動皮卡市場上賦予了該公司一個相對於特斯拉的關鍵優勢。馬斯克多年來一直在談論特斯拉皮卡，但特斯拉的Cybertruck預計最早要到今年晚些時候才會投放市場。新貴Rivian Automotive Inc.也憑藉R1T先於特斯拉進入了利潤豐厚的皮卡市場。

「我確信，做這件事的方法不是追著特斯拉跑，」 福特首席執行官吉姆·法利（Jim Farley）說。「而是要進入我們真正擅長的細分領域，比如F-150，或者也許是正宗越野車，抑或廂式貨車。」

像其他很多車企一樣，福特汽車已從特斯拉挖人。Alan Clarke曾為特斯拉效力十幾年，於2022年初轉投福特汽車，幫助後者開發新款電動汽車。

Clarke談及加盟福特汽車的理由時說：「好萊塢拍電影不會去拍常勝將軍如何大殺四方，而是會拍暫落下風者如何創造奇蹟後來居上。」

去年12月，在特斯拉為購車者提供折扣之際，福特汽車上調了電動皮卡F-150 Lightning的價格，這是這款汽車在2022年的第三次提價。F-150 Lightning新預訂起始價格目前比其最初的價格高出40%。

上個月，在接受君迪（J.D. Power）調查的美國潛在電動汽車買家當中，有37%稱會考慮購買福特的汽車，有39%稱會考慮購買特斯拉，表示會考慮購買雪佛蘭（Chevrolet）的則佔比44%，通用汽車公司（General Motors Co., GM）旗下的這個品牌由此成為潛在買家最願意考慮的品牌。

Stellantis NV旗下道奇（Dodge）最近就Charger燃油車的純電動版本發布了原型車；Charger燃油車按計劃將於今年年底停產。作為一家以生產拉力賽所用車輛聞名的車企，道奇犧牲了續航能力以保留傳統肌肉車的駕駛動力，首席執行官Tim Kuniskis表示，如此取捨是為了吸引車迷。這是道奇的首款純電動車型，預計將於2024年上市。

「我們推向市場的汽車，與特斯拉不一樣，」Kuniskis說，「它的外觀與特斯拉不同，駕駛與特斯拉不同，聽起來也不像特斯拉。沒有人會把這兩者混為一談。」 （相關報導： 華爾街日報》微軟和Google擁抱AI的巨大障礙：成本 ｜ 更多文章 ）

根據市場研究公司Motor Intelligence的估計，2022年特斯拉在美國電動車市場的份額從2021年的約72%降至65%左右。Motor Intelligence的數據顯示，在推出F-150 Lightning和電動版全順（Transit）商務車後，福特汽車以7.6%的市場佔有率位居美國電動車榜第二位。

新款電動車推出後大受好評的現代汽車公司（Hyundai Motor Co.）及其附屬公司起亞汽車（Kia Corp.）合計控制著美國電動車市場7.1%的份額。

嘗試模仿特斯拉的電動車初創公司已在一些方面超越了特斯拉，儘管有些公司面臨增產難題。由特斯拉前高管經營的Lucid Group Inc. （LCID）推出了一款豪華轎車，根據美國國家環境保護局（Environmental Protection Agency）的數據，這款車充電一次能夠行駛516英里，這讓Lucid在續航里程裡程方面更勝一籌，而續航是買家經常提到的選擇車型的一個關鍵考量。同樣是豪華轎車的特斯拉Model S續航里程裡程估計為405英里。

2019年底Galen Mittermann開始選購電動車時，他關注的是特斯拉Model 3。而兩年多後他準備下手時，根據J.D. Power的數據，可供選擇的電動車型已是那時的約兩倍多。

Mittermann認為，特斯拉的極簡設計風格以及缺乏人情味的服務模式（該公司沒有本地經銷商網路絡）讓他放棄了特斯拉，選擇了福特的Mustang Mach-E，他花了約63,000美元。福特於2020年底開始銷售這款SUV，競爭對手就是特斯拉Model Y。

在俄勒岡州尤金市擔任軟體項目經理的Mittermann說，學別人買那種白色Model Y「有點沒意思」。他說：「這個領域的競爭對手比幾年前強多了。」

幾年前，在早期的電動車製造浪潮中湧現出日產聆風（Leaf）、雪佛蘭Bolt等樸素平實的車型，以迎合人們的環保意識。馬斯克則追求速度快、外觀華麗的電動豪車，最終推出了價格較親民，具有更廣泛吸引力的車型。

投資者很買賬。根據FactSet的數據，截至2021年底，特斯拉的預期市盈率達到120倍左右的高位。之後該股的市盈率降至約24倍。

特斯拉憑藉自己的配方取得來之不易的成功，點燃了美國汽車業自20世紀初以來最大的變革。20世紀初，亨利．福特（Henry Ford）的流水裝配線開創了汽車的量產時代。根據諮詢公司艾睿鉑（AlixPartners）的數據，截至去年，汽車公司及其供應商已承諾在2026年底之前在全球範圍內投入逾5,250億美元用於電動化。

即便最近股價有所下跌，特斯拉仍是無可爭議的全球電動車領導者，也是全球最具價值的汽車公司。特斯拉有成熟的電動汽車供應鏈，在規模化生產方面擁有多年領先優勢，還擁有龐大的專有充電網絡。

截至2022年底，特斯拉的年生產能力已達到約180萬輛。公司預測表明，可能要到2025年前後，通用汽車或福特汽車的電動汽車產量才能超過這一水平。 （相關報導： 華爾街日報》微軟和Google擁抱AI的巨大障礙：成本 ｜ 更多文章 ）

就在其他汽車生產商開始追趕特斯拉、計劃推出一系列新車型的同時，馬斯克的注意力有時似乎投向了其他地方。特斯拉購買了價值15億美元的加密貨幣比特幣。馬斯克還在他的頭銜說明中加上了「電音之王」（Technoking）這個標籤。而且，他承諾將製造一個名為「擎天柱」的人形機器人，而不是透露特拉斯的新車型。

特斯拉花了數年時間開發全電動聯結車半掛卡車，首輛聯結車半掛卡車於去年12月交付，面向的是相對小眾的長途卡車運輸市場。

與此同時，隨著競爭對手紛紛推出新產品，特斯拉的現有車型也開始顯現出疲態。特斯拉已經多次推遲Cybertruck的發布，這款車若上市，將使特斯拉的乘用車車型達到五款。

馬斯克在2021年曾表示：「我們的目標不是要成為一家汽車公司。已經有很多汽車公司了。不需要再來一家了。」他重申，特斯拉的長期使命是要「加速可持續能源時代的到來」。

根據彭博億萬富翁指數（Bloomberg Billionaires Index），馬斯克的個人財富已從2021年底3,300多億美元的峰值降至約1,300億美元。在財富縮水的這段時間裡，馬斯克賣出了價值390多億美元的特斯拉股票，部分是給他以440億美元收購Twitter的交易提供資金。

馬斯克近幾個月將重心放在了Twitter，這讓特斯拉的一些投資者感到失望，他們說這位創立了多家公司的企業家沒有做到心無旁騖。與此同時，隨著馬斯克在Twitter的管理風格和政治評論疏遠了一些潛在的購車者，特斯拉的品牌形象受到了打擊。

2019年12月，在特斯拉推出外觀棱角分明、使用不銹鋼板打造的皮卡Cybertruck兩周後，加拿大溫哥華的Bradley Friesen交了訂金。三年後，Cybertruck仍未上市，而馬斯克在Twitter上的評論讓Friesen感到越來越不滿，這位休閒直升機飛行員改變了主意。他從Rivian預訂了一輛R1T皮卡。這家位於南加州的初創公司於2021年開始交付卡車。

Friesen說：「我想我永遠不會買特斯拉的汽車。」他預計將在2023年下半年收到他的R1T。

在新冠疫情的大部分時間裡，市場對特斯拉的需求很旺盛。許多車型的客戶需要等待數月的時間，特斯拉車主出售二手車的價格比他們當初購買新車的價格高出數千美元。

該公司的應對措施是盡可能多地生產現有車型，而不是使其產品系列多元化。這一策略引發了華爾街的擔憂，並挑戰了汽車行業長期以來的一種觀念，即汽車製造商需要提供多種多樣的新車型來保持購車者興趣不減。

馬斯克在2022年1月說：「特斯拉今年的根本重點是擴大產量。」他說：「如果我們推出新車，我們的汽車總產量會下降。」

特斯拉未能實現2022年的成長增長目標。汽車交付量的年成長增長率從2021年的87%放緩至40%。該公司表示，生產和分銷汽車的方式發生了變化，導致年底有更多車輛還在運輸途中。

諮詢公司羅蘭貝格管理諮詢公司（Roland Berger Strategy Consultants, RBS.YY）的合夥人Marc Winterhoff說，特斯拉遇挫為新出現的電動車競爭對手贏得了時間，Winterhoff曾為特斯拉的幾個美國競爭對手提供過諮詢。他說：「市場老大遇上了點麻煩，這對他們來說再好不過了。」

與此同時，特斯拉一直在推進擴張。馬斯克12月末在Twitter上說，截至當月，公司已接近選定一個新工廠廠址。知情人士稱，為優化美國國內生產，特斯拉將長期擔任中國區負責人的朱曉彤（Tom Zhu）調到了美國。

在主要美國競爭對手每賣出一輛電動車都在虧損的情況下，特斯拉卻實現了盈利。FactSet慧甚數據顯示，該公司第三季度營業利潤率超過17%，相比之下，通用汽車為8.1%，福特為1.5%。Rivian和Lucid均未盈利。

特斯拉最大股東之一、投資管理公司Jennison Associates LLC的董事總經理Owuraka Koney說：「如果價格壓力加大，特斯拉將更好地駕馭這種情況。」

極氪首席執行官安聰慧稱，即便如此，特斯拉也不再是曾經的那個行業標杆竿了。 （相關報導： 華爾街日報》微軟和Google擁抱AI的巨大障礙：成本 ｜ 更多文章 ）

安聰慧表示，特斯拉確實不錯；但每家公司都在展示自己的優勢。